5月迎来开门红，A股成交额连续20日保持(chí)在1万亿以上(shàng)，市场(chǎng)对于人工智能、消(xiāo)费(fèi)、新能源等板块看法分歧较(jiào)大，截(jié)至5月4日，已有多家(jiā)券商发布了5月(yuè)金(jīn)股和(hé)策略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传媒、银(yín)行关注度提(tí)升(shēng)最大(dà)

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计推荐了154只金(jīn)股，从行业来看(kàn)，机械设备行业板块(kuài)暂时是(shì)5月(yuè)机构人气最高的板(bǎn)块，占比接(jiē)近(jìn)1成，银行板(bǎn)块罕见(jiàn)出现(xiàn)多只金股，两者一定(dìng)程度与中(zhōng)特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化(huà)，传媒(méi)板块关注度提升最(zuì)为明(míng)显，计(jì)算机板块关注度(dù)则(zé)快速(sù)下降，这也与(yǔ)4月(yuè)份(fèn)行情走势相互印(yìn)证，传媒(méi)板块(kuài)率(lǜ)先突(tū)破，可能会成为(wèi)AI概念(niàn)笑到最(zuì)后(hòu)的那个。

　　此外(wài)，食(shí)品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售的关注度也小幅回暖，可能与淄(zī)博烧烤和五(wǔ)一旅游市场的火爆有关(guān)。

　　从(cóng)各家券商(shāng)推(tuī)荐的金(jīn)股标(biāo)的集中度来(lái)看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金股同时(shí)被2家及以上(shàng)的机构(gòu)共同(tóng)推(tuī)荐。其中三只传媒股(gǔ)同时获得3家(jiā)以(yǐ)上机构推荐，分别是(shì)三七互娱、腾讯控(kòng)股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板(bǎn)块(kuài)受关注(zhù)的逻辑(jí)也主要(yào)是(shì)两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放(fàng)开后，新(xīn)产(chǎn)品（游(yóu)戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品(pǐn)城(chéng)67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金(jīn)股策略表现，东吴(wú)证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名(míng)列前茅，精(jīng)测电子贡献其(qí)中(zhōng)绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商金股策(cè)略(lüè)盈(yíng)利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要(yào)与大盘行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这种极(jí)端(duān)行(xíng)情的(de)演绎体(tǐ)现在热门金股(gǔ)上则表现(xiàn)为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股(gǔ)中(zhōng)仅宁德时代(dài)涨幅为(wèi)正，腾(téng)讯(xùn)控股、泸州老窖则出现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而(ér)小商品(pǐn)城、精测(cè)电子涨幅超(chāo)过60%，为4月(yuè)涨(zhǎng)幅最(zuì)高的(de)金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么走？机构(gòu)多(duō)数持保守看法

　　各大券商(shāng)对五月份的投资方向做了(le)预(yù)判，综合多(duō)家观点(diǎn)，券商们对(duì)五(wǔ)月的(de)大盘的(de)看法比较保守(shǒu)，建议多看(kàn)少动，推荐(jiàn)较多的(de)行(xíng)业是电(diàn)气设备、消费(fèi)、医药(yào)、军工，对(duì)地产股的走势机(jī)构有(yǒu)分歧，区(qū)域规划、券商、沪(hù)港(gǎng)通、个股期权则因有事件驱动(dòng)所以有短(duǎn)期(qī)的(de)机会。

　　安信策略阐述了美国股票投(tóu)资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每(měi)年5月到10月股票市场的相对(duì)弱势(shì)。这有(yǒu)悖于现代投资理论，但又屡(lǚ)见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的(de)A股市场(chǎng)中，我们(men)也发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年(nián)全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌(diē)。如果统(tǒng)计5、6两个月(yuè)的市场表现(xiàn)，则四年均报(bào)下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略(lüè)表示经济的微刺激(jī)(包括重(zhòng)大项目的(de)陆续推(tuī)出和开工)不(bù)会停止;同时，管理层对信(xìn)用(yòng)风(fēng)险及资产价格风险的容忍度正(zhèng)在降低，但在投资缺口重回(huí)下行通道、通胀继(jì)续低位徘徊的经济周期(qī)格局下，只托不举、定点发力(lì)的“微(wēi)刺激(jī)”难以扭转市场有(yǒu)底无高度(dù)的(de)现状。

　　申(shēn)万策略认为市场依然维(wéi)持震荡(dàng)格局，长期(qī)看二级市场估值体系国际化(huà)是(shì)趋势，优质成长(zhǎng)有望迎来(lái)深蹲起跳(tiào)的机会，可以做(zuò)一把反弹，国企(qǐ)改革红利(lì)释放非(fēi)常值(zhí)得(dé)期(qī)待。

　　招(zhāo)商策略判(pàn)断(duàn)在去杠杆的背景下，要(yào)么(me)减少负债，要么增加资本，减负(fù)债会(huì)带来经济(jì)收缩(suō)压力，增(zēng)资本会带来股票供(gōng)给压力，市(shì)场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济下(xià)行压力(lì)暂时有所缓(huǎn)和(hé)，但尚无法期望经济会出现持续或者(zhě)大幅改(gǎi)善;资(zī)金(jīn)利(lì)率的回落是衰(shuāi)退性的，不意味着流(liú)动性出现主动式改(gǎi)善;风险偏好受刚性(xìng)兑付打破(pò)预期影响仍难以出现(xiàn)改善;IPO开闸预(yù)期增加(jiā)股票供给担忧。总体(tǐ)上仍(réng)维持二季度(dù)投资(zī)策略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相对来说(shuō)，中盘股如医药、家(jiā)电、汽(qì)车(chē)、食品饮料等一(yī)线白马等业绩增长确定(dìng)性(xìng)高、估(gū)值不(bù)高，可赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么以有相对收益。(关(guān)键词：医药、食品饮(yǐn)料(liào)等白马股)

　　海通策(cè)略展望5月市场环境，一些积极因素正出现，将(jiāng)给市(shì)场带来一些(xiē)阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底(dǐ)限思维仍在(zài)，悲观预期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成(chéng)长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市(shì)场面，政(zhèng)策性(xìng)、事件性亮(liàng)点望提振市(shì)场(chǎng)情绪。从(cóng)管理层的政策取向来看，短期打破概(gài)率偏低，震荡(dàng)市(shì)特征没变。短(duǎn)期(qī)市场下跌后5月有些积极(jí)因素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分(赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么fēn)析称，首先，A股(gǔ)盈(yíng)利增速下行确立，并将(jiāng)继续;其次，前期(qī)小(xiǎo)批多(duō)次的微刺(cì)激下(xià)，市场对短期(qī)经济(jì)预期偏乐观(guān)，而实际(jì)政策效果难(nán)以对冲来自房地产等领域带来的经济下行动能，基本面预期(qī)很(hěn)有可能(néng)下修(xiū);再次(cì)，改革和(hé)结(jié)构调整依然是(shì)政策主(zhǔ)要目标，政(zhèng)府不托底(dǐ)，政(zhèng)策(cè)不(bù)全面(miàn)放松的情(qíng)况下，房地(dì)产(chǎn)风(fēng)险发酵(jiào)，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都有不(bù)利影响(xiǎng)。监管部(bù)门的维稳措施亦难以(yǐ)改变基本面弱平衡向下打(dǎ)破(pò)的趋势，5月(yuè)份市场仍将继续(xù)维持弱势(shì)下跌(diē)格局。

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