金融(róng)界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金(jīn)融业专题座(zuò)谈会”将在本周三(sān)召开。此次(cì)会(huì)议(yì)讨论的重要内容(róng)为(wèi)“在服务中国式现代(dài)化中促进(jìn)金融业估值提(tí)升和高(gāo)质量发展”。参会机构(gòu)包括(kuò)银行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板(bǎn)块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市(shì)值(zhí)的中国(guó)人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶(j抓蚯蚓真的能赚钱吗iē)段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四(sì)大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交易(yì)顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的(de)后续走(zǒu)势，机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过(guò)快过多(duō)，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全(quán)边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较(jiào)强的(de)持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则(zé)看法(fǎ)相对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的(de)阶段，表现出典型(xíng)的(de)板块内(nèi)部博弈和(hé)消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来(lái)首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍(réng)有较(jiào)大差距(jù)。在缺乏持(chí)续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是(shì)过(guò)高(gāo)的经济(jì)预(yù)期(qī)下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博(bó)弈降低(dī)了市(shì)场定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特(t抓蚯蚓真的能赚钱吗è)估(gū)我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方(fāng)更(gèng)加(jiā)激进。据券商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫(mò)化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示许(xǔ)多中特估(gū)的龙头股在当前位置对(duì)他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市场参与(yǔ)者可(kě)以给(gěi)出许多个继续买入中特(tè)估的(de)理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个(gè)交易日内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的(de)直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短(duǎn)期(qī)泡(pào)沫化(huà)，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基(jī)金累计有效认(rèn)购申(shēn)请份(fèn)额(é)总额(é)超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将(jiāng)启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的首募规(guī)模(mó)上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基(jī)金(jīn)，今年以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰(tài)央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金(jīn)净流(liú)入(rù)超过12亿(yì)元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长(zhǎng)倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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