市(shì)场再迎(yíng)来(lái)风险管理新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期(qī)权(quán)上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全(quán)多层次资本(běn)市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文称，将(jiāng)在(zài)证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场投(tóu)资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物(dōu)将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好(hǎo)地服务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基(jī)础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市(shì)场监(jiān)管，确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于(yú)科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于(yú)继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市(shì)，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资(zī)本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数场内(nèi)期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的(de)科(kē)技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市(shì)场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方达上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股(gǔ)面临的价(jià)格(gé)波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理需求也更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上(shàng)市，将会给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更(gèng)有效率(lǜ)管理风(fēng)险的(de)同大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物(tóng)时，能够有(yǒu)更多(duō)的(de)时间和精力(lì)去关(guān)注标的对应上(shàng)市(shì)公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的(de)容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提(tí)升(shēng)；也将为市(shì)场带来更(gèng)多(duō)的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等(děng)方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。截(jié)至(zhì)目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速度加快。在去(qù)年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交(jiāo)所旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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