券商今年一季度业绩“妥了(le)”，基于股(gǔ)市(shì)良好表现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板(bǎn)块也在周五(wǔ)呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券(quàn)商或上市(shì)主体(tǐ)披露(lù)一(yī)季报，至此(cǐ)51家上(shàng)市券商或上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体一(yī)季报(bào)悉数披(pī)露，券商整体(tǐ)一季度表现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度(dù)归母净利(lì)增速(sù)较为显著的有20家，净利(lì)增(zēng)1倍乃(nǎi)至数(shù)倍(bèi)之(zhī)多，分别(bié)是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季度归母净利排(pái)名，新的十大(dà)分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（24.33亿(yì)元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信证(zhèng)券(quàn)一季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报的(de)优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连(lián)续3个交易日(rì)收阳线(xiàn)，累计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商净(jìng)利增(zēng)15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主体中，50家归母净利同(tóng)比增速(sù)为正，其中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季(jì)度归(guī)母净(jìng)利(lì)增速(sù)超过(guò)10倍的有2家(jiā)券商及1家上市(shì)主(zhǔ)体，分(fēn)别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以(yǐ)及安信(xìn)证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速(sù)超过3倍(bèi)的(de)有3家，分(fēn)别(bié)是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别(bié)是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信子集是什么意思，非空真子集是什么意思(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归(guī)母净利扭(niǔ)亏为盈的(de)券商多达9家(jiā)，分别是天(tiān)风证券、华西证券、东(dōng)北证券、西部证券(quàn)、西(xī)南证券、红(hóng)塔(tǎ)证(zhèng)券、江(jiāng)海(hǎi)证券、湘(xiāng)财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅2家(jiā)券商股净利(lì)润同比增速为负(fù)值，分(fēn)别是(shì)东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均出现下滑，公司(sī)一(yī)季报显示，报告期内公司实现营业(yè)总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的(de)增速不如中(zhōng)小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商(shāng)的(de)业(yè)绩表(biǎo)现同样具有(yǒu)可圈(quān)可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他几(jǐ)家头(tóu)部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则以(yǐ)54亿的绝对(duì)优势(shì)，保持(chí)着业绩(jì)的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司指南针在一(yī)季报中透露，2023年(nián)一(yī)季度麦(mài)高(gāo)证券(quàn)经纪业务开展取(qǔ)得一定成绩，但营业利润仍(réng)未(wèi)实现(xiàn)盈利(lì)，一定程度上拖(tuō)累了(le)公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余(yú)家券(quàn)商营(yíng)收增一倍以上

　　一(yī)季度营收规(guī)模增速方面，51家券商中(zhōng)44家同(tóng)比增速为(wèi)正、7家增速为负(fù)，同比增(zēng)速中(zhōng)位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券增速(sù)领(lǐng)衔(xián)，其今年一季度同比增速(sù)为(wèi)1795.85%，这与其去(qù)年同(tóng)期(qī)营(yíng)收不(bù)足亿元的低基数有(yǒu)关，其今年一季(jì)度营收规(guī)模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分(fēn)别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的(de)有10家，分别是财(cái)通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营(yíng)收同比下滑幅度较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的(de)券商或上市主体分(fēn)别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分(fēn)别是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部子集是什么意思，非空真子集是什么意思券商(shāng)中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增速(sù)杀入营收排名前(qián)十，其一(yī)季度营收同比增(zēng)57.37%，招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券反而(ér)被挤出前十(shí)，招商证(zhèng)券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)营收增(zēng)幅显著较(jiào)小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报(bào)高增

　　自(zì)营(yíng)业务驱动(dòng)行业业绩高(gāo)增，这一观点被(bèi)卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证(zhèng)券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年盈(yíng)利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中(zhōng)信证券(quàn)加大杠杆经(jīng)营投资致(zhì)使利息(xī)支(zhī)出有(yǒu)所增长，市场(chǎng)回暖下投资业务(wù)表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越的创新(xīn)业务(wù)能力，看(kàn)好公司在政(zhèng)策放松预(yù)期(qī)下实现(xiàn)估值提(tí)升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券的研报中(zhōng)称，自营(yíng)投(tóu)资成为影响国金证券业绩核心因素，一季度自营业务(wù)收入(rù)提升至7.16亿元，自公(gōng)司完(wán)成(chéng)再融资后(hòu)，公(gōng)司金融(róng)投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自(zì)营投资成为影响(xiǎng)券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下(xià)半年重点关注差异化监管的措施(shī)落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一(yī)年(nián)，尤(yóu)其是受到自营业务冲击大的公司预期将(jiāng)在年内(nèi)实(shí)现较大幅度的改(gǎi)善(shàn)。

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