全球头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一(yī)季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水(shuǐ)在今(jīn)年(nián)一季度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美(měi)股组(zǔ)合仅(jǐn)占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同时(shí)也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前(qián)十大重仓标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持(chí)仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多(duō)只消费品个股，但是(shì)今年一季度(dù)都进(jìn)行了(le)减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别(bié)位(wèi)列第(dì)五、第(dì)六(liù)大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿(yì浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先(xiān)锋领航(háng)富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至214.浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金(jīn)资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基(jī)金从(cóng)去年年(nián)底(dǐ)以来出(chū)现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突(tū)出(chū)。

　浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗　但(dàn)从最新(xīn)的观(guān)点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增(zēng)长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的(de)推动(dòng)仍是金价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路(lù)要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币(bì)市场中日益重要，这(zhè)使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季(jì)度的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一(yī)切才(cái)刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更(gèng)加接近于(yú)均衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力(lì)产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定者有足(zú)够的空间提振(zhèn)经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述(shù)情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置，这(zhè)些国家和(hé)地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美(měi)联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明(míng)加息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美(měi)联储(chǔ)希望持(chí)观望(wàng)态度。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应对(duì)疫情带来的影响，许(xǔ)多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国采取了(le)最激进的(de)应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支(zhī)出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果(guǒ)美(měi)联(lián)储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和(hé)银(yín)行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出决策(cè)。

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