公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整，增加(jiā)了消费等行业的(de)配置，降低(dī)了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模(mó)最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)末(mò)的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业(yè)模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本(běn)面(miàn)价(jià)值(zhí)投资(zī)的优势(shì)之一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性(xìng)可(kě)能(néng)并不显(xiǎn)著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积(jī)累性就是这一目(mù)标的最(zuì)重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今(jīn)年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事(shì)，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安(ān)光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季(jì)孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范围内(nèi)的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资(zī)本(běn)市场风险偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重谢治宇(yǔ)表示。

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