公募基金一(yī)季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光(guāng)。凝神静气的意思 凝神静气是成语吗

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季(jì)度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了(le)调(diào)整，增加了(le)消费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了(le)金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管(guǎn)规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第(dì)十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式(shì)出色(sè)、行(xíng)业(yè)格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充(chōng)分(fēn)观察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势之一在(zài)于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标的(de)最重要(yào)保障，选择一(yī)条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需(xū)要(yào)一个(gè)过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是(shì)必然(rán)事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发(fā)展状况之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内均(jū凝神静气的意思 凝神静气是成语吗n)实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票(piào)进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一(yī)季报(bào)中指出(chū)，今(jīn)年一(yī)季度(dù)疫情(qíng)对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地(dì)采取了(le)对应措施(shī)，接管(guǎn)相(xiāng)关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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