近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资(zī)基金(jīn)也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动(dòng)。透(tòu)露(lù)什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国新能源(yuán)车产业(yè)链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占(zhàn)据(jù)重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国平(píng)均(jūn)一个(gè)公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在(zài)在(zài)各自的领域(yù)中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机温控(kòng)的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全球(qiú)电动汽车(chē)专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围内继续占据市场(chǎng)份额(é)——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司的(de)增(zēng)长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集(jí)中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共(gòng)计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名(míng)来(lái)看(kàn)，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新联(lián)盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别(bié)为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入较多(duō)的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资(zī)还(hái)包(bāo)括(kuò)“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代(dài)所处(chù)的位置是(shì)令人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车(chē)二(èr)是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池(chí)的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所(suǒ)有的投资者(zhě)，fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势(shì)不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中国基(jī)金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代(dài)之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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