财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士(shì)向财(cái)联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能(néng)源形成(chéng)了(le)“三(sān)国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继(jì)续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了(le)连续(xù)大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年(善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么nián)内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基(jī)本面、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么)周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距(jù)离(lí)真正的(de)反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期(qī)市(shì)场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么(qián)市场(chǎng)对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会(huì)误(wù)判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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