美国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机持续！

　　危(wēi)机升级，美地区银行大(dà)跌

　　美东时(shí)间5月4日，媒体称，阿(ā)莱恩斯(sī)西部银行(xíng)（WAL）在考虑若干选项，其中包(bāo)括资(zī)产出售，可(kě)能(néng)出(chū)售所有业务(wù)或部分业务。该行(xíng)已经为此聘请(qǐng)多家顾问(wèn)。

　　这是继西太(tài)平洋合众银(yín)行（PACW）之后又一家地区(qū)银行传出考虑可能出售的消(xiāo)息。本周三美(měi)股盘后(hòu)，因媒体(tǐ)称该行(xíng)考虑(lǜ)包括出售在内的战(zhàn)略(lüè)选择(zé)，但鲜(xiān)有感兴趣的潜在(zài)买家，此(cǐ)后收跌逾4％的该行(xíng)股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周(zhōu)四，西太平洋合众银(yín)行(xíng)发布(bù)声明确(què)认了周三的(de)媒体消息，称在和多位潜在的投(tóu)资者商(shāng)谈，还表示，其核心存款3月以(yǐ)来已经增(zēng)长，在(zài)第一共和银行被出(chū)售后，该(gāi)行并未经历(lì)超出正常水平的存款流失。

　　但西太平洋合众(zhòng)银行股价(jià)继续暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘中至(zhì)少熔(róng)断暂(zàn)停交易(yì)九次。

　　阿莱恩(ēn)斯西部银(yín)行此后(hòu)表(biǎo)示(shì)，关(guān)于该行磋商出(chū)售(shòu)资(zī)产等战略(lüè)选项的媒(méi)体(tǐ)报道“绝对(duì)失实(shí)”。此后，该行(xíng)股价跌幅收窄到40％以内(nèi)。西太平洋合众银行跌(diē)幅收窄到50％以(yǐ)内。

　　另(lìng)一(yī)家让地区银行危机火上浇(jiāo)油的第一地平线银行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾超过40％。

　　截至美(měi)股收盘，道琼斯指数下跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达克(kè)综合指数(shù)下跌(diē)58.93点，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点。地区性银(yín)行股重(zhòng)挫(cuò)，KBW银行指数收跌(diē)3.8％，西太平(píng)洋(yáng)合众(zhòng)银行收跌50％，阿(ā)莱恩斯西部银(yín)行(xíng)收跌38％，第(dì)一地平线(xiàn)银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国(guó)参议院银(yín)行委员会就(jiù)近期大(dà)型银行倒闭事件举行(xíng)听(tīng)证会(huì)。会上，银行监管专家(jiā)表示，管理不(bù)善(shàn)是导致(zhì)破(pò)产的主要原因。美国(guó)商(shāng)会副(fù)主席托马斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在(zài)听证(zhèng)会上(shàng)表示，硅谷银行、签名银(yín)行(xíng)和(hé)第(dì)一(yī)共和银行有非常独(dú)特(tè)的商业(y抓蚯蚓真的能赚钱吗è)模(mó)式(shì)，硅谷(gǔ)银行(xíng)专注于资本密集型(xíng)的科(kē)技以及生物医(yī)学初创(chuàng)企业；第一共和银行(xíng)集中于财富管理；而签名(míng)银行则有大量的数字资产(chǎn)风险。在听证(zhèng)会上，专家们明确将最近银(yín)行(xíng)倒闭潮归咎于行(xíng)政管理不善(shàn)，同时他们担(dān)心(xīn)银(yín)行倒闭会将美(měi)国经济(jì)拖入衰退。专家和议员们也表示，美联储存(cún)在监管失误(wù)。

　　据外媒(méi)援引知情人士周四(sì)报道，美(měi)国联邦和州政府官员正在评估近几(jǐ)天银(yín)行股(gǔ)大幅波动背后存在“市场操纵”的可能性，白(bái)宫方面也(yě)表(biǎo)示(shì)将监控“健康银行面临(lín)的(de)做空压力”。美股地区银行股(gǔ)本周大幅下跌，西太平洋合众银行累跌近70％。根据分析公司(sī)Ortex的数据，做空者仅在周四就通过(guò)做空某(mǒu)些地(dì)区(qū)银(yín)行获(huò)利3.789亿(yì)美元。消息(xī)人士称(chēng)，鉴于地区银行基(jī)本(běn)面(miàn)强劲且资本充足，近几日，做(zuò)空活动增加和股市波动已引起(qǐ)官员及监管(guǎn)机(jī)构越来(lái)越多的(de)关注。

　　据盖洛普(pǔ)民调(diào)显示(shì)，在美(měi)国银行体系(xì)动荡之际，近(jìn)一半(bàn)的美(měi)国(guó)人担心他们在(zài)银(yín)行或其他(tā)金融机构账户上的钱的(de)安全。总(zǒng)共(gòng)有48％的美(měi)国成年(nián)人表示他们担心自己的钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的(de)人为“比较”担(dān)心(xīn)。这(zhè)些最新数据与2008年(ni抓蚯蚓真的能赚钱吗án)雷曼兄弟破产后不久的数据相似(shì)。当时有45％的(de)美国(guó)成年人表示，他们(men)非(fēi)常或中度担心自己资金的安全。尽(jǐn)管(guǎn)盖(gài)洛普并未在(zài)银行业较(jiào)为平(píng)静(jìng)的时(shí)期(qī)测量(liàng)过这一数据(jù)，但(dàn)2008年12月(yuè)的数据显示(shì)，在危机得到解决(jué)后，人们对存款安全(quán)的(de)担(dān)忧略有减少(shǎo)，这表明对存款安全的高度担忧可能并非(fēi)美国人的常(cháng)态。

　　俄罗(luó)斯两(liǎng)处石(shí)油化工(gōng)厂遭无人机(jī)袭(xí)击

　　据塔斯社报道，当地(dì)时间(jiān)5月4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托(tuō)夫州的诺沃沙赫金斯(sī)基石化厂遭(zāo)到一(yī)架无(wú)人(rén)机袭击，并引发了火灾。据介绍(shào)，一架无人(rén)机撞击了(le)该工厂的在建(jiàn)厂房间连廊，随(suí)后发生(shēng)爆炸(zhà)并引发火灾(zāi)。

　　塔斯社当天(tiān)还报道(dào)称，另一(yī)处位于俄罗斯(sī)克拉斯诺达尔边(biān)疆区的伊里斯基炼油(yóu)厂也遭无人机袭击，导致(zhì)一储油罐发生火灾，总过(guò)火面积为400平方米(mǐ)。

　　两(liǎng)起事件中均没(méi)有(yǒu)造(zào)成人员伤亡，火灾目前都(dōu)已被扑(pū)灭。

　　欧洲(zhōu)央行宣布加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)

　　当地时间5月4日(rì)，欧洲(zhōu)央行(xíng)召开货币政策会议，决(jué)定将(jiāng)欧元区三大关键利率均上调25个基点。主要(yào)再融资利(lì)率、边际(jì)借贷利率和存款机(jī)制利率(lǜ)从本月10日起(qǐ)分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行(xíng)自去年7月以来已连续(xù)7次上调关键利率，以期阻(zǔ)止(zhǐ)通胀(zhàng)。不(bù)过(guò)专家预计，要将通胀率降至2％的目标还需要数年(nián)时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退担忧压(yā)制(zhì)，外(wài)盘(pán)原油大幅下跌。受外盘原(yuán)油大幅(fú)走(zǒu)低带动，内盘原油“五一”假期后跳空低开，较假期前(qián)低开43.7元/桶(tǒng)。昨日凌晨，美联(lián)储如期加息25个基点(diǎn)至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连续(xù)第(dì)10次(cì)加(jiā)息，本(běn)轮已累计(jì)加息500个基点，这一(yī)区间仅(jǐn)略(lüè)低(dī)于2008年大衰(shuāi)退前的利率峰值。

　　截至周四(sì)收盘，WTI原油(yóu)期货6月合(hé)约(yuē)微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘中一度跌(diē)超7％，触(chù)及63.64美元/桶的日低，为2021年(nián)12月以来的最低水平；ICE布伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美(měi)元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷表示，近(jìn)期原(yuán)油暴跌(diē)主要受到(dào)宏观避险(xiǎn)情绪(xù)的(de)影响(xiǎng)，原油(yóu)市场自身基本(běn)面变(biàn)化不大(dà)。

　　“近期(qī)原油的走势更多(duō)体现的是金融属性。一方面，美联(lián)储如期加息25个(gè)基点(diǎn)，市场对(duì)连(lián)续加息对(duì)经(jīng)济造成影(yǐng)响的担忧加剧；另一(yī)方(fāng)面，近期(qī)美国再(zài)度出现破产银行，造成美(měi)国(guó)股市下滑，原油作为大宗商品代表受到一定冲击(jī)。”齐盛期货能源化工(gōng)组组长于芃(péng)森说。

　　齐盛期货原(yuán)油分析师高(gāo)健(jiàn)告诉期货日报记(jì)者(zhě)，近期海外宏观集中避险，主要还是与(yǔ)美(měi)国银行危机(jī)事(shì)件有关(guān)。另(lìng)外，美国债务上限问(wèn)题仍未解决(jué)，市场担心(xīn)该(gāi)问题(tí)是另一个“雷”。美国白(bái)宫对此发布的一份评估(gū)文件警告称(chēng)，如果不提高债务上限，美国经济将面临严重后果，在三种(zhǒng)预期情形下，美国经(jīng)济都将进入衰(shuāi)退期。

　　“宏观层面(miàn)再(zài)次进(jìn)入(rù)集中(zhōng)避险状态，对(duì)股市和(hé)商(shāng)品等(děng)风险资产带来(lái)短(duǎn)期情绪冲击(jī)。”高健分析(xī)称，目前美国银行问(wèn)题(tí)再(zài)次(cì)出现，叠加债务上限临(lín)期风险，宏观层面的(de)不确定(dìng)性较大，主要风(fēng)险在于当(dāng)前的宏观避险情绪是否(fǒu)有可能演化成趋(qū)势，即VIX指数是否(fǒu)会(huì)由日(rì)度级别演变成周度级别的拉升行情。如(rú)果这种情况(kuàng)出(chū)现，风险资产(chǎn)将会(huì)出现类(lèi)似于2008年和2020年的走势(shì)。近期市场的关注点集(jí)中在宏观情绪指(zhǐ)标(biāo)的跟(gēn)踪上，重点观察美股和VIX指数的进一步(bù)动(dòng)向(xiàng)，侧重留意避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值(zhí)50.4；服(fú)务业PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前(qián)值(zhí)53.7；综合PMI终值53.4，预(yù)期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期(qī)货能化分析(xī)师郑梦琦表示(shì)，美国制造(zào)业、服务(wù)业以(yǐ)及综合PMI均低于预期，显示在利率上升(shēng)和通(tōng)胀(zhàng)居高(gāo)不(bù)下的情况下，美国经济难(nán)以(yǐ)获得动(dòng)能。叠加美国(guó)就(jiù)业市场招聘步伐放缓(huǎn)，劳动力市(shì)场逐渐降温(wēn)，经济(jì)面(miàn)临(lín)的风(fēng)险正在(zài)上升。而在此次美联储议息会议上，鲍威尔发言(yán)偏(piān)鹰派(pài)，称(chēng)美联储致力于实现2％的通(tōng)胀目标，是(shì)否(fǒu)停止加息取决于数据。美联储将从通胀(zhàng)、就业、市场风险三(sān)方面探索货币政策路径，如(rú)果(guǒ)6月(yuè)初之前高利(lì)率带(dài)来的(de)风(fēng)险事(shì)件(jiàn)进一步扩大，美(měi)联储或将终止当(dāng)前紧缩政(zhèng)策，回归宽松。目前(qián)市(shì)场(chǎng)的关(guān)注点在于美联储是否(fǒu)会(huì)在接下来的议(yì)息会议中暂停(tíng)加息，以及降息开(kāi)启(qǐ)的(de)时间和(hé)节奏。

　　值得注意(yì)的是，近期(qī)原油(yóu)盘面(miàn)连(lián)续(xù)大(dà)跌(diē)的情况与3月中旬的走势类似，甚至驱动上也(yě)有较高的相(xiāng)似性(xìng)。高健表示，共同点是在银行(xíng)业(yè)危机的背(bèi)景下，宏(hóng)观避险情绪(xù)升温引发盘面快速下跌(diē)。不同点(diǎn)有两个：一(yī)是此(cǐ)次(cì)宏观避(bì)险还有一(yī)部分债务上限的加成；二是当前(qián)原油基本面状态(tài)要好于(yú)3月。综合(hé)来看，3月(yuè)中旬原油盘面的(de)走(zǒu)势(shì)，对此轮原油(yóu)大(dà)跌有(yǒu)较高的参考性。3月(yuè)下旬原(yuán)油(yóu)止跌(diē)回升，驱动因素是VIX指数短(duǎn)线高位筑顶后回落，盘面上的表(biǎo)现是连续(xù)收(shōu)出长下影线。因此(cǐ)，近期原油盘面也要重点留意是否(fǒu)会重现(xiàn)以上两点变化。

　　于芃森分析称，从基本面看，短期原油尚不具备持续大(dà)幅下(xià)滑的基础。本周美国EIA原油库存减少约505万桶(tǒng)，已经连(lián)续五(wǔ)周出(chū)现大(dà)幅减少，而(ér)美(měi)国即将进入夏季用油高峰，市场预期需求将会逐(zhú)步增加。OPEC+自5月1日起进入(rù)“自愿减产”状态，以沙特为首(shǒu)的中东(dōng)产油国为稳定油(yóu)价(jià)进行着各(gè)种(zhǒng)努(nǔ)力(lì)，虽然实(shí)际落地情(qíng)况仍(réng)需(xū)观察(chá)，但整体上市场再度进入供小(xiǎo)于需状态。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，郑梦琦(qí)表示，随着超卖(mài)情绪的逐步释(shì)放，原(yuán)油(yóu)供(gōng)给(gěi)端尤其(qí)是OPEC+或(huò)将挺(tǐng)价，短期(qī)油(yóu)价仍以弱势振(zhèn)荡为(wèi)主，价格的突破上行仍需其他利多因素指引。

　　高健(jiàn)也认为，目前原油还(hái)是振(zhèn)荡格局(jú)，价格(gé)向(xiàng)下(xià)逼近年内低点(diǎn)，短线观察前低的支撑力度。未来能(néng)否(fǒu)驱(qū)动(dòng)原油破位向下，主要看避险情绪的持续蔓延情(qíng)况，特别是VIX指数能否出现周线级(jí)别的行情。除(chú)此之(zhī)外(wài)，原油暂时看不到(dào)实质性大利空。

　　在于芃森看来，美(měi)联(lián)储年内加息基本全部落(luò)地(dì)，后期将(jiāng)不(bù)再存在(zài)加(jiā)息对大宗商品压制的预期，情绪(xù)上将有一定缓(huǎn)和。但美联储连续大(dà)幅加(jiā)息后对市(shì)场的影响(xiǎng)仍需一(yī)段时间观察，情绪的底部可(kě)能(néng)已经出现，但市场的底部仍(réng)需要(yào)观察。基本面上，市场对经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)的(de)担忧仍未结束(shù)，需求会(huì)下降多少也(yě)尚未(wèi)有(yǒu)明确的(de)定论，但用油旺季(jì)即将到(dào)来(lái)，短期内将会(huì)支撑油价(jià)。“综合来看，目前原油阶段(duàn)性底(dǐ)部(bù)或已出现，将(jiāng)进入一段时间的振荡。”

　　成(chéng)本端拖(tuō)累沥(lì)青大幅下行(xíng)

　　受原油下跌拖累，沥青期货(huò)假期后(hòu)首个(gè)交易日大幅下行(xíng)，BU2307合约(yuē)最大跌(diē)幅超4％。

　　据郑梦琦介绍(shào)，相较原油而言，沥青走势偏(piān)强。美国将与委内瑞(ruì)拉抓蚯蚓真的能赚钱吗石油有关的交易许(xǔ)可证(zhèng)延(yán)长至7月20日，稀释(shì)沥青分流至欧(ōu)洲(zhōu)和美国的问题依然存在(zài)，沥青(qīng)原料供应减少，稀释沥青贴水上涨(zhǎng)，从而减缓了成本端原油价(jià)格(gé)下跌带来的冲击。

　　“4月(yuè)沥(lì)青供应持续(xù)高位，对比(bǐ)往年同期数据，供(gōng)应提前发力，叠加终端需求未有(yǒu)明显回(huí)暖，沥青(qīng)基(jī)本面有所走弱(ruò)。”中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)期货(huò)能化分析师(shī)董丹丹(dān)表示，进入(rù)5月，沥(lì)青供应端总(zǒng)计划(huà)排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同(tóng)比增幅明显，但原料(liào)通关(guān)情况对沥青生产供应造成阶(jiē)段性扰动，部分无(wú)配额(é)炼厂沥青生产或受影响。

　　截至5月4日当周，国内沥青产能利(lì)用率为32.1％，环比下降3.4个百分(fēn)点；样本装置检修量为77.71万吨(dūn)，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波(bō)科(kē)元和广(guǎng)西东油(yóu)恢复沥青生产，华北部分地炼维(wéi)持停产状态。

　　“整体(tǐ)来看，一(yī)季(jì)度受沥青生产利润较好影响，国内沥青装置开工率(lǜ)持(chí)续回(huí)升，尽管近(jìn)期随着利润的压缩，沥青装置检修增(zēng)加，但当前沥青(qīng)供应仍(réng)处于(yú)相对偏高(gāo)水平。”金信期货能化分析师汤(tāng)剑林称(chēng)，由于沥青利润压缩限制生产积极性，叠加(jiā)原(yuán)料稀(xī)释沥青短(duǎn)缺的问题持续，5月(yuè)份(fèn)国(guó)内(nèi)沥青(qīng)供应存在收缩预(yù)期，后续关(guān)注(zhù)国内炼厂排产(chǎn)计划。

　　需(xū)求方面，汤剑林表示(shì)，目(mù)前刚需仍处于季(jì)节性淡季，南方开始进(jìn)入雨季，需求回升偏慢，北方需(xū)求(qiú)仍没有较好的表现(xiàn)。从(cóng)下游(yóu)行业的开工率看，道路(lù)需求表现(xiàn)偏弱，防水需求表现稍好(hǎo)但占(zhàn)比较小，整体需求一般。5月份基(jī)建乐观预期仍在(zài)，且随着气温的回升，道(dào)路施工项(xiàng)目逐渐启动，预计(jì)需求会(huì)继续回升(shēng)。

　　展望后市，他认为，近(jìn)期沥青价格波动的主(zhǔ)要逻辑在于成本端(duān)原油，短期供需端矛(máo)盾并不突出。OPEC+挺价难(nán)抵(dǐ)海外风险事件以及衰(shuāi)退预(yù)期的(de)压力(lì)，预计原油仍维(wéi)持弱势运行。在此背景(jǐng)下，沥青价格也难(nán)有(yǒu)较强的(de)表现(xiàn)，短期仍(réng)跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥(lì)青估值处于偏低位(wèi)，炼厂生产成(chéng)本下移，沥青综合加工利(lì)润(rùn)或(huò)将有(yǒu)所增长。另外，沥青总体库存持(chí)续累积(jī)，但(dàn)仍处(chù)历史偏(piān)低水平，加之天(tiān)气(qì)转(zhuǎn)暖，下游终端具(jù)备施工条(tiáo)件(jiàn)，刚需逐渐回暖。短期沥青期(qī)价弱势振荡，建议逢低做多裂解价差，中长期需关注沥青原料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难(nán)改

　　节后首(shǒu)个交易日，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘(pán)面大幅下挫(cuò)，主力合约收(shōu)盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较(jiào)假期(qī)前降5.2％。PTA现货跌至(zhì)5950元(yuán)/吨，较假(jiǎ)期前降3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加(jiā)工(gōng)差(chà)突破670元(yuán)/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需求(qiú)不及预期、PX海外开(kāi)工率上升(shēng)以及聚酯开工(gōng)率下降对(duì)PTA的(de)负反馈造(zào)成的(de)。而假期期间宏(hóng)观事件的扰动(dòng)加大了成本端的跌(diē)幅，从而拖累(lèi)PTA价格。”物产(chǎn)中大期货研究(jiū)院能化组组长谢雯告诉(sù)记者，由于PTA期货跌(diē)幅扩大(dà)，现(xiàn)货(huò)市场基差偏(piān)强，聚(jù)酯工厂买盘(pán)增加(jiā)。而且，因PX价(jià)格下(xià)跌，PTA加工费改善；PTA价格下(xià)跌，长丝(sī)、短纤现金流明显回(huí)升(shēng)，聚酯开(kāi)工率(lǜ)改(gǎi)善，需(xū)求负反(fǎn)馈有(yǒu)所缓(huǎn)解(jiě)。

　　事实(shí)上，PX供需(xū)偏紧(jǐn)的格(gé)局将慢慢发生改(gǎi)变，PX与石脑油(yóu)价(jià)差进入压(yā)缩(suō)阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检(jiǎn)修高峰(fēng)，开工率大幅下滑，5月PX检修装(zhuāng)置将逐步重启，全亚洲PX的开工(gōng)率将从4月中下旬的低点(diǎn)65％升(shēng)至73％，国内(nèi)开工率将提升10个百分点。同时，全球汽油裂(liè)解价差开始(shǐ)回(huí)落，芳烃调(diào)油需求也不再有(yǒu)增量。PX与石脑油价差在4月时高达(dá)470美(měi)元/吨，盈亏平衡线为250美(měi)元/吨(dūn)，考虑到年(nián)内有三套共计820万(wàn)吨新(xīn)装置（产能(néng)占国内比重为20％）投(tóu)产，PX估值(zhí)将(jiāng)有一(yī)个向下压缩的(de)过程(chéng)。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆(jiāng)中泰、恒力石(shí)化等有检修计划，但由于(yú)高(gāo)加工差下装置开工较为积极，实际检修力度有待观察。而且，亚东石化和英力士重(zhòng)启(qǐ)提负，桐昆新(xīn)产能释放(fàng)，供应(yīng)有小幅增加预期，叠(dié)加聚酯负(fù)荷(hé)降至(zhì)84.3％附(fù)近，PTA社会库存从180万吨(dūn)回升至198万吨附近，预计5月供(gōng)需依(yī)然偏松(sōng)。”福能期货能化分析师(shī)唐(táng)咏(yǒng)琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来看(kàn)调油(yóu)驱动稍显不足，美国汽油库存(cún)进(jìn)入4月后去化力(lì)度放缓，甚至出现小幅累积(jī)，而且从年初开始，韩国就有甲苯(běn)、二甲苯、PX运往美国，存(cún)在提前备货(huò)行为。同时，PXN维持(chí)在440美元(yuán)/吨的偏(piān)高水(shuǐ)平，有(yǒu)助(zhù)于带动部分装置开工，且随(suí)着集中检修将进入(rù)尾声(shēng)，预计5月底负(fù)荷或升至74％附近(jìn)，PX供应将(jiāng)有所(suǒ)恢复。

　　展望(wàng)后市，谢雯分析称，由于亚洲多套(tào)PX装置检(jiǎn)修期结束，PX开工率回升明显，而国内部分PX装置负荷处于上升(shēng)状态，5月PX货源可能趋于宽松。同时，调油(yóu)需求不及预期，当前(qián)美湾芳烃库存较高，需求饱和，抑制芳(fāng)烃美亚(yà)价差进一步(bù)扩大(dà)，PX价格(gé)或有所(suǒ)承压。PTA在成本(běn)拖(tuō)累(lèi)下(xià)价格走(zǒu)势偏弱。后续需关注原油价格企稳(wěn)情况及调油逻辑在汽油需求(qiú)旺季(jì)是否实质发生。若原油价格企稳、调油需求再起，在(zài)聚酯(zhǐ)开工(gōng)率有(yǒu)改善预期的前(qián)提下，PTA有望出现阶段性反弹(dàn)。

　　董丹丹(dān)认为，原油下(xià)跌和聚(jù)酯端开(kāi)工下滑(huá)的利(lì)空可能会慢(màn)慢发生改变，例如5月4日国内开盘后油价已(yǐ)经(jīng)企稳，5月4日当周聚酯下游的织造、加弹(dàn)开工率也出现(xiàn)了周度回升的态(tài)势(shì)。最大的利空因(yīn)素在于PX与石脑(nǎo)油价差的压缩，目前两者价差仍高达435美元(yuán)/吨，PX供应增加(jiā)将导致趋势延续。从价格(gé)走(zǒu)势看，也很可能演绎出PX、PTA近月合(hé)约跌势(shì)开(kāi)始加快(kuài)，PTA2309合约(yuē)跌势减缓的(de)走势。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 抓蚯蚓真的能赚钱吗