本周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计(jì)算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数基金产(chǎn)品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金(jīn)、工(gōng)银瑞信北(běi)证50成份指数基金和万选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好(wàn)家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性问(wèn)题是制约(yuē)北交所发展(zhǎn)的(de)首要因素，不(bù)过(guò)随着公募基金加速布局，增量资金不(bù)断(duàn)涌(yǒng)入下(xià)，流动性问题有望持续改善；同时(shí)，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低(dī)估，正是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额(é)分(fēn)开计算），博(bó)时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明书，该基金主要跟(gēn)踪北证50成(chéng)份指数(shù)，由于是(shì)发起(qǐ)式(shì)基金(jīn)，认购金额满1000万元即可成(chéng)立，认(rèn)购期为(wèi)5月8日(rì)至(zhì)5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批(pī)北(běi)证50指数基金产品成(chéng)功获(huò)批，工银瑞(ruì)信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基(jī)金、博(bó)时基(jī)金四(sì)家公募基金公司拿到批文(wén)。除博时基金外(wài)，万家基(jī)金(jīn)的北(běi)证50指数产品(pǐn)也是以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博时基金(jīn)旗下产品正在发行外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品均已成立(lì)。其中，鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数基金于4月(yuè)25日成(chéng)立，获2225户(hù)有(yǒu)效认(rèn)购，募集规(guī)模(mó)3.89亿元(yuán)；工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指数(shù)基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数基金(jīn)于5月(yuè)5日正(zhèng)式成立(lì)，获1717户有效认购，募集(jí)规模(mó)1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资(zī)价(jià)值，万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金经理(lǐ)杨(yáng)坤曾表示(shì)，

　　北(běi)交(jiāo)所股票估(gū)值普遍显著低于其他上(shàng)市板块(kuài)中业务相关度较高的同类股票(piào)，具有较大估值(zhí)提升空(kōng)间。随着市场流动性(xìng)的增强和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，有(yǒu)望(wàng)实现业绩和估值双升(shēng)，长期投资价(jià)值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立(lì)以来回(huí)报悉数(shù)为负，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开始(shǐ)持续上涨，且市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)居前。截至5月12日，该(gāi)指数月(yuè)内(nèi)涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深市场(chǎng)核(hé)心指(zhǐ)数表现，除红(hóng)利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数(shù)基(jī)金(jīn)相继成立，这使得北交所整体(tǐ)流动(dòng)性有所改(gǎi)善。从中观(guān)维度(dù)来看，北交所很多优质企业的(de)估值仍然(rán)偏(piān)低(dī)，预计随着流动性逐步改善(shàn)，以(yǐ)及公司业绩持续释放，北(běi)交(jiāo)所板块整体走(zǒu)势有望持续向好。”北京一(yī)大型公募基(jī)金人士(shì)表示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿股，总市(shì)值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北交所(suǒ)上(shàng)市公司业绩表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，2021年(nián)北交所上(shàng)市公司盈(yíng)利面达99％，净(jìng)利(lì)润总(zǒng)额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公(gōng)司全年共实(shí)现净利润138.11亿(yì)元，平均实(shí)现净利润7230.81万元(yuán)，同比增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正(zhèng)增(zēng)长。北交(jiāo)所上市公司(sī)业(yè)绩正(zhèng)持续(xù)释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年内表现上，Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日，除大成北交所两年定开年内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所(suǒ)主题(tí)权益(yì)基金(jīn)年(nián)内均(jūn)斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北交所创新(xīn)中小企(qǐ)业精选两年(nián)定开年内(nèi)回报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所精选两(liǎng)年(nián)定开分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二(èr)三位(wèi)。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是(shì选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好)长线(xiàn)资金布(bù)局良机(jī)

　　对(duì)于北(běi)交所投资(zī)价值(zhí)，多位业内人士认为，当前北交所优质公(gōng)司被显著低估，不过正是(shì)长线资金布(bù)局的(de)良(liáng)好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两年基金(jīn)经理叶勇直言(yán)，北(běi)交所(suǒ)市场上，制约(yuē)其发展的依(yī)然是市(shì)场(chǎng)本身较差的(de)流(liú)动性问题，市场制度性差异导致(zhì)其与沪深市场相比(bǐ)，可比公司估值表(biǎo)现差异较大。除了继(jì)续降低投资者门槛、扩(kuò)大优质上市企(qǐ)业(yè)数量外，后续(xù)北交所市场有必要完善转板制度(dù)，畅通转板(bǎn)通道，从(cóng)而活跃(yuè)市场(chǎng)交(jiāo)易，通过沪深市(shì)场的(de)引领(lǐng)，提升流动性(xìng)，平(píng)抑(yì)估值鸿沟。不过，从(cóng)另外(wài)一个(gè)角度上(shàng)讲，目前的北交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低估，也(yě)是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开(kāi)基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的位置(zhì)，对于(yú)北(běi)交所的后(hòu)续表现(xiàn)充满信心，信(xìn)心来源于四个方面(miàn)。

　　一是北(běi)交所公司目(mù)前估值已经(jīng)非常便宜，他们(men)测算前几(jǐ)大重仓股的平均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这(zhè)个估值水平(píng)对于具备专精特新(xīn)特性的中小(xiǎo)成长型企业而(ér)言是(shì)非(fēi)常(cháng)具有吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他(tā)们发现很多北交所公司今年(nián)以来依然延续了较快(kuài)的增(zēng)长速度，发展整体是符合预期的，业绩的持(chí)续增长(zhǎng)进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四(sì)季度以来北交所出了(le)不少政策利好，包括发布《北京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所股(gǔ)票做市(shì)交易业务细(xì)则》和《北京证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市交(jiāo)易业(yè)务(wù)指引》，下(xià)调部分交易费率，北交所(suǒ)股票(piào)将纳入(rù)中证(zhèng)、国证跨(kuà)市场指(zhǐ)数体系(xì)，北证50指(zhǐ)数11月份(fèn)正(zhèng)式上(shàng)线等(děng)政策的密集(jí)发(fā)布，可以说对这个市场是加大了呵护(hù)的力度，政策的(de)暖(nuǎn)风对整个市场构(gòu)成中长(zhǎng)期利(lì)好。

　　四是北交所目(mù)前新(xīn)挂牌的公司较(jiào)多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给(gěi)上来了，给他们(men)增加了(le)筛选(xuǎn)的范围，尽管(guǎn)短(duǎn)期可能由(yóu)于供(gōng)给增加对(duì)整个市场的流(liú)动性造成(chéng)一定(dìng)的扰动，但增加优质(zhì)供给(gěi)是(shì)市(shì)场长期发(fā)展的基石，这使得他(tā)们(men)选择优质中小专(zhuān)精特新(xīn)企业(yè)的难度是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选两年定(dìng)开基金经理(lǐ)张(zhāng)靖(jìng)表示，北交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还不够(gòu)多，市场(chǎng)关注度还不(bù)高，整体估值水(shuǐ)平(píng)相(xiāng)较于沪深交易所明(míng)显低估(gū)。随(suí)着宏观经济触底(dǐ)回(huí)升，和(hé)北交所快速发(fā)展，投资(zī)机(jī)会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作(zuò)为A股“中特(tè)估”组成部分之一，或有望随着北(běi)交所改革的不断(duàn)推进(jìn)和投资者关(guān)注度提升逐渐得到估值体(tǐ)系修复。从2023年一(yī)季度的公募基金持仓变化(huà)来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)已经(jīng)初露端(duān)倪，部分专精特新次(cì)新股及北(běi)证50中高(gāo)权重、低估(gū)值公司获增持较多。此外，北(běi)证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低(dī)估标的(de)，未来随着(zhe)北交所改革的不(bù)断推进和(hé)投资者关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之改善(shàn)，这些大市值、高(gāo)权重、低估值(zhí)的(de)公司获得重估(gū)可能(néng)性较(jiào)大。

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