五一长假期间，全(quán)球市场并不(bù)平静，一(yī)场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了第(dì)一(yī)共和(hé)银行，这是本轮(lún)美(měi)国银行业危机中第四(sì)家倒(dào)下(xià)的银行，同(tóng)时(shí)也是(shì)美国历史(shǐ)上第二大(dà)的破产银(yín)行。此前我们多次强调，美国银行业危机(jī)远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一(yī)共和银行又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持(chí)续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营(yíng)将(jiāng)持续恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于19日(rì)触(chù)及31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的法定(dìng)限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快(kuài)采取(qǔ)行(xíng)动，再次(cì)提高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的(de)债务违(wéi)约。当地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案(àn)规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)；联邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打消违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提高(gāo)债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日(rì)致(zhì)函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他(tā)高级(jí)议员，她在信中(zhōng)表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美(měi)国历史上的(de)首次债(zhài)务违约。高盛认为(wèi)，政府这回(huí)付(fù)不起(qǐ)“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最(zuì)高的一次。美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元，而美国去年(nián)国内(nèi)生(shēng)产总(zǒng)值约23万亿美元，这意(yì)味着负(fù)债率(lǜ)约(yuē)达130％。美(měi)国(guó)一直在(zài)玩儿这(zhè)种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直(zhí)这(zhè)样(yàng)玩儿(ér)下去。但(dàn)当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可(kě)能(néng)即将(jiāng)结(jié)束了。想借新来(lái)还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就(jiù)只是(shì)时间问题了(le)。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是自2008年(nián)全球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差(chà)。今年第(dì)一季度韩国出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯(xīn)片出口疲软。3月份(fèn)韩(hán)国出口较(jiào)去年(nián)同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级5％明(míng)显扩大，且为连续(xù)第(dì)六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月份韩(hán)国(guó)对中国的(de)出(chū)口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的(de)实(shí)时全球经(jīng)济数据可能比(bǐ)任何人都多，他(tā)称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因(yīn)为信贷会(huì)产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经(jīng)济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济(jì)下滑。在高息背景(jǐng)下，偿(cháng)债成(chéng)本上(shàng)升，资产(chǎn)价格下跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然(rán)在5月1日(rì)再创新高(gāo)，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来(lái)看，标(biāo)普指数(shù)是大(dà)级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开(kāi)。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破(pò)位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的(de)可能(néng)性已经非常(cháng)大。欧股目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可(kě)能(néng)是历(lì)史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至(z三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级hì)发文(wén)，WTI原油主力(lì)合约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不(bù)保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文(wén)华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是(shì)C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不会距离(lí)太远，最终(zhōng)极目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空头(tóu)而(ér)言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的，但由于美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但(dàn)该来的(de)总(zǒng)会来，大放(fàng)水是一剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百年大(dà)变局不是说着(zhe)玩儿(ér)的(de)，我(wǒ)们(men)将再(zài)度见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危(wēi)机在哪里？怎么还(hái)不出(chū)现？哪里有什(shén)么金融(róng)危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最终却发现(xiàn)它(tā)还是没有来(lái)，总是在希望与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相信(xìn)超越(yuè)08年的(de)世纪金融危机(jī)一(yī)定会(huì)爆发(fā)，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你睡了，可时间(jiān)它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以(yǐ)生(shēng)命(mìng)啊，它(tā)苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕(yàn)子归来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁(shuí)而(ér)存(cún)在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕(yàn)子(zi)归来，想着他们都会回(huí)来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些而(ér)存(cún)在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产(chǎn)投(tóu)资”）

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