5月12日(rì)晚(wǎn)间，根据美(měi)国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露，国(guó)内(nèi)千亿私募景林资产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第一季度持仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管理超千亿元人民币(bì)的对冲基金机构，亦(yì)是(shì)内(nèi)地少(shǎo)有的进(jìn)行大手笔(bǐ)持有美股的买方机构之一，景林(lín)的(de)动向受到了(le)市场(chǎng)广泛的关注。

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　　千(qiān)亿(yì)私募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告期(qī)内，景林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末(mò)，景林资产(chǎn)在美股市场持有34家上市公司的股票。其(qí)中(zhōng)，前十大持仓标的(de)在总市值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度(dù)这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共建(jiàn)仓(cāng)5只股票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇艺、好未来(lái)、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林资(zī)产(chǎn)一(yī)季度前五大卖出标的包括(kuò)：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多(duō)多。

　　景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)美股持仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多(duō)多(duō)、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递(dì)、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重仓股依旧是拼多多，与(yǔ)上季度对比，景(jǐng)林(lín)资产减仓了133.85万股，较(jiào)上(shàng)季度(dù)持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林(lín)连续三个季(jì)度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼(pīn)多多也(yě)不负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼(pīn)多多(duō)的上涨势头(tóu)在今年2月初便戛(jiá)然而止(zhǐ)了，景林资产在此前(qián)“越跌(diē)越买”的策略(lüè)奏效后，或许(xǔ)在股价(jià)“掉头”之际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股第七位，一(yī)口气买入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元。社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀rong>截止至5月12日，今年以来英伟达累(lèi)计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀ng>

　　积(jī)极布局(jú)教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度(dù)，景林资(zī)产在美股的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，最(zuì)为亮眼的当属重点(diǎn)加仓(cāng)教育股。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)今年一季度末，景林资产持有新东方430万股，环(huán)比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资(zī)产的第二大重(zhòng)仓股。与此(cǐ)同时，景林资产(chǎn)一季度(dù)还建(jiàn)仓了好未来，期(qī)末持(chí)股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教育个股(gǔ)股价均(jūn)处于(yú)震荡态势(shì)，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为，从(cóng)全行业来看，不同年龄层(céng)的用户(hù)对(duì)“教育”的需(xū)求(qiú)依然旺(wàng)盛，除了应(yīng)对考试，还包(bāo)括开(kāi)拓(tuò)眼(yǎn)界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提升综合能力(lì)等。双(shuāng)减政(zhèng)策推行(xíng)之后，目前(qián)行业政策环境趋于(yú)稳定，但过程中很多公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身(shēn)来说，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然(rán)很深(shēn)。个(gè)别头部企业在K9学科之外的教育领域(yù)业务基础(chǔ)扎(zhā)实，原有的留学等业务恢(huī)复增长，同时素(sù)质教育(yù)、直播电商业务等新业务成为新的增长驱动(dòng)力。且公司的(de)利(lì)润和现金(jīn)流(liú)稳中转好，同时账上资金充足(zú)，当时(shí)的估(gū)值下有足够的安全边际。在过去几(jǐ)个(gè)季度的财报中(zhōng)，我们(men)看(kàn)到了相(xiāng)关的积极信号(hào)。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领(lǐng)域也颇为看好，但是标的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员会(huì)公开资料显(xiǎn)示，截至今年一(yī)季度末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股，相比(bǐ)于(yú)去年底减仓(cāng)超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一(yī)季度高毅(yì)资(zī)产大举买入近156万股好(hǎo)未来，相比于去年底增(zēng)持幅度(dù)达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮(pào)轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏板块成为资金(jīn)炒作AI的重点方向，中特估支(zhī)线也由(yóu)暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅(jǐn)热闹了一两天，随后(hòu)便(biàn)开始持续下跌，传媒、游(yóu)戏板块更是大幅(fú)杀跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为客(kè)观数据信息(xī)罗列，不构(gòu)成任何(hé)投(tóu)资(zī)建议(yì)）

　　此前连续(xù)24个(gè)交(jiāo)易(yì)日成交额(é)超万亿(yì)元阶(jiē)段纪录(lù)，在本周遭(zāo)遇(yù)终结。周三时，市场成(chéng)交(jiāo)量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然(rán)跌破万亿(yì)，5月11日和5月12日成交额连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市场观点认为(wèi)，主要原因是5月11日(rì)晚(wǎn)间发布的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然(rán)同比多增734亿元(yuán)，但是考(kǎo)虑到(dào)去年4月基数(shù)的异常，因而与往年(nián)相比，今年4月信贷则是明显跌落(luò)，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿(yì)元(yuán)。居民(mín)贷款回落再度(dù)成为信贷回(huí)落的主要原因。而企业中长期贷款继(jì)续保持同比多增，4月(yuè)同比多增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿元。信(xìn)贷下(xià)滑带动社融(róng)增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月下(xià)旬票据(jù)利率先下后上(shàng)，并不意味(wèi)着(zhe)贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一(yī)直在压(yā)降票据(jù)等低效资(zī)产，对分行收票(piào)额(é)度(dù)控(kòng)制很严(yán)。4月前两旬已经(jīng)收了(le)很多票，后面改(gǎi)用其他贷(dài)款来冲。5月上旬票据已经快(kuài)要(yào)接近零利(lì)率了，信贷再度出现(xiàn)深度负增长，这是4月信(xìn)贷斜率过于(yú)陡(dǒu)峭化产生的后果(guǒ)，5月份的贷款可(kě)能仍(réng)然(rán)不(bù)太乐观(guān)。

　　在(zài)这种背景(jǐng)之(zhī)下，市(shì)场(chǎng)要想好(hǎo)起来(lái)，必然要让大家看到(dào)宽信(xìn)用的信(xìn)号出现，而这可能(néng)还需要一(yī)定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背(bèi)景不改，而两大主线(xiàn)人工智能和(hé)中特估(gū)，今年已然(rán)累(lèi)计不小(xiǎo)的涨幅(fú)。中(zhōng)特估这边，本月还有多(duō)只央企ETF等(děng)待进场(chǎng)，而(ér)人工智能这边，在(zài)未有增(zēng)量资金(jīn)进场的情况之下，再想继(jì)续向(xiàng)上(shàng)，压力不小。

　　本周(zhōu)大(dà)跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公(gōng)募基金经理的(de)难处，在(zài)业绩和投资信仰之间无(wú)法两全。紧接着，炮轰当下市(shì)场投机(jī)之风大(dà)盛，认为(wèi)当下市场交易机制应要(yào)有所改变。

　　相信，这(zhè)不(bù)仅(jǐn)仅只是但(dàn)总一个人(rén)的心声(shēng)。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红火火，但很(hěn)多投资者都是“买(mǎi)在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经(jīng)理更(gèng)是有苦难言(yán)，市(shì)场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根(gēn)本不符合(hé)他(tā)们(men)的机构审美。直白(bái)点说，市场根(gēn)本就是绕(rào)着(zhe)公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是(shì)有苦难(nán)言.......

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