今年(nián)1月，美国政府债务(wù)余额又一次触及法(fǎ)定上(shàng)限，这(zhè)标(biāo)志着美(měi)国(guó)再度(dù)陷(xiàn)入债务违约的风险之(zhī)中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次警告称，如(rú)果国会不尽(jǐn)早(zǎo)采取行动暂停或提(tí)高债(zhài)务上限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出现债(zhài)务违约——而(ér)这(zhè)将(jiāng)对全球经济和金融产(chǎn)生“灾(zāi)难(nán)性影响”。

　　美国面临(lín)债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)、两党(dǎng)就(jiù)提高债务上(shàng)限进行争斗，这(zhè)些画面在近些年似乎频频上(shàng)演。那么，引发(fā)这一危(wēi)机(jī)的(de)根本(běn)——美国(guó)债务和债务上限究(jiū)竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般(bān)扩大？美(měi)国(guó)又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国(guó)债(zhài)务(wù)为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，我们(men)需要先(xiān)了解美国政府的债(zhài)务从何而来，以及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国(guó)政(zhèng)府在绝(jué)大部分时期都(dōu)处于财(cái)政赤字状(zhuàng)态，即政府支出在多数总统任期内都高于其财政(zhèng)收入。因(yīn)此，美国政府(fǔ)举债成(chéng)了惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来(lái)，美国债务规模(mó)更(gèng)是(shì)大幅(fú)增长。这一(yī)方面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得美(měi)国(guó)政府背负了庞大支出压(yā)力，另一方(fāng)面，还因为美国人口老龄化导致政(zhèng)府医疗支出不断上升，拜(bài)登政府(fǔ)推出的(de)大规模基(jī)建政策导致财政支出大(dà)增(zēng)等。

　　与此(cǐ)同时，美国(guó)政府的税收收入并没有跟上(shàng)支出(chū)的步伐(fá)，尤(yóu)其(qí)是(shì)在小布什政府和特朗普(pǔ)政(zhèng)府批准(zhǔn)了减(jiǎn)税(shuì)政策(cè)之后，税收(shōu)压力更是与日(rì)俱增。

　　在收(shōu)入(rù)和(hé)支(zhī)出此消彼长(zhǎng)的双重压力(lì)下(xià)，美(měi)国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球一般扩大，债务(wù)规(guī)模也就因此不断(duàn)攀升，在近年来频频逼近债务上限也(yě)就不足为奇了(le)。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美(měi)国(guó)债务(wù)为何会有上限？

　　而(ér)美国政府(fǔ)债务上限的出现(xiàn)，则最早可以追(zhuī)溯到上(shàng)世(shì)纪初的第(dì)一(yī)次世界(jiè)大战。

　　在一(yī)战(zhàn)之前，美国(guó)并没有明确的(de)“债务上限”，那时(shí)候(hòu)只要白宫(gōng)要(yào)发(fā)债借(jiè)钱，美国国会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由(yóu)于一战(zhàn)使得(dé)美国政府开支愈繁，债务规(guī)模越来越大，引发部(bù)分美国(guó)议员提出的反对（也有(yǒu)一些议员(yuán)是(shì)为了反对美(měi)国参战(zhàn)），美国国会便通(tōng)过(guò)《第二(èr)自由债券法(fǎ)案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此(cǐ)来限制政府(fǔ)发债的(de)规(guī)模。

　　1939年(nián)，由于预计(jì)美国将加入(rù)第(dì)二(èr)次世(shì)界大(dà)战，美国国会通过《公共债(zhài)务法(fǎ)案》，实质上正式确(què)立了对美国政府债务总(zǒng)额的限制。随后，美国国会又对其进行了修订(dìng)，以更改上限金(jīn)额。从此，提高债务上限就或多或少地成为了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美(měi)国债(zhài)务上限总(zǒng)共(gòng)提高(gāo)了100多次。尤其是(shì)自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平均每9个月就会提高(gāo)一(yī)次——其中共和(hé)党总(zǒng)统(tǒng)执政期间曾(céng)提高49次，民(mín)主(zhǔ)党总统(tǒng)执政期间共提高29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪(jì)以来，美国债(zhài)务(wù)上限的上调幅度进(jìn)一步加大(dà)，在(zài)最近几(jǐ)届总统任(rèn)期(qī)内更是(shì)如此(cǐ)：在奥(ào)巴马任期内，美国最(zuì)新债(zhài)务上(shàng)限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特(tè)朗普任内，这个数字提高(gāo)至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在(zài)新冠疫情期间(jiān)，美国国(guó)会暂停了债(zhài)务上限，以暂时取(qǔ)消美国政府的支出限制，这(zhè)导(dǎo)致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上(shàng)调债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年(nián)，美(měi)国国(guó)会最新一次提高(gāo)债(zhài)务上限，美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上限已经(jīng)提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债(zhài)务上(shàng)限11杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪5亿美元，已经足足增(zēng)长了超(chāo)过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上限”是美(měi)国国会为联邦政(zhèng)府设定(dìng)的举债的(de)最高额度，一旦触及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着(zhe)美国财政部借款(kuǎn)授权用尽，除非国会(huì)调(diào)高债(zhài)务上(shàng)限，否则(zé)白宫(gōng)无权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美(měi)国政府(fǔ)为(wèi)什么要“自我限制(zhì)”，不能直接取消掉(diào)债(zhài)务上限呢？

　　的确，债(zhài)务(wù)上限会(huì)对美(měi)国政(zhèng)府造成(chéng)限制，使其不能随(suí)心(xīn)所以的举债，但从(cóng)理论上来(lái)说(shuō)，这一限(xiàn)制也同时(shí)对(duì)其美国政(zhèng)府的债务信用(yòng)提(tí)供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握美元(yuán)霸权的超级大(dà)国，本身并不受(shòu)到发(fā)行(xíng)美钞的外在(zà杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪i)约束。如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)开支(zhī)无度、过度举(jǔ)债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债权信用将受到损害，原有债权人权益(yì)也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通过(guò)“债务(wù)上限”这(zhè)一内控举措，才能维持(chí)美国政府的(de)偿付(fù)信(xìn)用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论(lùn)上(shàng)也相(xiāng)当于是(shì)美方对债权人(rén)的(de)一(yī)种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国和日本(běn)是美(měi)国债券的最大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调(diào)的(de)美国(guó)债务上限，为(wèi)什么在现在会陷入(rù)无(wú)法上(shàng)调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往(wǎng)往需(xū)要(yào)美国(guó)国会(huì)两院(yuàn)的通过。在此前的历史中，提(tí)高债务上(shàng)限在国会中(zhōng)绝大多数(shù)时候(hòu)类似于一个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党(dǎng)并不会对此进行过于(yú)激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党派(pài)分歧(qí)不断扩大，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题逐(zhú)步沦为两党的政治(zhì)武器，被在野党用作了与(yǔ)执(zhí)政党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美国(guó)两(liǎng)党分(fēn)别占据两(liǎng)院多数(shù)席位的分裂背(bèi)景下，这一斗争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民(mín)主党(dǎng)占据参议(yì)院多数，而共和(hé)党占(zhàn)据众议院(yuàn)多数。拜登要想(xiǎng)提高债(zhài)务上限，就需要(yào)和国(guó)会(huì)共和党人达成(chéng)一(yī)致(zhì)。

　　然(rán)而(ér)，共和党人正试(shì)图利(lì)用(yòng)债务上限的最后期限，向拜(bài)登总统施压，要求他(tā)先同意(yì)削减开支，再谈(tán)提高债务上限(xiàn)。而(ér)民主(zhǔ)党人坚持不(bù)愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美(měi)东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会(huì)面，讨(tǎo)论提高美国债务上限(xiàn)的(de)计划(huà)。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登和国会领(lǐng)袖(xiù)们在周二仍无法(fǎ)取得突破性进(jìn)展(zhǎn)，这(zhè)场(chǎng)危机恐怕真就要无(wú)限逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并(bìng)将(jiāng)在周末(mò)访(fǎng)问巴布亚(yà)新(xīn)几内亚，并(bìng)举行美国-大洋(yáng)洲国(guó)家峰会(huì)，这(zhè)意(yì)味着(zhe)接下来留给拜登(dēng)和两党(dǎng)领袖(xiù)谈判(pàn)的(de)时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上(shàng)演(yǎn)

　　事实(shí)上，十多年(nián)前，美国(guó)也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似严峻的违(wéi)约风(fēng)险：时(shí)任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议(yì)院共和党人(rén)在(zài)谈判最后一刻，才就(jiù)债务(wù)上限(xiàn)达成协议，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)债务(wù)违(wéi)约灾难(nán)。奥巴马及民主党在最后关(guān)头妥协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元的财政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便没有真正违(wéi)约而(ér)仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张局势也引发(fā)了全球资本市场剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用评级。这使得美国(guó)面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在之后数年继续上(shàng)涨，基本上(shàng)抵消(xiāo)了当时两党(dǎng)谈(tán)判中的(de)一些成本削(xuē)减(jiǎn)措施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上述的市场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是，从长期来(lái)看，财政(zhèng)支出削减意(yì)味着美国多年的预(yù)算紧缩(suō)，这可能会(huì)产生(shēng)更严重的长(zhǎng)期影响——比如拖(tuō)累(lèi)美国的经济复苏(sū)。

　　美国左翼(yì)智库(kù)经济(jì)政策研(yán)究(jiū)所首席经济学家乔希·比文斯在回(huí)顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我们仍处于相(xiāng)当低迷杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪的(de)经济中(zhōng)，并且正处(chù)于从大衰退中复苏的(de)阶(jiē)段。他们只是让复(fù)苏持(chí)续的时(shí)间远远(yuǎn)超过了应有(yǒu)的时间……在接下来的六七年里，美国政(zhèng)府没有提供真正有价(jià)值(zhí)的(de)公共(gòng)产品和服务，因为它(tā)们（财(cái)政(zhèng)支出）被大(dà)幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而(ér)如今这(zhè)场债务(wù)上限危机，也被许多人(rén)看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻(fān)版：美国(guó)国会面临类似的分裂局面，美(měi)国(guó)经济(jì)也(yě)正(zhèng)处于类(lèi)似的衰(shuāi)退环境之(zhī)中。即(jí)便美国两党能够重演2011年(nián)的戏码，在最后关(guān)头提高债务上限，由此带(dài)来的短期(qī)市场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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