关注市场热(rè)点消息。

　　美联储布拉德(dé)：利率可能需要进一(yī)步提高

　　周五，圣路易斯联储行长布拉(lā)德表示，决策者可能(néng)不铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处得(dé)不(bù)进一步提高利率(lǜ)以(yǐ)给通胀降(jiàng)温，但他补充称(chēng)，自己(jǐ)将(jiāng)观(guān)望一定(dìng)时间，看看经济数据表现再决(jué)定6月应(yīng)该采取(qǔ)何种行动。

　　“我们过去(qù)15个(gè)月采取(qǔ)的(de)激进政策(cè)遏制了(le)通(tōng)胀的(de)上升，但(dàn)目前还不清楚通(tōng)胀是否处(chù)于通(tōng)往2％的道路上。” 布拉德(dé)表示，需(xū)要看到“通胀实质(zhì)性下降”才(cái)能确信(xìn)没有必要(yào)加息。

　　布拉德还(hái)表示，他认为美(měi)联储仍然可以实现软着陆，在(zài)不(bù)触发经济严重(zhòng)下(xià)滑的情况下帮助通胀率回(huí)到2％目标(biāo)。

　　“经济可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，但这不是基线情景。我认为基线情境是经(jīng)济(jì)增长缓慢(màn)，劳动力(lì)市场可能略有(yǒu)疲软，通(tōng)胀(zhàng)下(xià)降(jiàng)。”布拉德说。

　　布拉(lā)德(dé)是美联储决策者中鹰派官员的代表人物，素(sù)有“鹰(yīng)王”之称，但(dàn)今年(nián)在联邦公(gōng)开(kāi)市场委员会（FOMC）没有投票权。

　　香港与内(nèi)地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通(tōng)合(hé)作15日(rì)正(zhèng)式启动

　　中国人(rén)民(mín)银行5月5日表示，香港与(yǔ)内地利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作（即 “互换通”）的(de)各(gè)项准备工作进展顺(shùn)利，初期先行开通“北(běi)向互换通”，“北(běi)向互换(huàn)通”下的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。

　　“北向互换通”，是香港(gǎng)及其他国家和地区的境外投资者经(jīng)由香港与(yǔ)内地基础(chǔ)设施机构之间在交(jiāo)易(yì)、清算、结算等(děng)方(fāng)面互联互通的机(jī)制安排，参与内地银行间金融衍生品市(shì)场。初期可交易品种为利率互换产(chǎn)品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境内投资者需(xū)与外汇交易中心签署报价商协议，并(bìng)为上海清算所利率互换(huàn)集中清算业务的清算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　参与“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的(de)境外(wài)投资者(zhě)为符合人(rén)民银(yín)行(xíng)要求并(bìng)完成内(nèi)地银行(xíng)间债券市场准入(rù)备案的境(jìng)外机构投(tóu)资者，铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处并经(jīng)外(wài)汇交易中心开(kāi)通“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)权(quán)限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外投资者需(xū)同(tóng)时(shí)申(shēn)请成为(wèi)场外结(jié)算公司的(de)清(qīng)算会(huì)员或该类会员(yuán)的(de)清算客户。

　　初期全(quán)市(shì)场每日交易净(jìng)限额为(wèi)200亿元人民币，清算限额(é)为40亿元人民币，后(hòu)续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　罕见大(dà)乌龙(lóng)，上交所道歉

　　昨日，转债(zhài)市(shì)场出现“大(dà)乌(wū)龙”。原(yuán)本(běn)公告停(tíng)牌的嵘(róng)泰转债(zhài)，昨(zuó)日(rì)早盘却仍(réng)能正常交易，盘中一(yī)度上涨近15％。上(shàng)交所发现后，于当日上午10时10分实施(shī)停牌(pái)，并(bìng)发布公(gōng)告，就(jiù)相关原因进行(xíng)排查。

　　5月5日(rì)盘后，上交所发布关于嵘泰转债停(tíng)牌及(jí)相关交(jiāo)易处理情况的公(gōng)告(gào)。公(gōng)告称，2023年4月26日，江苏嵘泰工业股份有限公司（以下简称公司）在上交所网站(zhàn)发布关(guān)于(yú)实施“嵘泰转债”赎回(huí)暨摘(zhāi)牌的(de)公告称(chēng)，嵘泰转债最后一个交(jiāo)易日为2023年5月4日，自2023年5月(yuè)5日(rì)起(qǐ)将停止(zhǐ)交易。公司(sī)后续分别于(yú)4月27日、4月28日、4月29日(rì)、5月(yuè)5日发布4次提示性公告(gào)。2023年5月5日(rì)早盘，因技术原因，该可转(zhuǎn)债仍挂(guà)牌交易。上交所(suǒ)发现(xiàn)后，于当日上午10时10分(fēn)实施停(tíng)牌。经统计，嵘泰转债在匹配(pèi)成交阶(jiē)段共(gòng)成交8.35万手(shǒu)，累计成(chéng)交9754万元。

　　依据《上海(hǎi)证券交易所债券交易规则》第一百三十条等相关规定，嵘(róng)泰转债2023年5月5日相(xiāng)关(guān)匹配成交取(qǔ)消，交易(yì)无效，不进(jìn)行(xíng)清(qīng)算交收。嵘(róng)泰转(zhuǎn)债的(de)转(zhuǎn)股和(hé)赎回不受影响(xiǎng)，正常进(jìn)行(xíng)。

　　对于(yú)该事件的发生，上交所深表歉意，并将妥善(shàn)处置后续事宜。

　　油脂(zhī)板块(kuài)强势(shì)反弹

　　在宏观利空阶段性(xìng)出(chū)尽后，市场(chǎng)情(qíng)绪有所回暖，叠加油脂市场基本(běn)面迎来改善(shàn)，“五一”假期过后，油脂(zhī)市场连涨两日。昨(zuó)日，棕(zōng)榈油主力合约2309以3.39％的涨幅领涨(zhǎng)油(yóu)脂，菜籽油主(zhǔ)力合约2309上涨1.95％，豆油主(zhǔ)力合约2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五一’假期期(qī)间，伴(bàn)随美(měi)联(lián)储继续加息预期以及欧美银行业危机的继(jì)续(xù)发酵，国际原油(yóu)价格大幅下挫，外(wài)围市场环境(jìng)整体(tǐ)偏弱。5月(yuè)4日凌晨，美联储如预期加(jiā)息25个基点，这(zhè)是本轮加息周期的(de)第十次加(jiā)息，也可能是(shì)本轮紧缩周期的终(zhōng)点(diǎn)。同时，欧洲央行周四决定(dìng)放慢加息步伐。在(zài)外围利(lì)空阶段性出(chū)尽后(hòu)，大宗商品市场情绪出现反弹(dàn)，油脂价(jià)格在假期(qī)开盘走弱(ruò)后也迎来上涨。”中泰(tài)期货研(yán)究(jiū)所油脂油料分析师巩力赫表示，在此轮上涨过程中，棕榈油领涨油脂，产地供给偏紧，同时国内棕榈(lǘ)油库存(cún)连续下降支(zhī)撑盘(pán)面走强，菜油紧随其(qí)后，而豆油因(yīn)5—6月大豆到港压力涨(zhǎng)幅相对(duì)有限。

　　在光大期货研究所油脂油料分析师侯雪玲(líng)看来(lái)，油脂市场的强力反弹是由基本(běn)面的(de)改善推动的。她(tā)表(biǎo)示，一(yī)方面源于餐饮端的(de)利多预期。油脂相(xiāng)关上市企业(yè)一季度业绩大增，多(duō)因为销量(liàng)上涨和毛利率(lǜ)提升共同推(tuī)动；“五一”旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行火爆，交(jiāo)通运输(shū)部数(shù)据显示，假(jiǎ)期(qī)前三天日均发送人数和2019年、2021年基(jī)本持平。这意味着油脂餐饮端消费(fèi)亮(liàng)眼，假期后(hòu)，现货普遍存在(zài)一轮补库需(xū)求(qiú)。未来很(hěn)长一段时间，餐饮端将持(chí)续成为支撑(chēng)油脂需求的重要力量。另一方面，国内大豆(dòu)压榨企业5月上(shàng)旬仍(réng)出现(xiàn)不同(tóng)程度的(de)停机(jī)计划，市场现货(huò)供应仍有偏紧张情况，豆油(yóu)累库速度(dù)放缓；而棕榈油方面，产地库存出现(xiàn)超预期(qī)下(xià)降。GAPKI数据(jù)显示(shì)，印尼(ní)棕榈油(yóu)2月库存环比(bǐ)下(xià)降15％至264万吨，其中产量425万(wàn)吨，出(chū)口291万吨，印(yìn)尼国(guó)内消费180万吨，分项数据和(hé)1月几乎(hū)持(chí)平(píng)。机构预期(qī)马来(lái)西亚棕榈油(yóu)4月产量环比增(zēng)0.9％至130万吨，出口环比(bǐ)下(xià)降19.3％至120万吨，由此推算4月库存环比减(jiǎn)少10％至151万吨。

　　与此同(tóng)时，海外市场方面(miàn)，受到马来西亚棕(zōng)榈油库存(cún)减少的预期支撑，BMD毛棕(zōng)榈油期货价格在本(běn)周累计上涨(zhǎng)超7％。“节前马(mǎ)来西亚棕榈油整体数(shù)据(jù)偏弱(ruò)，出(chū)口月度(dù)环比(bǐ)下降，且(qiě)产量(liàng)降幅不(bù)足，导致市场情绪(xù)略显(xiǎn)悲观(guān)。但在价格(gé)持续下跌后，利空落地(dì)效应以及(jí)机构对于(yú)4月(yuè)马来西亚(yà)棕榈(lǘ)油库(kù)存预(yù)估超预(yù)期下降的(de)乐观情(qíng)绪，推动(dòng)期价快速反弹，而库存预估下降的(de)原因来自于马来西亚国内消费需求的(de)增加。”中辉(huī)期(qī)货油脂油料分析师贾晖表(biǎo)示，外盘带(dài)动内盘油脂价格上(shàng)行(xíng)，而豆油(yóu)及菜油自身(shēn)基本面供(gōng)应增(zēng)加的利(lì)空(kōng)因(yīn)素逐步(bù)弱化也(yě)对盘面带来一些支持。

　　宏(hóng)观(guān)和基(jī)本面(miàn)，谁将(jiāng)起到主导作(zuò)用？

　　据(jù)外媒报道，周五(wǔ)公布的一项调查显示，全球第(dì)二大棕榈油生产国——马来(lái)西亚(yà)截至4月底的棕(zōng)榈油库存料降至(zhì)11个(gè)月以来最低水平，因(yīn)产量(liàng)持平且马来西(xī)亚国内使用量增(zēng)加。受访的(de)九(jiǔ)位分析师和贸易商(shāng)预估中(zhōng)值显示，棕(zōng)榈油库存料(liào)较3月减少9.8％至151万吨，连续第三个月减少并(bìng)触及2022年5月以来最低水(shuǐ)平。

　　与此同时，国内棕榈油库存也(yě)由升转降，刷新(xīn)5个(gè)半月的最低水平。中国(guó)粮(liáng)油商务网(wǎng)监测(cè)数(shù)据显示(shì)，截至2023年第17周(zhōu)末，国内棕榈油库(kù)存总量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同量为(wèi)4.7万吨，较(jiào)上周增加0.7万吨(dūn)。其中24度及以下库存量(liàng)为73.6万吨，较(jiào)上周减少(shǎo)4.5万(wàn)吨；高度库存量为4.2万(wàn)吨，较上周减少0.1万吨(dūn)。

　　“虽然马来西亚和(hé)国内棕榈(lǘ)油库存都在下降，但原因(yīn)各有不同。马来西亚(yà)棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)下降的主要原因来自(zì)于产(chǎn)量(liàng)的季节性减(jiǎn)产(chǎn)以(yǐ)及印尼国内出口(kǒu)政策限制导致的(de)棕榈油出(chū)口较好。而国内棕榈油库存(cún)大(dà)幅下降(jiàng)，主(zhǔ)要是受(shòu)到年(nián)初国内疫情防控(kòng)措(cuò)施优(yōu)化调整(zhěng)带来的餐(cān)饮(yǐn)消费(fèi)的增加(jiā)，同时(shí)豆棕现货(huò)价差高位(wèi)运行导致(zhì)棕榈油替代性能大大增强，也进一步刺(cì)激了棕榈(lǘ)油的消费。

　　虽然马来西亚及中国(guó)棕榈油库(kù)存(cún)下降(jiàng)，但由于印尼(ní)5月出口(kǒu)政策出现调整，将允许更(gèng)多的棕榈(lǘ)油出(chū)口，市场(chǎng)对于马来西亚棕(zōng)榈油5月出(chū)口数据保(bǎo)持(chí)谨慎态度(dù)。中国和印度作为全球主要的(de)棕榈(lǘ)油(yóu)进口国，虽然库(kù)存都不同程度下降，但都仍处于历史较高水平，若棕(zōng)榈油价格上涨，将抑制其消(xiāo)费和进口积极(jí)性。”贾晖表示。

　　据(jù)侯雪玲介绍，对于棕榈油(yóu)产地来说(shuō)，每年的(de)1—4月属(shǔ)于(yú)去库周(zhōu)期(qī)，因产量处于年内低位，无法(fǎ)满足当(dāng)月需(xū)求(qiú)。今年(nián)4月国(guó)际豆棕(zōng)倒挂以(yǐ)及(jí)需求国库存偏高，棕(zōng)榈油出口需求(qiú)差，但依然没(méi)有(yǒu)扭转(zhuǎn)去库(kù)趋势。可以说，产量绝(jué)对水平低(dī)是去库(kù)的主要(yào)原因(yīn)。后期(qī)随着产量季节性增加，棕榈(lǘ)油重新累库也是必然趋势。

　　国内(nèi)方面，侯雪(xuě)玲认为，棕(zōng)榈(lǘ)油的去(qù)库更多是供需双重推动的结果。随着(zhe)产地挺价，进口利润(rùn)差，棕榈(lǘ)油到(dào)港压力下降，月(yuè)均到港量30万吨(dūn)左(zuǒ)右。更为(wèi)重要的是，国内油脂餐饮需求旺盛，随着气温升高，棕榈油使用限制减少，棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)同比几乎(hū)翻倍。国内棕榈油要想重新累(lèi)库(kù)，需(xū)要(yào)进口增加，也就(jiù)是说进口利润打开，产地让利(lì)，这至少需要产地库(kù)存压力明显恢(huī)复才有可(kě)能。因此，未来(lái)产地的(de)累库必将早于国(guó)内，存在节奏差。

　　“从目前的(de)市场情(qíng)况来(lái)看(kàn)，短期内缺乏明(míng)显利多(duō)因(yīn)素驱动，因此棕榈油上涨缺乏可持(chí)续性。不(bù)过，从更长的(de)年度时间(jiān)周期(qī)来看，在(zài)厄尔(ěr)尼诺气候(hòu)的预期下(xià)，棕榈油有望逐步进(jìn)入中期企稳(wěn)阶段。后续需要密切关注(zhù)厄(è)尔(ěr)尼诺气候(hòu)的发(fā)生和持续情况。”贾晖认为。

　　在许多市场人士看来，今年(nián)仍是“宏观大年”，宏观层(céng)面对(duì)于大宗商品(pǐn)的影响仍然起到主导作用。那么，对于油脂市(shì)场来(lái)说是这样吗(ma)？

　　“美联储加息周期接近尾声，欧洲央(yāng)行在周四也放慢了激进紧缩(suō)的(de)步(bù)伐。在(zài)外围利空阶段性出尽后，大(dà)宗(zōng)商(shāng)品市场情绪出(chū)现反弹。不(bù)过，随着美联储会(huì)议(yì)的结束(shù)，市(shì)场(chǎng)焦点(diǎn)仍将集中在(zài)美国(guó)银行业的任何可能的风(fēng)险蔓延，对此仍需(xū)保持谨慎态度。对于油脂(zhī)来说，目前基本(běn)面仍然多空交织。当前年度加拿大油菜籽的(de)丰产对国内市(shì)场的压力持(chí)续存在，5—6月进口大(dà)豆大量到港(gǎng)的预期对豆系品种带来压力(lì)，另外国内棕榈油整体库存(cún)偏高也(yě)使得油脂整体的(de)行情难以(yǐ)表现得特别强(qiáng)势。不过，油脂的(de)估值在偏低的(de)油粕比(bǐ)和(hé)当前年度南美大豆的减产预期的逐渐兑现背景下，又(yòu)显得处(chù)于偏低水平。在此情(qíng)况下，油脂似乎(hū)难(nán)以表现出独立走势，单(dān)边行情仍将比较多地被宏观(guān)因素主导。”巩力(lì)赫表(biǎo)示。

　　而在贾晖(huī)看来，由于美(měi)联储加息已(yǐ)经在市场预期当中，因此(cǐ)对大宗商品市场的利空影响有限(xiàn)。对于油(yóu)脂市场来说(shuō)，虽然(rán)生物柴油消(xiāo)费占比不低，比如棕榈油工(gōng)业消费占到(dào)产量30％以(yǐ)上，欧盟工(gōng)业消(xiāo)费(fèi)和食(shí)用消费(fèi)各占一(yī)半，但各国生物柴油政策比例(lì)一(yī)段时(shí)期内是固定的(de)，不(bù)会因为原油及宏观市(shì)场(chǎng)的波(bō)动，而(ér)出(chū)现生物柴油产量的大幅波动，加上油脂(zhī)食用作为消费必需品，宏观因素影(yǐng)响(xiǎng)有限，因此油脂自(zì)身基(jī)本面(miàn)对价(jià)格波动仍然将起到主导作用。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处