近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是(shì)两天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门反(fǎn)馈(kuì)线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融(róng)企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在(zài)5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出口银(yín)行金(jīn)融(róng)债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等多家(jiā)机(jī)构(gòu)存在(zài)债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严或(huò)流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关(guān)公告(gào)称已婚女性英文称呼，女性英文称呼，交易(yì)商(shāng)协会(huì)在(zài)日常监(jiān)测(cè)工(gōng)作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市(shì)发展投资(zī)控(kòng)股有限公司案件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会(huì)进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立(lì)案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类型机构(gòu已婚女性英文称呼，女性英文称呼)和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市(shì)场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实(shí)监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归(guī)位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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