财(cái)联社(shè)4月(yuè)28日讯(xùn)（记者 吴雨其）随着公(gōng)募基(jī)金2023年(nián)一季报(bào)披露完成(chéng)，多(duō)位知名基(jī)金(jīn)经理大(dà)幅调(diào)仓换股的动向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大(dà)幅加仓中国海洋石油，刘彦春则加仓海(hǎi)康(kāng)威视、美的集(jí)团、腾讯控(kòng)股，谢治(zhì)宇布局AI板块，加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份、中(zhōng)际旭创、澜起科技(jì)、中国移动、腾(téng)讯控股、赛腾股(gǔ)份、星环科技(jì)-U，常处于(yú)风口浪尖的葛兰，也开始布局人工智能，加仓同花顺(shùn)、金山办公(gōng)、寒武纪-U等概念股。

　　在人(rén)工智能大行其道的首季，包括谢(xiè)治(zhì)宇、周蔚(wèi)文、葛(gé)兰等顶(dǐng)流开始(shǐ)追逐AI，另(lìng)一(yī)面，一些(xiē)专注长期成长价值的基金经理(lǐ)仍(réng)坚守新(xīn)能源，如曾经的公募冠(guān)军刘格菘(sōng)。

　　有人追(zhuī)逐成了风(fēng)

　　2023年(nián)一季(jì)度，是人工智能(néng)的(de)盛典。面对火出天际的(de)AI赛道，究竟(jìng)是应该与其共舞，还是(shì)不为所动继续坚守“初心(xīn)”？

　　观察一季报(bào)的调仓换股(gǔ)，可(kě)见越来越多的基金经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可能是(shì)找死，横竖(shù)都是死，不如搏一把再死(sǐ)，也许富贵险中求呢”，是行业心态(tài)的(de)生动写照。

　　光大证券(quàn)统(tǒng)计数(shù)据也证(zhèng)明了这(zhè)一(yī)点，公募基金一季度(dù)大幅加仓TMT板块中的计(jì)算机和(hé)通信行业(yè)。截至2023年3月31日，主动偏股(gǔ)基金重仓股(gǔ)在TMT板块配置市值4707亿(yì)元(yuán)，一季度大幅提升1163亿元(yuán)。

　　包括一(yī)直深耕医疗的(de)葛兰在内，众多知名基(jī)金经(jīng)理布局AI。具体(tǐ)来看，中欧阿尔(ěr)法混合(hé)一季度大手笔(bǐ)新进中芯国际、上(shàng)海电影，其中前者加仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万股。其(qí)所管(guǎn)的另(lìng)一只中欧研究精选混合一季度(dù)新进金山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一季度新进中芯(xīn)国(guó)际、同花(huā)顺，将寒武纪(jì)的仓位从0.46万股加到(dào)28.53万(wàn)股(gǔ)，金山办公的仓位(wèi)从0.09万股加到15万(wàn)股。

　　从上述调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)中(zhōng)也能看出葛兰的(de)人(rén)工(gōng)智能投资方(fāng)向(xiàng)——从AI上(shàng)游的(de)芯片、到算力(lì)以及终端的应用、办(bàn)公等。

　　窥一斑而知全(quán)豹(bào)，葛兰的操作只(zhǐ)是公(gōng)募基金经理加仓AI的一个缩影。从各位知名(míng)基金经理(lǐ)调仓动向(xiàng)可以看出，大(dà)家都(dōu)纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的(de)周蔚(wèi)文(wén)也在一季(jì)报中(zhōng)也提到，随(suí)着ChatGPT的横空出世，海外大模型以(yǐ)及相关人工智能(néng)的产业趋(qū)势受到市场(chǎng)关注，并很快扩散到国内(nèi)产业界，市场聚焦(jiāo)于上(shàng)游算力、传输和下游运用，在(zài)经济(jì)复苏相对温和的(de)情景下，计算机、通(tōng)讯(xùn)、传媒、电(diàn)子(zi)行业(yè)受到各方(fāng)资金的追捧，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从(cóng)十大(dà)重(zhòng)仓股来看，万达电影新入他所管理的(de)中欧新趋势(shì)十大重仓股(gǔ)，中欧洞见一年持有(yǒu)则加仓了立讯(xùn)精密、腾讯控(kòng)股(gǔ)等个股；中欧明睿新常(cháng)态则加仓深信(xìn)服(fú)等(děng)。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴(xīng)全合(hé)润重仓股。

　　他(tā)也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了(le)突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子板块带动(dòng)的(de)人工智能、中字(zì)头的(d亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断e)“中特(tè)估”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，此(cǐ)前招商证(zhèng)券(quàn)研(yán)报称(chēng)，从历史上来看，30％是(shì)主(zhǔ)动偏股公募基金大类(lèi)行业配置比例一个很重要的(de)临界(jiè)值，往(wǎng)往预(yù)示着某个(gè)板块进(jìn)入(rù)过(guò)热阶段。截至(zhì)2023年(nián)一季度末，主动偏股公募基金对TMT配比明显提升至(zhì)20.26％，但与临界值尚存安全距离。从(cóng)这点看，基(jī)金经理对于(yú)TMT来说仍(réng)称不上“抱团”，仍有基金经理(lǐ)并未上车。

　　有人(rén)守候(hòu)成(chéng)了景

　　在“追(zhuī)风”的另一面，仍有一部(bù)分仍坚(jiān)守(shǒu)新能(néng)源，也有(yǒu)一部分试图(tú)低(dī)位捡拾(shí)新能(néng)源筹码。

　　如曾(céng)经的(de)公募状(zhuàng)元(yuán)刘格菘。据了解，广发基金成长团队对(duì)新能源的钟爱业内(nèi)闻名，最新(xīn)披(pī)露的一季报中(zhōng)也证实(shí)了他(tā)们的“坚守初(chū)心(xīn)”。

　　当年的冠军基金广发双(shuāng)擎(qíng)升级，从(cóng)其(qí)十(shí)大重仓股来(lái)看，前(qián)五(wǔ)大重仓股(gǔ)的占比均超过了(le)8.5％，分别是(shì)晶澳(ào)科技、阳(yáng)光电源(yuán)、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股(gǔ)份，均属于(yú)新(xīn)能源概念股。除(chú)此之外，他还仍加(jiā)仓了(le)天(tiān)合光能、荣盛石化等个股(gǔ)，且(qiě)新晋晶科能源为(wèi)十大重仓股。

　　刘(liú)格菘在一季报表达了仍对新能源保持信心，“我(wǒ)们对本产品重点(diǎn)持仓的光伏、储能、新(xīn)能源(yuán)车方(fāng)向保持相对乐观(guān)，投资中相信基本面优秀和增量价值积累的公司。经过调整，行业估值水平已在历史低(dī)位，产(chǎn)业链的变(biàn)化在市(shì)场(chǎng)定价(jià)中未被(bèi)充(chōng)分(fēn)认知(zhī)和体(tǐ)现。”

　　再如(rú)傅鹏博，其(qí)管理的(de)睿远成长(zhǎng)价值混合前十(shí)大重仓股分别为(wèi)中国移动、宁德时代、三(sān)安光电、通威股(gǔ)份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该基(jī)金增持了宁德(dé)时代、通威股份、万华化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹(hóng)。值(zhí)得关注的是，加仓(cāng)幅(fú)度最多的(de)是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管(guǎn)的银华心怡混(hùn)合也加(jiā)仓了(le)新能(néng)源，如(rú)晶科能源(yuán)、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我们(men)曾经提到(dào)了新能源板(bǎn)块的(de)一些(xiē)风险点，这些风(fēng)险点在(zài)经过大半年(nián)的消化后，在这(zhè)个估(gū)值分位以及股价位置下，我们认为新能源板块的风险因素已经充分释放，目(mù)前这(zhè)个时间(jiān)段(duàn)，新能源非常具(jù)亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断有吸引(yǐn)力。在(zài)一季度我们对于电(diàn)动(dòng)车、光伏、储能、海风的一些标(biāo)的，都增加(jiā)了一些仓位。”

　　对于人工(gōng)智能，他(tā)认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的(de)热情在(zài)某个阶段总会消退。”

　　实际(jì)上，许(xǔ)多基金经理在AI的(de)“大风”之(zhī)下，并没(méi)有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒(héng)在接受财(cái)联社记者采访时提到，他曾重(zhòng)点关(guān)注(zhù)过TMT板块，但并不喜(xǐ)欢去追逐风口，他选(xuǎn)择(zé)会(huì)在全(quán)市场做行业轮动，在操作上绝对不是去(qù)捕捉每个时(shí)期(qī)的“最靓的仔”。“对于自(zì)己看好的行业，你重仓(cāng)押(yā)进(jìn)去，不确定性来的时候，无论是基金(jīn)经理个人还是投资者，其实都是无(wú)法承受的。所以(yǐ)，任何(hé)一个(gè)行业，即使你再(zài)看好，也要控制持有比例，分散风(fēng)险。”他(tā)表示。

　　交(jiāo)银施罗德基(jī)金(jīn)的王(wáng)崇(chóng)一季(jì)报表(biǎo)示暂时(shí)无法预测其兑(duì)现节(jié)奏(zòu)和(hé)时间，短期内也(yě)很难(nán)在A股(gǔ)找(zhǎo)到明显的(de)受益标的，就(jiù)没有参与。不过他也(yě)认为这(zhè)些股(gǔ)票的估值体系(xì)还在合(hé)理(lǐ)接受(shòu)范(fàn)围内。

　　极(jí)致行(xíng)情下，AI还能(néng)“爱(ài)”吗？

　　上述分析可(kě)知，今年一季度仍有不少(shǎo)基金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极(jí)致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略(lüè)目前仍维持TMT为全年市场主线的判断(duàn)，相(xiāng)关领域如AI芯片、服务器以及光模块等(děng)细分赛道将陆续迎来基本面的确认(rèn)，中微观(guān)层面上尚有空间，估值修复尚未结束，个股上是找机(jī)会(huì)的格局。

　　中(zhōng)金公司研(yán)报(bào)指(zhǐ)出，年初至今(jīn)市场对AI关注(zhù)度(dù)持续高企，上(shàng)一轮行情(qíng)催化主要集中于大模(mó)型的突破(pò)进展(zhǎn)；而4月以来，我们观察(chá)到各个领域的应用厂商正加(jiā)速AI融合应用产(chǎn)品(pǐn)的研(yán)发和发布(bù)，其中办公场景进展相对较快，我们预计5月(yuè)之(zhī)后(hòu)将进入AI应用的加速繁荣(róng)阶段。我们(men)持续看(kàn)多AI，并在应用、算(suàn)力(lì)、模型三层中(zhōng)建(jiàn)议投(tóu)资者优(yōu)先关注应(yīng)用层投资机遇。

　　百亿私募(mù)大佬董承非也(yě)看好相关板块，他认为，2011年之前是周期的时代(dài)，2011年之后是(shì)消费的(de)时代，但未来(lái)10年(nián)，最(zuì)牛的资产是科技。他(tā)坦言，自己(jǐ)目前重仓半导(dǎo)体板块。

　　不过另一部分市场人(rén)士也指出，AI后续或有(yǒu)波动或调整。

　　中信建(jiàn)投证(zhèng)券(quàn)策略首席分(fēn)析师陈果，在A股二季度投资策略会上提(tí)到“今年大概(gài)率(lǜ)还(hái)是一个(gè)偏成长风格占优，尤(yóu)其(qí)是很多科技股在过去(qù)几(jǐ)年其实没有太(tài)多(duō)的表现。以前我们讲茅指(zhǐ)数(shù)、宁组合，其实TMT板块有很长时间没有太多表现。今年要推动数字经济，今(jīn)年半(bàn)导体周期要(yào)见底，本身今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒(xǐng)道(dào)，“TMT应该没有走完，但(dàn)二季度可能会有(yǒu)一些(xiē)波动(dòng)。AI现在还是主题投资(zī)阶段不太(tài)适合大多数的投资者(zhě)，不适合在这(zhè)个位(wèi)置上去追。”

　　广发(fā)证券(quàn)研(yán)报中(zhōng)判断，本轮AI板(bǎn)块(kuài)已进(jìn)入(rù)第一轮(lún)调整期，但对标(biāo)2013年“移动互联网+”行情节奏，预计本(běn)轮后续调整时(shí)长与幅(fú)度(dù)有限。对(duì)于下一阶段“AI+”行情，建(jiàn)议(yì)逢低布局有望率先实现业绩(jì)兑(duì)现的环节，即(jí)满足“自身产(chǎn)业周期向上+AI加持下的业绩增厚(hòu)机遇”的领域，比如(rú)，电子、计算(suàn)机、传媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断