近日，广发、招商、汇(huì)添(tiān)富(fù)3家基金公司旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF同时公告(gào)，基(jī)金将于5月(yuè)15日至19日正(zhèng)式发售，募(mù)集规模(mó)上限均为(wèi)20亿元，合(hé)计募集上限为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估行情(qíng)持续发酵，市场也预期(qī)此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪面和资金面助推中特(tè)估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复(fù)盘今年以来(lái)行情，中特估行情(qíng)带动(dòng)央国企上市公司价值重估(gū)，同时，其(qí)也催化多个(gè)相关(guān)板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收(shōu)盘(pán)，不计(jì)算年内(nèi)上市(shì)新股(gǔ)，A股整(zhěng)体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数(shù)涨幅近(jìn)2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均(jūn)上(shàng)涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个(gè)股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外(wài)资及合资企(qǐ)业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看，年内(nèi)涨幅居前的国(guó)企(qǐ)股中，传媒、计算机、通信(xìn)、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值(zhí)涨幅相(xiāng)对(duì)居前，而基础化工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美容护理板块个股则表(biǎo)现不佳(jiā)。若分细分板块（申(shēn)万(wàn)二级(jí)）统(tǒng)计(jì)，平均涨幅居前(qián)的(de)方向为出版(bǎn)、影(yǐng)视院线(xiàn)、计算机设备、养(yǎng)殖业、数(shù)字(zì)媒(méi)体板(bǎn)块(kuài)，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块个股(gǔ)平均跌幅(fú)居前。

注：分板(bǎn)块统计(jì)国企grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译(qǐ)股年内(nèi)涨跌幅(fú)均值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关注景气(qì)低估方向(xiàng)

　　随着中特估行情发酵月余，部分高(gāo)位人气股近期也有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华(huá)文轩、中铝国际等多(duō)股回调近20％。从(cóng)资(zī)金(jīn)面来看，作为市场“聪明钱(qián)”的北向(xiàng)资金近(jìn)两(liǎng)日（5月(yuè)11日(rì)至12日）也一别此前连(lián)续6日加仓(cāng)而减持，不过，具体(tǐ)个(gè)股方面，仍有不少个股(gǔ)获逆市加仓(cāng)，其中，中国中铁、中(zhōng)国(guó)石化(huà)、片(piàn)仔癀、中(zhōng)国石(shí)油、设计总院本(běn)周累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日研报(bào)指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念引发的估值(zhí)修复仍(réng)在演绎(yì)。短期行(xíng)情(qíng)在(zài)热点题材(cái)上体现出较高的(de)赚钱效应。长期(qī)在(zài)国企改革的深度价(jià)值挖(wā)掘方面仍有(yǒu)较(jiào)大增长空(kōng)间。结合(hé)政策方向来看，未来的投资(zī)机会主要围绕以下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央(yāng)企战略性重组(zǔ)和专业(yè)化(huà)整(zhěng)合，以及存在优质资(zī)产注入上市平(píng)台或重组预期的板(bǎn)块和标(biāo)的，如军工、交(jiāo)运等(děng)。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基本面较弱(ruò)，但因行业景(jǐng)气、周期(qī)上行(xíng)等原因(yīn)，近期有所(suǒ)改(gǎi)善，并(bìng)有(yǒu)望持(chí)续向好，如建筑(zhù)和(hé)船(chuán)舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值(zhí)明显偏低，但是受益业grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译务预期与估值(zhí)逻辑(jí)变化，催生重估(gū)行情(qíng)，如公(gōng)共事业领域与三(sān)大通信运(yùn)营商等。重点关注行业：船舶(bó)、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和通信。

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