昨天深夜，恒大突然发(fā)布公告(gào)，许家印(yìn)被成被执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒(héng)大5月12日发布公(gōng)告称(chēng)，公司收到广(guǎng)东(dōng)省(shěng)广州市中级人民法院就深(shēn)圳国际仲裁(cái)院的仲裁(cái)裁决(jué)所(suǒ)发出(chū)的执行通知(zhī)书。本公司(sī)、本公司附(fù)属公司，即广(guǎng)州市凯(kǎi)隆置(zhì)业(yè)有限公司(sī)，以(yǐ)及本公司控股股东及执行董事许家印是该执行(xíng)通(tōng)知的被执行人(rén)。

　　公反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别(gōng)告(gào)称(chēng)，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期(qī)间与相关被(bèi)申请人签订(dìng)有关(guān)恒大地产集(jí)团有限公司(sī)的(de)增资及(jí)相关协议，向恒大地产增(zēng)资人民币(bì)50亿元以取(qǔ)得恒大地(dì)产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对深圳经济特区房(fáng)地产（集(jí)团）股份有限公司(sī)的重组计划，仲裁(cái)申请人要(yào)求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印(yìn)履(lǚ)行(xíng)增资协议项下(xià)的(de)回购(gòu)承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行(xíng)通知(zhī)，被执(zhí)行(xíng)的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支付恒大地产2020年度分红(hóng)的差额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约(yuē)金(jīn)约人民币5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币(bì)50亿元回购仲裁申请人(rén)持有(yǒu)的恒大(dà)地产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司支付仲(zhòng)反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别裁申请(qǐng)人(rén)持有恒大地产(chǎn)自2021年2月(yuè)1日起计至完成(chéng)回购的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆(lóng)、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道(dào)，多名市场(chǎng)和法律人士称(chēng)，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治(zhì)化解决恒大集团债务问题的必由之路。此(cǐ)次仲裁和执(zhí)行通知意味(wèi)着恒大(dà)集团与曾经的(de)战略投(tóu)资者(zhě)之间就回购(gòu)义务的纠纷露(lù)出了冰山一(yī)角。接(jiē)下(xià)来(lái)，如果不能妥善(shàn)解决(jué)被(bèi)执行问题，许(xǔ)家印个人很可(kě)能从而“登上”失信被执(zhí)行(xíng)人名单(dān)，被(bèi)限制高消(xiāo)费，成为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联(lián)储官员暗示(shì)支持(chí)进(jìn)一步加息(xī)，美国长期通(tōng)胀预期意外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通(tōng)胀维持在高位(wèi)，可能需要进一步加息。她(tā)还表示，本月迄(qì)今的关键数据并未让她相信物价压(yā)力正(zhèng)在消退。鲍曼(màn)称(chēng)：“如(rú)果通胀(zhàng)保(bǎo)持在高位，且就业市场依然(rán)吃紧，进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策以(yǐ)获得足够的(de)限制(zhì)性货币政策(cè)立场，从而逐(zhú)步降(jiàng)低通(tōng)胀可能是适(shì)当的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近期(qī)美国(guó)银行倒(dào)闭的(de)影响上。她表示：“我预计我们的政(zhèng)策利(lì)率(lǜ)需要在一段(duàn)时间内(nèi)保持足够的限(xiàn)制(zhì)性(xìng)，以(yǐ)降(jiàng)低通胀，并创造条件(jiàn)，支(zhī)持持续(xù)强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公(gōng)布的美国消费者的(de)长期通胀预期在初意外加速至12年高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶(è)化，创下六(liù)个(gè)月新低(dī)，反映出人们对美国(guó)经济前景的担(dān)忧日益(yì)加剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密歇根大学消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来(lái)最(zuì)低(dī)，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面(miàn)，现(xiàn)况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的(de)通胀预期方面(miàn)，1年(nián)通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略有回落(luò)，但远高于3月时(shí)3.6％的(de)水平。5年通胀预期初(chū)值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期(qī)通胀预期，因为该预(yù)期可能会自我(wǒ)实现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇(xiē)根消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心的5年通胀预期初(chū)值飙(biāo)涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认为是长期通胀预(yù)期松动的表现，在美联储当时决定(dìng)激进加(jiā)息(xī)75个(gè)基点(diǎn)中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)当月的新闻发布会上表示，通(tōng)胀预期的(de)回(huí)升“相(xiāng)当引(yǐn)人注(zhù)目”，并强(qiáng)调了美联储保持(chí)长期(qī)通(tōng)胀预期稳定(dìng)的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金(jīn)属价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄金、白银(yín)期(qī)货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期(qī)货价格重挫(cuò)5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银连跌(diē)三日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最(zuì)大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期货(huò)价格跟随下跌(diē)，截至收(shōu)盘(pán)，黄金期(qī)货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资(zī)咨(zī)询部高级分析师(shī)丁沛(pèi)舟表示，本周公布(bù)的(de)美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期(qī)及前值(zhí)，叠加(jiā)美(měi)国(guó)当周(zhōu)首次申请失业金人数超预期(qī)抬升，表现不(bù)佳的数据(jù)使得(dé)投资者(zhě)对美国经济(jì)衰退的忧(yōu)虑增加。虽然这(zhè)使得市场避(bì)险(xiǎn)情绪升(shēng)温，但一方(fāng)面悲观的全球经济预(yù)期对(duì)大(dà)宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行(xíng)至年内高位，其中金价更是在历(lì)史(shǐ)高(gāo)位运行，这使得(dé)贵(guì)金属避险配置性价比降低，已(yǐ)不及同为避险资产的美元，避险资金对美(měi)元配置增加，贵金属关注度(dù)下降(jiàng)。此外，贵金属的前(qián)期利好因(yīn)素(sù)已被盘面(miàn)充分消化(huà)，上(shàng)行驱动不(bù)足，使得获利了(le)结压(yā)力(lì)也(yě)明显(xiǎn)增加。“多重利空因素交织，贵金属(shǔ)价(jià)格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依然顽(wán)固，美联储官(guān)员接连发表鹰派言论，表示货币(bì)政策发(fā)挥作用和实(shí)现通胀(zhàng)目标需要时反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别间，年内没有降息的理由，扭转了市场对美(měi)联储可能很快(kuài)开始降息的预期，从而推动(dòng)美(měi)元(yuán)指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属(shǔ)分(fēn)析(xī)师(shī)程(chéng)伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵(guì)金属价格仍将(jiāng)维(wéi)持偏(piān)强格局。当前(qián)国际货币体系表现(xiàn)出去美(měi)元化(huà)的运行趋势，美(měi)元在各(gè)国国际(jì)储备中的权重下降(jiàng)，央行为了(le)平衡(héng)储(chǔ)备资产配置，黄金是重要的选项，这(zhè)对黄(huáng)金的实物需求有非常积极的推动作用。此外，当前全(quán)球宏观经济前(qián)景不乐(lè)观(guān)，避险配置将增加，这也(yě)对贵金属价(jià)格形成一(yī)定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联(lián)储(chǔ)与(yǔ)市场就年内(nèi)美元货币(bì)政(zhèng)策预期有较大分歧，但持续相对(duì)高利率的环境下(xià)，美(měi)国的经济及(jí)金(jīn)融领域的压力(lì)必然逐(zhú)步(bù)增加，这从今(jīn)年美国银行业风险事件上可见一斑。因此(cǐ)，随着时间(jiān)推移，美联储与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况(kuàng)会(huì)对贵金属价格产生一(yī)定影响，需持续关注(zhù)美联储货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未来走势主要受美联储货币(bì)政(zhèng)策和避险情(qíng)绪的(de)影响，当前由(yóu)于(yú)美国核心(xīn)通胀依然较高，美联储年内降息(xī)的预期下(xià)降，美(měi)元指数(shù)连续下跌后存在反弹的(de)要求，短期(qī)将对贵金(jīn)属带来压力(lì)。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属分析(xī)师张晨表示，对比2011年美(měi)国主权债务危(wēi)机(jī)时期的各(gè)环节(jié)重要时(shí)间节点(diǎn)，在当前(qián)距离(lí)可能最早将于(yú)6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半(bàn)月(yuè)有余(yú)的有(yǒu)限时(shí)间里，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍处于(yú)僵持(chí)阶段(duàn)，一旦谈判至(zhì)5月最后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无法在(zài)截止日前(qián)形成正式法(fǎ)案进而导致评级下调情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲(chōng)击。而(ér)在此之前(qián)，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金表现强(qiáng)于(yú)其他资产。

　　白银(yín)重挫(cuò)超(chāo)5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更强，因此其对经(jīng)济衰(shuāi)退预期更为(wèi)敏感，价格弹(dàn)性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货(huò)贵金属研究(jiū)员师(shī)橙表示，此(cǐ)前国内经济数据并不(bù)十(shí)分(fēn)乐观，近日公布的与(yǔ)通(tōng)胀相关的数据同(tóng)样不理(lǐ)想(xiǎng)，这激发了市场(chǎng)再度对经济展望(wàng)担忧(yōu)的交(jiāo)易动机，而(ér)在此过(guò)程中，白银以及铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在工(gōng)业品表(biǎo)现疲弱的情况(kuàng)下，白(bái)银价格受(shòu)到的拖累(lèi)更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济展望相对悲(bēi)观，引发工业品回落，白(bái)银(yín)在此过程中也并未能幸免，但是(shì)就大方向而言(yán)，白(bái)银仍将逐步趋(qū)同于黄金走势。而美联储目(mù)前在(zài)5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂(zàn)停加息动(dòng)作，货币政(zhèng)策(cè)趋宽乃至(zhì)降息的预期会逐步增强，叠(dié)加(jiā)目前市场(chǎng)对(duì)于(yú)未来经济展望存(cún)在较(jiào)大担忧，在这样的背(bèi)景下，黄金(jīn)仍值得(dé)配置。而白(bái)银价格虽(suī)然可能会由于工业(yè)品相对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金(jīn)的格局，但(dàn)整(zhěng)体而言，呈现出持续大幅走弱(ruò)的概率(lǜ)并不大(dà)。后市需要关注美(měi)联储货(huò)币政策拐点(diǎn)何时出(chū)现、海外(wài)银行(xíng)业风险事(shì)件(jiàn)是否会(huì)持(chí)续发(fā)酵(jiào)。同时，国内工业品(pǐn)在价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那么(me)对于白银而言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大，且显性库(kù)存(cún)处于低位，基本面偏紧格局使得白银(yín)在上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了(le)美元指数以外，还需关注国内经济(jì)数据的好坏(huài)，包括(kuò)下周即将(jiāng)公布的4月(yuè)固定资产投资、工业增加(jiā)值和消费(fèi)品(pǐn)零(líng)售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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