券(quàn)商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于股市良好(hǎo)表(biǎo)现(xiàn)以及去年较低的(de)基数，行业业绩全面爆(bào)发。券商板块也(yě)在周(zhōu)五呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日，又(yòu)有(yǒu)17家券商或上市主体(tǐ)披(pī)露一(yī)季报，至此51家上市券商或(huò)上市(shì)主体(tǐ)一季报悉(xī)数披(pī)露(lù)，券商整体一季度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为显著的(de)有20家(jiā)，净利增(zēng)1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证券(q敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思uàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度(dù)归母净利(lì)排名，新的十大分别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证(zhèng)券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季报的(de)优秀表现给予(yǔ)了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中国银(yín)河盘一(yī)度涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日(rì)收(shōu)阳(yáng)线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上市券商或(huò)上市主体中，50家归母净利同比(bǐ)增速为正，其中(zhōng)20家增速(sù)达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家券(quàn)商(shāng)及1家上市主体，分(fēn)别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母(mǔ)公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的(de)有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增速(sù)超过3倍(bèi)的(de)有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商(shāng)多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东(dōng)北证券(quàn)、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财(cái)股份、国(guó)盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出(chū)现下滑，公(gōng)司一季报显示(shì)，报告期内(nèi)公司实现(xiàn)营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母(mǔ)净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩(jì)表(biǎo)现同(tóng)样具有可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超过(guò)五成的头(tóu)部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建投(tó敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思u)（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏(hóng)源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几(jǐ)家头部券商及增速为华(huá)泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外(wài)，上(shàng)市(shì)公司(sī)指南针在一季报(bào)中(zhōng)透露(lù)，2023年一季度麦高证(zhèng)券经(jīng)纪业务开展取得一(yī)定(dìng)成绩，但营业(yè)利(lì)润仍未实(shí)现盈利，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以上(shàng)

　　一季(jì)度(dù)营收规模增(zēng)速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增速为(wèi)负(fù)，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年一(yī)季(jì)度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基(jī)数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿(yì)元(yuán)，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增(zēng)速超过(guò)2倍的有2家(jiā)券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅接近1倍，分别是华安(ān)证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同比(bǐ)下滑幅度较大(dà)，分(fēn)别是(shì)国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外4家(jiā)营(yíng)收下(xià)滑的券商或上市主体分(fēn)别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名(míng)前(qián)十券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证(zhèng)券营收(shōu)同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入营收排名前十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前十，招商证券(quàn)一(yī)季度营收增速(sù)为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业(yè)务驱动行业业绩高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读(dú)东方(fāng)证券一季(jì)报时称，东方证券(quàn)自营投资收益(yì)11.5亿元，去年(nián)同期亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融(róng)资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环(huán)比增2%。自营(yíng)驱(qū)动一季报高(gāo)增，全年盈(yíng)利增(zēng)速(sù)有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券认为，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券加大杠杆经(jīng)营(yíng)投(tóu)资致(zhì)使(shǐ)利息支出有(yǒu)所增长，市场回暖下投资业务(wù)表现(xiàn)亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好公(gōng)司在政策放松(sōng)预期下(xià)实(shí)现估值(zhí)提升。

　　西部证券(quàn)在关于国金(jīn)证券(quàn)的研报中称，自营投(tóu)资成为影响国金证券业绩(jì)核心因(yīn)素，一季度(dù)自(zì)营业(yè)务收入提升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资后(hòu)，公(gōng)司(sī)金融投资(zī)规模稳步提(tí)升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成为影响(xiǎng)券商业绩(jì)的(de)核心，预(yù)期将在(zài)一季度迎来反转。投资(zī)业务方面，下半年重点关注差异化监管(guǎn)的措施落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券(quàn)商业(yè)绩(jì)大幅修复(fù)的一(yī)年，尤其是(shì)受到(dào)自营业务冲(chōng)击大的公(gōng)司(sī)预期将在年内实现较大(dà)幅度的改善。

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