大(dà)型股(gǔ)推动了(le)2023年的美股(gǔ)市场的反弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随(suí)着经济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面临的抛售(shòu)风(fēng)险要(yào)比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在(zài)接受(shòu)采(cǎi)访时(shí)表示，“到目前(qián)为止，股市一直保持稳定，更多的(de)是(shì)向(xiàng)优质(zhì)资产和(hé)现金转移，这种情况比我们(men)想象的要持续得长一些，但我们仍然认为，最终股价将(jiāng)更(gèng)全(quán)面地反映经济衰退的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨势头集(jí)中在一个领域(yù)，因此只有少(shǎo)数几(jǐ)只大型公(gōng)司的股票引(yǐn)领市(shì)场走高。他同时(sh铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢í)也补充道，市场行为通常与增长放缓的经济(jì)环境有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期行为，即随着经济增长开始减(jiǎn)速，但并未进入负增(zēng)长区(qū)间，资金(jīn)就会流(liú)向更优质的股票(piào)，并且越来越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据(jù)开始(shǐ)向收缩(suō)的(de)方向恶化(huà)，投资者将(jiāng)越来越看(kàn)空股市(shì)，并开始转(zhuǎn)向现金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在(zài)某(mǒu)个时候，当增(zēng)长数铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢(shù)据开始进一(yī)步减速，向负增(zēng)长方(fāng)向滑去(qù)时，你往往(wǎng)会(huì)看(kàn)到对高质量资产的投资转向对(duì)现金的(de)投资。”

　　这就(jiù)意味着(zhe)，这(zhè)些大型公司(sī)股(gǔ)价的稳定可能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可(kě)能(néng)比周期性公司(sī)面临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点是(shì)，大型(xíng)科技股(gǔ)一直受益于(yú)其他(tā)行业的抛售，但最终一(yī)旦这种(zhǒng)轮(lún)转结束，这些(xiē)指(zhǐ)数将(jiāng)相当(dāng)脆弱。这种(zhǒng)分散通常发生(shēng)在市场反弹的后期(qī)。”

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