今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被(bèi)基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的(de)选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一(yī)大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物通常是基金代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作(zuò)等都(dōu)是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目前基金(jīn)代(dài)销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机(jī)构(gòu)竞争(zhēng)优势更(gèng)为突(tū)出。截(jié)至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只(zhǐ)。而(ér)在115家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监(jiān)会网站(zhàn)显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基(jī)金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财(cái)富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方(fāng)代销(xiāo)机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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