近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银(yín)行启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构(gòu)接(jiē)连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银(yín)行间债券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行(xíng)股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融(róng)企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部(bù)房地产企业(yè)债券融(róng)资(zī)需(xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违(wéi)规被(bèi)点(diǎn)名。具(jù)体来说泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏，交易(yì)商协(xié)会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行(xíng)通过做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或(huò)流(liú)于(yú)形式，未有效(xiào)评(píng)估(gū)交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协(xié)会在日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披(pī)露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市发泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银(yín)行(xíng)因违规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及(jí)35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超(chāo)过(guò)五(wǔ)成，15家(jiā)机构被(bèi)暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期限业(yè)务，12位(wèi)责(zé)任人(rén)被认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因(yīn)包括低价包销多期(qī)债(zhài)务融(róng)资(zī)工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具未按(àn)照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造(zào)成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作(zuò)为银行间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易(yì)能(néng)力(lì)，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作(zuò)为(wèi)债(zhài)券市场的“看门(mén)人(rén)”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好行(xíng)业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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