5月以来，嘉实基(jī)金、博时(shí)基金、富(fù)国基金、南方基金等割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思多家头部公募基金密(mì)集(jí)申报了跟踪海外半导体指(zhǐ)数QDII产品，布局全球半(bàn)导(dǎo)体市(shì)场，引(yǐn)发(fā)业内割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思广泛关注(zhù)。

　　从国内半导体板块表现(xiàn)来看，在经(jīng)历一(yī)季度(dù)的持续回调(diào)后，半导体板(bǎn)块自4月中下旬以来又(yòu)开始持续下跌(diē)。不过资金对(duì)主(zhǔ)题ETF越跌越买，区间(jiān)份(fèn)额增幅(fú)最高(gāo)达40％。拉长时(shí)间看(kàn)，年内(nèi)超半数(shù)半导体主题ETF产品份额出现正增(zēng)长(zhǎng)，最高份额增(zēng)幅超1282％。

　　多位业(yè)内人(rén)士(shì)认为(wèi)，资金(jīn)对半导体主题ETF的越(yuè)跌越(yuè)买，主要是基于对(duì)板块(kuài)中长期投资价值的(de)肯定。尽管半导(dǎo)体板块年内(nèi)表现(xiàn)震荡(dàng)，但随着国产替代持(chí)续(xù)推进，以及近(jìn)期AI行情的(de)带动(dòng)下，板(bǎn)块细分领域仍有(yǒu)较多投(tóu)资机会。

　　越跌(diē)越买，最高(gāo)份额涨(zhǎng)超(chāo)1282％

　　从国(guó)内(nèi)半(bàn)导体板块表现(xiàn)来看，在经历一季度的持续回(huí)调后，半(bàn)导体板块自4月中下旬以来又开始持续下(xià)跌。以中证全指半(bàn)导体指数表现为例，该指数在(zài)4月(yuè)6日攀(pān)至年内(nèi)高位后便开始(shǐ)不断(duàn)下跌，4月10日至5月12日区间跌幅近20％。

　　本周板块表现上，半(bàn)导体与半导体生产设备(bèi)板块周(zhōu)跌幅(fú)为-3.25％，在24个(gè)Wind二(èr)级行(xíng)业(yè)中跌幅(fú)居前(qián)。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，尽管板块持续下跌，但资金对(duì)主题ETF产品越跌越(yuè)买。Wind数据显示，截至5月12日，月内(nèi)半(bàn)导体(tǐ)芯片主题ETF收益均(jūn)告负，平均收(shōu)益率为-7.18％；但份(fèn)额却悉(xī)数上涨。其(qí)中，工银(yín)瑞信国证半导体芯片ETF、鹏华国证(zhèng)半(bàn)导体(tǐ)芯片ETF月(yuè)内份额增幅居前，分别为40％、29％。

　　拉(lā)长时间看(kàn)年内(nèi)半导体芯片主题ETF产(chǎn)品(pǐn)份额(é)变化，截至5月(yuè)12日，除汇添富中证芯片产业ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证韩交所中(zhōng)韩(hán)半导(dǎo)体ETF等(děng)三只产品份额出现下降外(wài)，其(qí)余(yú)产品份额均(jūn)有大幅(fú)增长。其(qí)中，嘉实上证科创板芯片ETF份(fèn)额涨幅位列第一，年(nián)内份额猛增1282.5％。

　　对于(yú)近期半(bàn)导体板块持续下跌，嘉实上证(zhèng)科(kē)创板芯片(piàn)ETF基金经理田(tián)光远分(fēn)析，当前(qián)半导体行业复苏(sū)不(bù)及预(yù)期(qī)主要(yào)原(yuán)因，一是国产替(tì)代进程不及预期，国内半(bàn)导体企业相比(bǐ)海(hǎi)外半导体大厂起步较晚，在(zài)技术和人才等方面存在差距，在(zài)国产替代(dài)过程中产品研发和(hé)客户(hù)导入(rù)进程可能不及(jí)预期；二是下游需求不及预期，在边(biān)缘政(zhèng)治和全球经济(jì)疲软背景(jǐng)下(xià)，全球(qiú)电子(zi)产品等终端需求可能(néng)不及预(yù)期，从而导致对半导体产(chǎn)品需求量减少。

　　“2023年是全球半导(dǎo)体(tǐ)行业正处于下行筑底的阶(jiē)段，但(dàn)我们认为(wèi)有(yǒu)望于今年看到拐(guǎi)点的(de)出现”田光远(yuǎn)表示，在(zài)本轮周(zhōu)期(qī)中(zhōng)，率先(xiān)回暖(nuǎn)的(de)种类要看芯片下游的景气(qì)度(dù)，有(yǒu)创(chuàng)新属性和份额提升属(shǔ)性的环(huán)节(jié)会率先(xiān)回暖。一方面中(zhōng)国经(jīng)济体重要的构成央国企对资产回(huí)报(bào)提出要(yào)求，民营企业的竞争力提升也会更加依赖数字化，成本效(xiào)率提升(shēng)是数字化的(de)长期关键(jiàn)驱(qū)动力，另一方面(miàn)短周期维度数字(zì)经(jīng)济有顺(shùn)周期属性，经济复苏(sū)会(huì)加大企业数字化投入力度(dù)。

　　九(jiǔ)泰基金战略投资部(bù)副总监、九泰泰富灵(líng)活配(pèi)置混合(hé)（LOF）基金(jīn)经理刘源表示，首先，回顾年初(chū)以来(lái)半导(dǎo)体(tǐ)板块上涨的原因(yīn)，一方面(miàn)是2022年板块调(diào)整幅度较大，行(xíng)业(yè)估值处(chù)于底部位置；另一方面(miàn)市场预期基本面(miàn)即将(jiāng)见底，再加上(shàng)有(yǒu)AI主题的催化，所(suǒ)以从年初到4月初半导(dǎo)体指数(shù)出现了(le)一定的反(fǎn)弹。

　　“但事实上(shàng)，其(qí)中许多个股的股价其实是(shì)过度反应的，所(suǒ)以(yǐ)随着(zhe)4月中下旬半导体一季报披露，整体呈现(xiàn)强预期、弱现实的表(biǎo)现，再加上(shàng)AI主题的降温，综合因素引起行(xíng)业近期的持续回调。”刘源直言。

　　长期(qī)看好半导(dǎo)体(tǐ)投资价值

　　尽管半导体板块(kuài)年(nián)内表现(xiàn)震荡，但从(cóng)资金对主题ETF产品越跌越买(mǎi)也能看出投资者对板块(kuài)价值的肯定，多位业内人士也表示，长期看好半导体割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思板(bǎn)块(kuài)投资价值。

　　“我们(men)认为当(dāng)前无需过(guò)度悲观。”嘉实基(jī)金田光远表示，从基本面上，人(rén)工智能给(gěi)半导体带来了新的需求增量，从周期(qī)视(shì)角，预计(jì)未来1-2个季度虽(suī)然会有一定业绩的(de)压力，但一(yī)方面需求会重(zhòng)新复苏，另一方面(miàn)中国半导体企(qǐ)业有国产替代的中(zhōng)期(qī)逻辑支撑；另(lìng)外，估(gū)值(zhí)方(fāng)面，半导体板块估值波(bō)动较大，且(qiě)子板块和细(xì)分线(xiàn)索(suǒ)较多，始终(zhōng)有估值合理(lǐ)甚至低估(gū)的(de)机会出现。

　　田光远认为，当前(qián)该(gāi)板块很(hěn)多优质的(de)公司处于历(lì)史(shǐ)估(gū)值(zhí)分位(wèi)低位区间，随着需求回暖或者(zhě)新产(chǎn)品的(de)突破，会有(yǒu)形(xíng)成很好(hǎo)的投资机会。他(tā)进(jìn)一(yī)步(bù)表示，人类历史(shǐ)经(jīng)历了三次工业革命，前两次都是以能(néng)源为对象(xiàng)进行创(chuàng)新(xīn)，第三次是信息为(wèi)对象(xiàng)进行创新，当前阶段的人工智能从感知智能走向认(rèn)知智(zhì)能后(hòu)，将(jiāng)对人类生产力的提(tí)升产生巨大的影响，也会开启新一轮的工业革(gé)命(mìng)，它(tā)是(shì)信(xìn)息(xī)革命经(jīng)历了个(gè)人电(diàn)脑、互(hù)联网(wǎng)革命(mìng)和移动互联网革命(mìng)后(hòu)在万物(wù)智联层(céng)面的延伸，将会在经济、社会、政治、军事等方面全面影(yǐng)响(xiǎng)人类社会。当前仍处于新一(yī)轮产业(yè)革命爆发(fā)的早期(qī)的阶段(duàn)，在人工智能带来的技术变革浪潮下，人工智能对云管端各方面(miàn)都产生(shēng)了(le)影响，云(yún)侧变化最(zuì)为显著，很多(duō)环(huán)节发(fā)生了改变，产(chǎn)生了(le)新的投(tóu)资方向，如算力芯片(piàn)的GPU、存储芯片(piàn)的HBM等。

　　“随着人工智能应用的落地，端(duān)侧和网侧的新硬(yìng)件也会产生新(xīn)的(de)投资机会。因此(cǐ)我们长(zhǎng)期看好半导体的投资价值。”田光远建议投资(zī)者长期关注该板块投资(zī)机会，他认为可以重点配置的主线包(bāo)括(kuò)以AI为代表的(de)创新线、周期见底后的复(fù)苏(sū)线、以(yǐ)及以半导体设备(bèi)材(cái)料(liào)国(guó)产化为代表(biǎo)的制(zhì)造(zào)线。

　　诺安(ān)基金科技组基金经理刘慧影(yǐng)也表示，2023年全(quán)面看好整个半(bàn)导体板块，其中，从(cóng)半导体国产化(huà)为主的(de)设备材(cái)料EDA板块，到下(xià)游(yóu)需(xū)求为主的芯片(piàn)设计都会(huì)在今年(nián)都有非常(cháng)好的(de)机会(huì)。首先，基本面(miàn)上，美(měi)国对中(zhōng)国的极限(xiàn)制裁将加(jiā)速(sù)中国芯(xīn)片的国产替代，党的二十大(dà)对于科(kē)技(jì)安全的强调为芯片的国(guó)产替(tì)代(dài)提供了坚实的理论基础。其次，芯片(piàn)设计(jì)板块经过近一年的(de)充分调(diào)整，股价(jià)已经充分反映悲(bēi)观预(yù)期。最后(hòu)，伴随(suí)AI等新需求拉动，整(zhěng)个芯片设计(jì)板块(kuài)有望正式迎来反转。

　　“站(zhàn)在当(dāng)前，我们将持续跟踪和(hé)调研半导体行(xíng)业库(kù)存、动销数据和重点公司的边际变化，同(tóng)时动态跟踪电(diàn)子消费品的复苏情况，预判半(bàn)导体景(jǐng)气的拐点。”九泰(tài)基金刘源表示，展望未来，AI的基础模型训练需(xū)要大量算力，硬(yìng)件基(jī)础设(shè)施成为(wèi)发展基石(shí)，算(suàn)力芯片等核心环节预期将会(huì)受益，后续有(yǒu)望驱动(dòng)半导体(tǐ)行业持续增长。此外，半导体(tǐ)设备(bèi)公(gōng)司的一季报(bào)业绩相(xiāng)对(duì)较强，国产化趋势仍在加速(sù)推进，后续半导体设备、材(cái)料也是可以(yǐ)关注的方向。存(cún)储(chǔ)作为半(bàn)导体中(zhōng)最大的周期品(pǐn)种，也可能在年内迎来(lái)边际变化，需要(yào)持续动态跟踪。

　　“风险方面(miàn)，我认为需要关注景气度(dù)修复速度和估(gū)值的匹配程度，尽管基本面改善的趋势(shì)比较确(què)定(dìng)，但改善的过程中(zhōng)股(gǔ)价有可能波(bō)动较大，要结(jié)合基本(běn)面变化综合判(pàn)断配(pèi)置(zhì)价值(zhí)，我们也会(huì)通(tōng)过适当(dāng)调仓来平衡风险。”刘源补充(chōng)道。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思