社日节是什么节日 社日节是农历几月初几

　　随着一季报披露(lù)完毕(bì)，有着“专业(yè)买手”之称的公募FOF最新持仓随之出炉(lú)。

　　Wind数(shù)据统计显示(shì)，华商新趋势优选、易方达科瑞(ruì)、易(yì)方达(dá)供给改革(gé)三只基金(jīn)是(shì)全市场公募FOF一季度(dù)持有只数最多的权益基金，相比(bǐ)去年四季度，易方达供(gōng)给改革取(qǔ)代(dài)融通健康产业，新进FOF“最爱(ài)”权益基金前三名。

　　从调仓变(biàn)动上看，部分公募FOF继(jì)续超配(pèi)权(quán)益资产(chǎn)，并偏(piān)向成长风格(gé)基金，有的(de)对阶段性涨幅过(guò)快的行(xíng)业做(zuò)了减仓(cāng)，增加了部分业(yè)绩和(hé)估值匹(pǐ)配(pèi)合理的行业。

　　谈(tán)及后市，多位FOF基金经理(lǐ)认(rèn)为，中期维持(chí)对权益资产的乐观，国内宏观经(jīng)济处于(yú)底部向上修复的(de)状态(tài)，且市场估值压力仍(réng)较(jiào)小(xiǎo)，战略上将推动(dòng) A 股的上(shàng)涨(zhǎng)。结构上主(zhǔ)要关注以下条潜在(zài)盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率(lǜ)定价资产估值修复等。

　　华商新趋(qū)势优选、易方达(dá)科瑞、易方(fāng)达(dá)供给改革

　　最(zuì)受公募FOF青(qīng)睐(lài)

　　随着公(gōng)募(mù)基金旗下一(yī)季报披露(lù)，FOF基金经理新(xīn)一季的基金配置清单(dān)也重磅出炉。

　　Wind数据(jù)显示，华商新趋势优选在一季度末获26只公募FOF重仓(cāng)买入(rù)，从(cóng)数量上看(kàn)，是目前公募(mù)FOF买入(rù)数(shù)量最多的权益基金，这也是华(huá)商新(xīn)趋(qū)势(shì)优(yōu)选第(dì)二个季度(dù)坐上公募基金“团购”榜首，去年末是与融通(tōng)健康产(chǎn)业并(bìng)列首(shǒu)位。在此之前，则由海富(fù)通改革驱动(dòng)连续第五(wǔ)个季度霸榜。

　　具体来看(kàn)，平安盈禧均衡配置1年持有、平安养(yǎng)老(lǎo)2035、富(fù)国智优精选3个月持有等基金在(zài)一(yī)季度均重(zhòng)点配置华商新趋(qū)势优选基金，其中更(gèng)有包(bāo)括平安盈禧均衡配(pèi)置1年持有、平安养老(lǎo)2035、富国智优精选3个月持有、嘉实养老2050五(wǔ)年、嘉(jiā)实养老2040五年(nián)等(děng)基金(jīn)将华商新趋(qū)势优(yōu)选作为前三(sān)大重仓基金(jīn)。

　　不过，从持仓(cāng)数(shù)量上看(kàn)，一季度末公募FOF合计持(chí)有华商新趋势优选基金份额4995.19万份，相比(bǐ)去年末增持(chí)了17.62万份(fèn)，持有华商新趋势优选的FOF基金数量(liàng)则相比去年末(mò)增(zēng)加了(le)5只。

　　据(jù)相关资料(liào)介绍，华商(shāng)新趋势优选基金成立于(yú)2015年5月14日(rì)，基金经理(lǐ)周海栋过往长期以成(chéng)长风格著称，截止今年(nián)一季度末，成(chéng)立以来(lái)收益(yì)率达到(dào)355.53％，过去五(wǔ)年收益308.35％，业绩排名同类基金第(dì)一。

　　Wind数(shù)据显示，共(gòng)有25只公募FOF三季度(dù)重(zhòng)仓持有易方(fāng)达科瑞，合计持有份额1.74亿份，相比去年末持有的(de)FOF基金只(zhǐ)数增加了6只，环比(bǐ)减持8437.61万份(fèn)。据(jù)悉(xī)，易方达科瑞基金(jīn)经理杨嘉文擅长逆势投资，关(guān)注估值(zhí)被(bèi)错杀(shā)的(de)个(gè)股，对(duì)于基本(běn)面坚固或出(chū)现好转(zhuǎn)信号的公司敢(gǎn)于(yú)重仓(cāng)买入。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)供给改革在一季度新进(jìn)公(gōng)募FOF买入只数榜(bǎng)前三。Wind数据显示，共有20只公募FOF三季度重仓持有易方达供(gōng)给改革，合计持有份额1.90亿份(fèn)，相(xiāng)比(bǐ)去年底持(chí)有的FOF基金只数增(zēng)加了13只，环(huán)比(bǐ)增持了1.29亿份(fèn)。据悉，易(yì)方(fāng)达(dá)供给(gěi)改(gǎi)革基金经理(lǐ)杨宗昌(chāng)是化学博士(shì)，有过多年化(huà)工研究经验，他坚持(chí)在熟悉的(de)行业内把握投资机会，并(bìng)通过(guò)努力不断扩大能力圈，目(mù)前行业配(pèi)置更趋(qū)均(jūn)衡(héng)。

　　从增持(chí)榜(bǎng)单(dān)来看，据Wind数据(jù)统计，被动(dòng)指数基金增持前三“花落华泰柏瑞中证(zhèng)光伏产业(yè)ETF、广发中(zhōng)证全指信息技术ETF、华夏恒生科技ETF；灵活配置混(hùn)合(hé)基金(jīn)中，汇添富科技创新、易方达供(gōng)给改革、易方达新兴成长位列增持份额前三(sān)；偏股(gǔ)混合基金增持前(qián)三则(zé)被易方(fāng)达信息产业(yè)、财通资管(guǎn)健康产(chǎn)业(yè)、中(zhōng)欧(ōu)碳中和(hé)占据；股票基金增持(chí)前三分(fēn)别为中(zhōng)欧信息产业(yè)、汇(huì)添富外延(yán)增(zēng)长主(zhǔ)题、华夏(xià)智胜先(xiān)锋；平(píng)衡基金(jīn)增(zēng)持前三则是(shì)交银定期支(zhī)付双(shuāng)息平衡、摩(mó)根双核平衡(héng)、易方(fāng)达平稳增(zēng)长；偏债混合基(jī)金(jīn)增持(chí)前三依次为易方达安盈回(huí)报(bào)、安(ān)信(xìn)民(mín)稳(wěn)增(zēng)长、创金合信(xìn)鑫祺(qí)。

　　权益仓位偏向(xiàng)成长风格

　　减(jiǎn)持涨幅过高(gāo)行业配置(zhì)比例

　　一季度A股市场整体表现相对较好，但行业分化较大。受益于数字经济政(zhèng)策的提振与(yǔ)人工智能主题的(de)不断(duàn)发酵(jiào)，科(kē)技板块(kuài)涨幅较大；而地产和新能源(yuán)等板块(kuài)表(biǎo)现较(jiào)弱。从一季度(dù)披(pī)露的情(qíng)况上看(kàn)，部分(fēn)FOF基(jī)金经理继续超配权益(yì)仓位，并向(xiàng)成长风(fēng)格偏移，也(yě)有部分FOF基金经理在一季度(dù)末对涨幅过高行业基金(jīn)进行了减(jiǎn)仓， 增(zēng)加了部分(fēn)业绩和估(gū)值匹配合理的行业(yè)。

　　长期(qī)业绩领先的兴全安泰平衡养老(lǎo)FOF基金(jīn)经理林(lín)国(guó)怀在一季(jì)报中表示(shì)，本季度基金(jīn)主要进行以(yǐ)下操作：1、持续维持权(quán)益(yì)资产的仓(cāng)位略(lüè)高于(yú)权益配置中(zhōng)枢；2、逐步提升组(zǔ)合中成长型基金的配置比例，同(tóng)时适度降低价值(zhí)型基金的(de)配置比例；3、逢高减持部分(fēn)转债品种，增加其他确定(dìng)性较高的绝对收(shōu)益或相对收(shōu)益基金品种；4、继续根(gēn)据既定的策略参与股票定增、大(dà)宗交易等投资(zī)机会(huì)，减持解(jiě)禁的股票。

　　组合风(fēng)格上(shàng)，目前权益部分依然保持略超配价值风格，但(dàn)偏离幅度已显(xiǎn)著(zhù)下降，保持一贯(guàn)的“略(lüè)偏左侧”和“适度均衡(héng)”的配置策略，通(tōng)过(guò)积极挖掘市场上相对收益和绝(jué)对(duì)收益的投资(zī)机会不断增厚组合收益，通过“多(duō)资产、多策略”的方式来(lái)平滑组合波动，努力将该基金呈现(xiàn)为“相对(duì)稳定的‘贝塔(tǎ)’和相(xiāng)对确(què)定的‘阿(ā)尔(ěr)法’特(tè)征”。

　　从一季度持仓(cāng)上看，富国城(chéng)镇(zhèn)发展、博时(shí)标普500ETF新进兴全安(ān)泰前十大重仓基金，富国信用债、万家安弘淡出前十大之(zhī)列。

　　“在年(nián)初的时候(hòu)，基金(jīn)经(jīng)理对(duì)全年市场的主线判断不是很清(qīng)晰，因此组合整(zhěng)体(tǐ)上除了向小(xiǎo)市值成(chéng)长风(fēng)格有(yǒu)一定偏离外(wài)，其他方面没(méi)有明显的偏离，整体(tǐ)上比较均衡。随(suí)着近期(qī)政策方向(xiàng)的明朗，基金经(jīng)理(lǐ)对今年全年股票市场的主要方向逐渐有(yǒu)了较明确的判断，在(zài)操作上，本(běn)基金在 1 季度(dù)，逐渐增加了低估(gū)值价(jià)值(zhí)风格(gé)基金和股票，以及与数字(zì)经济相关(guān)的基金和股票，未来计(jì)划(huà)视相关板(bǎn)块的估值水平变化做动(dòng)态调整(zhěng)。”华(huá)夏养老2045三年基金经理(lǐ)许(xǔ)利明(míng)表(biǎo)示(shì)。

　　中欧预(yù)见养老2035三(sān)年今年一季度(dù)的主要持仓仍然坚(jiān)持(chí)长(zhǎng)期资产配置策略，但继续对(duì)部分主动权益基金进行了分散和优(yōu)化(huà)，在一季(jì)度股票市场整(zhěng)体小幅上涨但行业之间分化巨大(dà)的市场中，基于对长期基本(běn)面、行业(yè)景气度、估(gū)值、性价(jià)比等的判断(duàn)，对行业风格的持仓结构进行了小幅调整，减持部分涨幅较高的(de)行业基金，增持部分短(duǎn)期表(biǎo)现较(jiào)差的行业基金。

　　年内表现领(lǐng)先的平安养老2045一(yī)季报(bào)中表示，报(bào)告期内(nèi)，基金整体保持中(zhōng)枢附近的权益仓位，但内部结构有所调整。债券方(fāng)面，适当(dāng)增(zēng)加固收仓位(wèi)的(de)弹性，其他(tā)以现金管理为主；权(quán)益方面，基(jī)于不同板块的基本(běn)面和估(gū)值性价比，略加仓港股基金，减(jiǎn)仓美股基金，A 股减仓 TMT 持(chí)仓兑现部分收(shōu)益。整体而言，通过动(dòng)态再平衡，保持组合处于稳健均衡状态，重点关注一季报超预期(qī)的方向。

　　易(yì)方达汇诚养老1季度(dù)适度降低了深度(dù)价值和价值质量等偏价值(zhí)策略(lüè)的基金的(de)超(chāo)配比例(lì)，继(jì)续超配偏小盘(pán)风格的基金，适度增加(jiā)了偏成(chéng)长(zhǎng)策略的基金(jīn)的配(pèi)置比(bǐ)例。在(zài)行(xíng)业方面，TMT等科(kē)技行业经历过去(qù)几年的大幅(fú)调整，处于“三低”类(lèi)资(zī)产（景气周期低位、低(dī)估(gū)值(zhí)、低(dī)拥(yōng)挤度）的范畴(chóu)，1季(jì)度(dù)逐步加(jiā)仓了偏科技(jì)成长(zhǎng)策略基金(jīn)的配置比例。不过(guò)仍然选择那些能够长期拿(ná)得住(zhù)的(de)基金，很少去(qù)追逐(zhú)那些短期(qī)大(dà)幅度上涨的、最亮眼(yǎn)的科技基金。在不(bù)同地域的投(tóu)资方面，在市场大(dà)幅反(fǎn)弹后，小幅降低(dī)了港(gǎng)股基(jī)金的(de)配置比(bǐ)例。

　　2023年，嘉实2040五年(nián)权益类(lèi)资(zī)产年度(dù)目标(biāo)配置比例为(wèi)70％。截至(zhì)一季度(dù)末，基金的权益类资产实际配置比例(lì)为71％，相对年(nián)度目标配置(zhì)比(bǐ)例战(zhàn)术型标配，对阶段性(xìng)涨(zhǎng)幅过快的行业做了减(jiǎn)仓(cāng)，增加(jiā)了(le)部分业绩和估(gū)值匹(pǐ)配合理的(de)行业。

　　富(fù)国智优精选3个月(yuè)持有一(yī)季度操作上(shàng)围绕经济增长和(hé)政策(cè)支持方向作为调整配置主要方向(xiàng)，组合主要提高(gāo)了(le)中小盘暴露、加大对于业绩预(yù)期(qī)增(zēng)速较高板块(kuài)的配(pèi)置，并通过优选(xuǎn)选(xuǎn)股(gǔ)alpha较高、稳定性(xìng)较(jiào)好的标的实现配置。

　　基于对PMI、中长期(qī)信(xìn)贷和消费者信心等(děng)方(fāng)面的(de)观察，鹏华养老2045将组(zǔ)合权益资产维持超配状态，结(jié)构上均衡(héng)配置于：受益于顺周期低(dī)估(gū)值(zhí)的(de)金(jīn)融周期板块、受益于(yú)社会经济活动趋于正常的消费医药板(bǎn)块(kuài)，以及受益于产(chǎn)业(yè)周期见底(dǐ)及(jí)国(guó)产(chǎn)替代(dài)的科技制造(zào)板块上(shàng)。

　　权益(yì)市场仍(réng)将(jiāng)有所作为

　　关注确定性和(hé)未来发展(zhǎn)方向的机会

　　目(mù)前A股市(shì)场行至(zhì)3300点附(fù)近，未来市场存在哪些(xiē)风险(xiǎn)和机会？如何寻找投(tóu)资主线？FOF基金经(jīng)理们也在一季报中提到了对当(dāng)下的思考。

　　南方基金鲁炳良认为，展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，随着经济数(shù)据真空期的度过，国内大类资产复苏预期进入(rù)验证阶(jiē)段。中期维持(chí)对权益资(zī)产的乐观(guān)，国内宏观经济(jì)处(chù)于底部向上修复的状态，且市(shì)场估值(zhí)压力仍(réng)较(jiào)小，战略上将推(tuī)动 A 股的上涨。结构上主要关注以下(xià)条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及(jí)美债利率定价资产估值修复。从(cóng)确定(dìng)性和未来发展方向角度出(chū)发，关注 TMT 中信息安(ān)全、数字(zì)经济(jì)和新(xīn)技(jì)术领域。大(dà)复苏中在(zài)大消费板块内重点(diǎn)关注航空出(chū)行供需格局和票价(jià)弹性带来的(de)潜(qián)在超预期机会。投资端关(guān)注(zhù)地(dì)产链(liàn)以(yǐ)及一带一路带动下的(de)部分细分领域配置机(jī)会。

　　摩根锦程积极(jí)成长养老目标五年基金经理杜习(xí)杰、吴春杰表示，对(duì)于国内权益来讲，当(dāng)前(qián)历(lì)史估值分位(wèi)、相对债(zhài)券资产的(de)估值处(chù)均在具备吸引力的水平(píng)，为(wèi)长期投资提供一定安(ān)全边际。年内经(jīng)济修(xiū)复(fù)是(shì)确定性的，节奏与幅(fú)度(dù)上虽(suī)有分歧，但政策仍(réng)有相机抉(jué)择加(jiā)码托底的空间。结构上，维持(chí)此前(qián)判(pàn)断，关注受益于稳(wěn)内需政策加码的领域，包(bāo)括地产链(liàn)、政府支出(chū)或补贴(tiē)可能增加(jiā)的基建(jiàn)、信创、自主可控等领域，TMT相关(guān)板(bǎn)块涨幅(fú)超预(yù)期，有(yǒu)ChatGPT主(zhǔ)题催化的成(chéng)份，对交易(yì)情绪的过热(rè)持谨慎的态度，后(hòu)续会持续(xù)关注新(xīn)技术对经(jīng)济各(gè)个领域的(de)影(yǐng)响；对(duì)消费服(fú)务(wù)业来(lái)讲，去年(nián)博弈(yì)情绪已较浓，二季度(dù)市场对其关注度有望(wàng)随着节日出行(xíng)、消(xiāo)费数据改善而(ér)增加(jiā)。

　　景顺(shùn)长城养老目标2035三年持有(yǒu)基金经(jīng)理薛(xuē)显志、江(jiāng)虹表(biǎo)示，权益(yì)市(shì)场(chǎng)来看(kàn)，当前(qián)中国经济处于复苏早期，2月以来市(shì)场的下跌属于“放开交易”、春季躁动后的正常回(huí)调。复盘历史上的复苏(sū)周期，权益方面均能有所作为，基本面的总体改善(shàn)能激活市场的(de)生态，市场会不断寻找基本面改(gǎi)善(shàn)的诸多细分方向。结构方面，市场一季度已找出(chū)“中特(tè)+”、数字经济两条主(zhǔ)线。4月份开始(shǐ)，估计市场(chǎng)会围绕各行业受(shòu)益改善幅度(dù)，不断(duàn)挖掘一(yī)季报超(chāo)预期、全年(nián)指(zhǐ)引较好的细分(fēn)方向。同时，因处于复苏阶段(duàn)，顺周期(qī)方(fāng)向也会存(cún)在机会。

　　鹏华(huá)基金孙博斐表示，未来持续关注以(yǐ)下三(sān)个方向(xiàng)：一是顺周(zhōu)期低估值板块具备长期投资(zī)价(jià)值，此外，关注央国企改革能否带来(lái)相关行业、企业基本面的改善，并(bìng)打开(kāi)估值提升的空间。

　　二是消费医(yī)药板(bǎn)块的场景复(fù)苏逻辑(jí)较(jiào)为确定，比(bǐ)较而言，医药(yào)板块(kuài)的估值性价比更高。三是科技(jì)社日节是什么节日 社日节是农历几月初几制造板块，特(tè)别(bié)是国(guó)产替代的关键环(huán)节，是长期关注的方向。短周期来看，半导体(tǐ)行(xíng)业可(kě社日节是什么节日 社日节是农历几月初几)能(néng)在下半年周期见(jiàn)底，计(jì)算机(jī)行(xíng)业的景气度相(xiāng)较(jiào)于去年(nián)也是大(dà)幅改善。而(ér)人工智能等技术的(de)突(tū)破，有可(kě)能(néng)打开科技板块的(de)成长(zhǎng)空间。

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