今年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基金公司解约的(de双修是指什么意思，双修是怎么进行的)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从(cóng)机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或(huò)违(wéi)规(guī)，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下(xià)基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高(gāo)。在(zài)高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办(bàn)法，比(bǐ)如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是(shì)考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业协会最新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排在(zài)末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54双修是指什么意思，双修是怎么进行的亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近(jìn)年(nián)来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等(děng)原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方(fāng)代销机(jī)构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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