今年1月，美(měi)国政府债务余(yú)额又一次触及(jí)法(fǎ姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼)定上限，这标志着美国再度陷入(rù)债务违(wéi)约的风(fēng)险之中。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦已经(jīng)多次警告(gào)称，如果国会不尽早采取行动暂(zàn)停或提高债务上限，美国政府最早可能6月(yuè)1日出现债务违约——而(ér)这将对(duì)全球经济和(hé)金融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务上限进行争斗(dòu)，这些(xiē)画面在近(jìn)些年似乎频(pín)频上演。那么，引发(fā)这一危机的根本——美国(guó)债务和(hé)债务上限究竟是(shì)怎么回事？美(měi)国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩大(dà)？美国又为何(hé)要人为地给(gěi)债务(wù)设(shè)定上限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务(wù)上限(xiàn)，我(wǒ)们需要先了解美国政府的债(zhài)务从何(hé)而来，以及其(qí)为(wèi)何频频逼(bī)近(jìn)上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国(guó)政府(fǔ)在绝大部分时期都处(chù)于财政赤字状态，即政府支(zhī)出在多(duō)数总统任期内都高(gāo)于其财政收入。因(yīn)此，美国政府举债成(chéng)了惯(guàn)例，而政府债务规模也一直随着政府赤字的规(guī)模而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模(mó)更是(shì)大(dà)幅增(zēng)长。这一方面是由于新冠疫情(qíng)以(yǐ)及阿富(fù)汗、伊拉(lā)克(kè)战争使得美(měi)国政府背负了(le)庞(páng)大(dà)支(zhī)出压(yā)力(lì)，另一方(fāng)面，还因为美(měi)国人口老龄化导致政府医疗支出(chū)不断上升，拜登政府推出(chū)的大(dà)规模基建政策导(dǎo)致财政支出(chū)大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收(shōu)入并没有跟上(shàng)支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批(pī)准了减税政策之后，税收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压(yā)力下(xià)，美国的赤字规(guī)模近年来如滚(gǔn)雪(xuě)球一般扩(kuò)大，债务(wù)规(guī)模(mó)也(yě)就因此不断攀升，在(zài)近年(nián)来频(pín)频逼(bī)近债务上(shàng)限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而(ér)美国政府债(zhài)务上限(xiàn)的出现，则最早(zǎo)可(kě)以(yǐ)追(zhuī)溯到(dào)上世纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之前(qián)，美国并没(méi)有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只(zhǐ)要白宫(gōng)要发(fā)债借钱，美国国会基(jī)本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部(bù)分美国(guó)议(yì)员提(tí)出的反(fǎn)对（也有一些议员是(shì)为了反(fǎn)对美国参战），美国国会便通过(guò)《第二自由(yóu)债券法案》，首次对联(lián)邦债务进(jìn)行限额规定，以此来限制政(zhèng)府发(fā)债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入第(dì)二次世界大战，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美国政府债务(wù)总额的限制。随后，美国(guó)国会又对其进行(xíng)了(le)修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提高债务(wù)上限(xiàn)就或(huò)多(duō)或(huò)少地成为了国会的惯例。

　　在(zài)历(lì)史(shǐ)上(shàng)，美国债(zhài)务上(shàng)限总共(gòng)提高了(le)100多(duō)次(cì)。尤其是自(zì)1960年以来，美国两党(dǎng)已经(jīng)提(tí)高了78次债(zhài)务(wù)上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和(hé)党总统执政期间曾提(tí)高49次，民主党总统执政(zhèng)期间(jiān)共(gòng)提高(gāo)29次(cì)。

　　进(jìn)入(rù)21世纪以来(lái)，美国债(zhài)务上限的上调幅度(dù)进(jìn)一(yī)步加大，在最(zuì)近几届总(zǒng)统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上(shàng)限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期(qī)间，美(měi)国国会(huì)暂(zàn)停了债务(wù)上限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导(dǎo)致美国(guó)政府债务疯狂(kuáng)飙升(shēng)至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅(fú)上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提高债务上(shàng)限，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)已经提高(gāo)至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较(jiào)于1917年最初的(de)债(zhài)务上限115亿美元(yuán)，已经足足增(zēng)长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美国国会为联邦政府设(shè)定的举(jǔ)债的最高额(é)度，一(yī)旦触及(jí)这条“红线”，意味(wèi)着(zhe)美国(guó)财政(zhèng)部(bù)借款授权用(yòng)尽(jǐn)，除非(fēi)国会调高债(zhài)务上限(xiàn)，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么(me)要(yào)“自我限制(zhì)”，不能(néng)直(zhí)接取消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上(shàng)限会对美(měi)国(guó)政府造(zào)成限(xiàn)制，使其不(bù)能随心所以(yǐ)的举债，但从理论上来说，这一(yī)限(xiàn)制也同时对(duì)其美国政府(fǔ)的债务信用(yòng)提供了保证(zhèng)。

　　这是因为(wèi)，美国作(zuò)为手握美元霸权的超级大国，本身并不受到发(fā)行美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举(jǔ)债，将会(huì)导致美元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权信用将受到(dào)损害，原有债权人(rén)权益(yì)也会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才能(néng)维(wéi)持(chí)美国(guó)政府(fǔ)的偿(cháng)付信用(yòng)，保(bǎo)证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论上(shàng)也相(xiāng)当于是美方(fāng)对债权人的(de)一种信用(yòng)宣示。

　　中(zhōng)国和(hé)日本是美(měi)国(guó)债券的最大(dà)海(hǎi)外“债主”

　　为什么(me)这次债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上(shàng)调(diào)的(de)美(měi)国(guó)债务上限，为(wèi)什么在现在会陷(xiàn)入无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府(fǔ)想(xiǎng)要提高美国债务上限，往(wǎng)往需(xū)要美国国(guó)会两院(yuàn)的(de)通(tōng)过。在此前的历史(shǐ)中，提高债(zhài)务上限在国会中绝(jué)大(dà)多数(shù)时候类似于一个“走过(guò)场(chǎng)”的周期(qī)性任(rèn)务(wù)，两党并不会对此(cǐ)进行过于(yú)激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派分歧不断扩大(dà)，债务上限(xiàn)问题逐步沦为两党的政治武器(qì)，被在野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其(qí)是在当下美(měi)国两党分(fēn)别占据两院多数席位(wèi)的分裂背景下，这一斗(dòu)争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美(měi)国(guó)民主党占(zhàn)据参议院多数，而共和党占据众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债(zhài)务上限(xiàn)，就需要(yào)和国会(huì)共和党人达(dá)成一(yī)致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图(tú)利用债务上限的(de)最(zuì)后期限(xiàn)，向拜登(dēng)总统施压，要求他(tā)先同意削减开支，再谈提高债务(wù)上限。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为应(yīng)无(wú)条件提高债(zhài)务上限，这就导致了当下的僵(jiāng)局(jú)。

　　拜登(dēng)已经(jīng)预定于美(měi)东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨论提高(gāo)美国债(zhài)务上限(xiàn)的计划。

　　但(dàn)值得注意的是(shì)，如果拜登和(hé)国(guó)会领袖们在(zài)周二仍无法取得突破性进展，这(zhè)场(chǎng)危机恐怕真就要无限(xiàn)逼(bī)近(jìn)债务违约的“X日(rì)”了——因为(wèi)拜登已经计划于(yú)本周三前往日本(běn)参加G7领导人(rén)峰会，并将(jiāng)在(zài)周末访问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美国-大(dà)洋洲(zhōu)国家峰(fēng)会，这意味着接下来留给拜登和两党(dǎng)领袖(xiù)谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　但在当时(shí)，即(jí)便(biàn)没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违约，这一紧张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直(zhí)接导致标准(zhǔn)普(pǔ)尔首次(cì)下调美国的主权(quán)信(xìn)用评(píng)级。这使得(dé)美国面临更(gèng)高的(de)借贷(dài)成本——美国(guó)第二年(nián)的借贷成本上升了13亿美元(yuán)，并在之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的(de)一些成(chéng)本(běn)削(xuē)减措施(shī)。

　　对一些经(jīng)济学家来说(shuō)，上述的市场动荡也只是(shì)短期影响。而更(gèng)重要的是，从长期(qī)来(lái)看，财(cái)政支出削减意味着美国(guó)多年的(de)预算紧缩，这可能会产生更(gèng)严重(zhòng)的长期影(yǐng)响——比如拖(tuō)累(lèi)美(měi)国的(de)经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政策(cè)研究所(suǒ)首席经济学家(jiā)乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在(zài)实施这些(xiē)削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相(xiāng)当低迷的经(jīng)济中，并且正处于从(cóng)大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们(men)只是让复(fù)苏持(chí)续的(de)时间远远超过了(le)应有(yǒu)的时间……在接下来(lái)的(de)六(liù)七(qī)年里，美国政府没有提供真正有(yǒu)价值的(de)公共产品和服务，因为它们（财(cái)政支出(chū)）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机(jī)，也(yě)被许(xǔ)多(duō)人看作2011 年债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机的翻版：美国国会面临类似(shì)的分裂(liè)局面，美国(guó)经济也正处于(yú)类似的(de)衰退环境之中。即便美国(guó)两党(dǎng)能够重演2011年的戏(xì)码，在最(zuì)后关头提高债务上限，由此带来的短期市场动(dòng)荡和长期(qī)经济(jì)损(sǔn)害，恐怕也将(jiāng)再(zài)次重演。

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