公募基金一季报募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规(guī)模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理调(diào)仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明(míng)自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资(zī)的优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年(nián)大(dà)概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将(jiāng)目光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司(sī)在过去几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提(tí)升(shēng)，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落(luò)87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些实与全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银(yín)行，市场(chǎng)情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分(fēn)化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内(nèi)对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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