踩上AI风(fēng)口的(de)三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以致(zhì)于周鸿祎(yī)和胡(hú)欢离婚也被市(shì)场质疑(yí)成为减持铺路(lù)。但与暴涨的股价(jià)和(hé)市值(zhí)相比，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交出了(le)回A上(shàng)市(shì)后最(zuì)差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年(nián)财报，公司实(shí)现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后(hòu)年(nián)报首次亏损。三六零同时发布了2023年(nián)一季报，实(shí)现营业收入(rù)19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友担心公司下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现退(tuì)潮迹(jì)象。一季(jì)报显(xiǎn)示，三六零截至(zhì)3月(yuè)31日的股东(dōng)数达到近33万(wàn)，而截至(zhì)去年底为20万不到，也就是(shì)股价暴涨的一季度股东(dōng)户数增(zēng)加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的(de)年(nián)报同(tóng)时曝光了其重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务(wù)数据(jù)，后者录得(dé)133亿的营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增(zēng)9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季(jì)度继(jì)续亏损

　　三六(liù)零这份2022年(nián)年报显示，截(jié)至报(bào)告期末(mò)，公司总资(zī)产为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有(yǒu)三个出(chū)现不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山(shān)的(de)互联网广告及(jí)服务收(shōu)入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全(quán)及其他业(yè)务(wù)收(shōu)入(rù)增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的(de)净利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回(huí)顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六(liù)零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了201感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲9年靠着非经常性损(sǔn)益(yì)撑到60亿(yì)元(yuán)外，其他(tā)年份均在30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六(liù)零延续(xù)亏损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称(chēng)主要系营业收入下(xià)降(jiàng)及(jí)对联营企业投资(zī)损失所致(zhì)。

　　一(yī)季(jì)度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却(què)大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股(gǔ)价一(yī)度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆(bào)火。因三(sān)六零有搜索引擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模型上有(yǒu)天然优势(shì)，公司及创始(shǐ)人(rén)周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过不(bù)同渠道表达对大模型的看(kàn)好，传递公司(sī)的优势，公司在(zài)AI方(fāng)面(miàn)曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅(fú)接近两倍(bèi)。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则达到了(感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲le)218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值(zhí)。尽(jǐn)管(guǎn)近期股价有所(suǒ)回(huí)调，公(gōng)司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三(sān)六零年报(bào)和一季报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了(le)锅，多数投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始担(dān)心下周一(yī)股价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者(zhě)人(rén)数大(dà)幅增加。截(jié)至到去年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季度保(bǎo)持(chí)基本不变(biàn)，但到了今(jīn)年一(yī)季(jì)度末股东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资(zī)者涌入相反，一季度以股(gǔ)权投(tóu)资机构为(wèi)代表的十大股东却(què)在(zài)逢高大幅(fú)减持(chí)。十大股东名单显示，一季(jì)度“北京中关村(cūn)资(zī)本基金管理有限公(gōng)司-北(běi)京中(zhōng)发助(zhù)力壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路(lù)（银川）股权投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计(jì)套现金(jīn)额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏(kuī)69亿

　　三六零(líng)新增(zēng)9亿投资损失

　　此次(cì)三六零(líng)的(de)2022年财报，也首次(cì)把其投资企业、造(zào)车新势力之一(yī)的哪吒汽车去(qù)年财务(wù)数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)实(shí)现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元(yuán)，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年(nián)亏损进一步(bù)扩大(dà)，而三年累计亏损(sǔn)已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾(céng)公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的(de)增资权。具体来看，三六零(líng)全(quán)资子公(gōng)司三六零私募基金拟将其(qí)持有的对应哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有限合(hé)伙企业，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估(gū)算(suàn)，哪吒汽车估(gū)值为282亿(yì)元。放弃(qì)上(shàng)述增资(zī)权(quán)后，三六零持有(yǒu)哪吒汽(qì)车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方签署有(yǒu)关协议(yì)，以(yǐ)支持哪吒汽车(chē)股份(fèn)制(zhì)改造。2023年1月(yuè)，三(sān)六零发布《关(guān)于对外投(tóu)资进展》公告(gào)显示，为了(le)配合哪(nǎ)吒汽车股改，三(sān)六零的(de)持(chí)股比例降至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面价(jià)值为11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会(huì)否进一步下调(diào)不(bù)得(dé)而知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽车的亏损，三(sān)六(liù)零持有(yǒu)股权的账面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投资(zī)收益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器(qì)确(què)认的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽(qì)车(chē)带来的投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿元(yuán)。

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