公募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企业(yè)三(sān)年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公(gōng)司(sī)的发(fā)展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于(yú)可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报(bào)作为终级(jí)目标，可积累(lèi)性(xìng)就是(shì)这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数(shù)据(jù)分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静(jìng)。我们对(duì)全(quán)年股票市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定(dìng)较(jiào)高仓位(wèi)运(yùn)作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大(dà)持(chí)仓。此(cǐ)外(wài)，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本(běn)消除，整体经(推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期(qī)内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行(xín推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力g)精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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