财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外(wài)输(shū)出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人(rén)士向财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人(rén)类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两(liǎng)大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风(fēng)格(gé)阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的(de)核心(xīn)资产仍(réng)将是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水让追高的(de)投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。72小时是几天，72小时是几天几夜p>

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基(jī)础已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基(jī)金(jīn)交流的纪要(yào)在市(shì)场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续(xù)对(duì)一季报(bào)定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍(réng)需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持(chí)合理充(chōng)裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(72小时是几天，72小时是几天几夜de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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