为了让(ràng)自(zì)己的限售股解禁(jìn)后(hòu)能获得(dé)好的(de)回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬(tái)自家(jiā)的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关(guān)注(zhù)。时为新(xīn)美星董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德(dé)平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会(huì)对(duì)此操纵证券(quàn)市场行为，罚没马云的钱属于个人吗合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事(shì马云的钱属于个人吗<马云的钱属于个人吗/span>)长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独(dú)墅湖文化传播有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即(jí)开始利(lì)用控制的证券账户并联合其他(tā)市场资(zī)金在二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控制各自筹得(dé)的证券(quàn)账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们(men)具体来(lái)看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组），是(shì)怎么拉(lā)高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金优势(shì)和持(chí)股(gǔ)优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排(pái)名第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持(chí)股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有(yǒu)两(liǎng)段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向卖出(chū)获利的(de)行(xíng)为(wèi)。经测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财(cái)、而非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合(hé)他人(rén)操纵(zòng)股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨论(lùn)交易(yì)新美(měi)星的情(qíng)况告(gào)知黄秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账(zhàng)户(hù)交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳资(zī)金后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务(wù)，部分用(yòng)于非法活动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户组交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及(jí)他(tā)们的代理(lǐ)人也就是否合(hé)谋(móu)、部分(fēn)账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理人(rén)的主(zhǔ)要(yào)陈述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同(tóng)完成(chéng)的(de)操纵行为。在(zài)案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金作(zuò)为保证金，委托(tuō)其通过二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与(yǔ)了本(běn)案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采取了(le)联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任(rèn)承担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作(zuò)用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司(sī)的合作，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明(míng)土和(hé)李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础上(shàng)，在(zài)认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方(fāng)视为一个整体，不区(qū)别对(duì)待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条(tiáo)第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对(duì)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股(gǔ)票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德(dé)平信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股(gǔ)份减持决(jué)策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性，不对投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定(dìng)代持成立，何德(dé)平对借款、还款等(děng)事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到(dào)处(chù)罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得(dé)泽(zé)广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银(yín)行(xíng)账户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人，未(wèi)如(rú)实告知上市公司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美(měi)星在相关公告中(zhōng)均未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信(xìn)息披(pī)露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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