今(jīn)年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，近(jìn)年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作(zuò)本就(jiù)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与民商(shāng)基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的(de)选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大(dà)；二(èr)是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三(sān)是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的(de)与(yǔ)基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年(nián)要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士(shì)称，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基(jī)金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由于(yú)经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注小舞去掉所有衣服是什么样子的style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>小舞去掉所有衣服是什么样子的销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基(jī)金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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