五(wǔ)一长假期(qī)间，全球市场并不平(píng)静，一场(chǎng)大风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一共(gòng)和银行，这(zhè)是本(běn)轮美国(guó)银行业(yè)危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上第二(èr)大的破(pò)产银行(xíng)。此前我们多次(cì)强(qiáng)调，美国银行业(yè)危(wēi)机远未结(jié)束，只是(shì)暂时(shí)止血(xuè)而(ér)已。现在来看(kàn)，第一共和银(yín)行(xíng)又倒下了(le)。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资(zī)产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成(chéng)本(běn)抬升(shēng)，银行的火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗(de)经(jīng)营将持续恶化(huà)，新(xīn)一(yī)轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法(fǎ)定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁国(guó)会尽快(kuài)采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)，再次提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，避免政(zhèng)府部(bù)门停摆及可能出(chū)现的(de)债(zhài)务违(wéi)约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务(wù)上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预(yù)算年均增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在(zài)没有任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题。两(liǎng)党在(zài)提(tí)高债务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这(zhè)加剧了(le)美债违约的(de)风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)当地时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡和其(qí)他高级(jí)议员，她在信中表示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国(guó)历史上的首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美国去年国内生产总(zǒng)值(zhí)约(yuē)23万亿美元(yuán)，这意(yì)味着负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国一(yī)直(zhí)在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚越大。如(rú)果美元霸(bà)权(quán)仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪(làng)潮，游(yóu)戏很可能即(jí)将结(jié)束了。想借新(xīn)来还旧(jiù)，但新债没人(rén)买了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了(le)，最终(zhōng)债务违约就只是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全(quán)球(qiú)经(jīng)济衰退(tuì)正(zhèng)在路上(shàng)，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史(shǐ)新高，而(ér)且(qiě)是自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出(chū)现贸易逆差(chà)。今年第一季度韩(hán)国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由(yóu)于芯片(piàn)出口疲(pí)软(ruǎn)。3月(yuè)份(fèn)韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第(dì)六个(gè)月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之(zhī)火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗一(yī)的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国(guó)的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的实时全球(qiú)经(jīng)济数据可能比任何人(rén)都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借(jiè)就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大(dà)支出(chū)刺(cì)激经济增长，而还钱的(de)时候(hòu)要(yào)缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经(jīng)济下(xià)滑。在高息背景下，偿债(zhài)成(chéng)本上(shàng)升，资产价格下跌，违约(yuē)率就将激(jī)增，债(zhài)务危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约为83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿(yì)美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债(zhài)务(wù)总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前全球债(zhài)务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势(shì)来看，标普指数(shù)期(qī)货虽然在5月1日(rì)再创新(xīn)高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹(dàn)大概率(lǜ)已经结(jié)束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是(shì)大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现(xiàn)破(pò)位(wèi)反抽，5月(yuè)2日(rì)再度中阴创新低，预(yù)示(shì)见顶(dǐng)的可(kě)能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能(néng)是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我(wǒ)们已经强(qiáng)烈建议有权(quán)限的投资者做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉头(tóu)向下(xià)。截至(zhì)发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月(yuè)低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能(néng)跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的(de)文华商品指(zhǐ)数来(lái)看，去年11月低点(diǎn)已经(jīng)被(bèi)跌(diē)破。该指数自去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下(xià)跌(diē)可看(kàn)作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或(huò)许年内(nèi)到不了，但(dàn)也不会(huì)距离太远(yuǎn)，最终极(jí)目标(biāo)则(zé)是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而言，等这(zhè)个(gè)机会已经很久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的(de)，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但(dàn)该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全球的(de)一次(cì)暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局(jú)不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危机在哪里？怎(zěn)么(me)还不出现(xiàn)？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融(róng)危(wēi)机一直(zhí)没有出现，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最(zuì)终却(què)发现它还是没有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望(wàng)中(zhōng)不断轮(lún)回。但(dàn)无论如(rú)何(hé)，我一(yī)直都相信超越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻(kè)眼泪会(huì)掉落。你睡了(le)，可时(shí)间它(tā)依(yī)然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着(zhe)星火(huǒ)等在(zài)至暗(àn)时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过(guò)，一次一(yī)次放过，一(yī)声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受(shòu)着它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱(ài)啊，又(yòu)依依(yī)不(bù)舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如(rú)歌。想不(bù)想(xiǎng)看花(huā)海盛(shèng)开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归(guī)来(lái)？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪(xuě)崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空头必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归(guī)来，想着(zhe)他(tā)们(men)都会回来，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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