自(zì)4月下(xià)旬高点回(huí)调(diào)接近(jìn)13％，科(kē)创板(bǎn)再(zài)迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科创板投资(zī)上采取(qǔ)“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居(jū)全市场股票(piào)ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)榜首。

　　除(chú)了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金(jīn)的目光(guāng)。场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体及芯片(piàn)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿(yì)元。3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近(jìn)一个月全市(shì)场行业ETF资金(jīn)净流入(rù)榜单前三名。

　　在业内人士看来(lái)，场内资(zī)金不(bù)断(duàn)借道ETF基金加速(sù)布(bù)局科创(chuàng)板、半导体板(bǎn)块，体现(xiàn)出市场对上述板块投资价(jià)值(zhí)的认可(kě)。经过前期调整，这两大板块性价(jià)比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为(wèi)场内资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市场(chǎng)一直(zhí)有着逆势投资(zī)的特(tè)征，最近(jìn)一个月，随(suí)着科创板的回调，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的(de)对象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产品(pǐn)合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此(cǐ)之外(wài)，易方达科创50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿(yì)元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净流(liú)入也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持(chí)续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模从年(nián)初仅(jǐn)500亿元出(chū)头涨至目前的(de)606.24亿元(yuán)，规模位(wèi)居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计算机等科创板的核心权重行业持(chí)续获得资金青睐，一(yī)方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为(wèi)市场关注(zhù)焦点，另一方面随着(zhe)半导体下行周(zhōu)期(qī)拐点(diǎn)临(lín)近，业(yè)绩边(biān)际改善(shàn)的预期吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从科(kē)创板的核心板块(kuài)业绩变化来看，电子、计算机和通信(xìn)板块的2023年盈利和收入预期增(zēng)速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明显改善，与(yǔ)此同时新能源(yuán)板块的增(zēng)速依然稳健，凸显出(chū)科创板整体较高的(de)盈(yíng)利质量。

　　易方达基金(jīn)进一(yī)步(bù)分析(xī)指出(chū)，整体来看(kàn)，科(kē)创50作为成长性宽基，今年(nián)一季度的利(lì)润增(zēng)速(sù)相(xiāng)对(duì)较高，配置吸(xī)引力显(xiǎn)现。从未来的(de)一致预(yù)期净利(lì)润(rùn)增速来(lái)看(kàn)，科创50相比其他宽基指数(shù)仍有优势，许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校配置性(xìng)价(jià)比较高，反映出较好的(de)基本面。

　　从(cóng)估值水平(píng)来看，科创(chuàng)50仍处(chù)于历(lì)史较低水平(píng)，同时盈利估(gū)值(zhí)匹(pǐ)配度依然(rán)较优(yōu)。截至2023年(nián)4月27日，科创(chuàng)50指数(shù)估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年(nián)估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金经理姜(jiāng)英也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价比以及对未(wèi)来(lái)产业的反应程度(dù)，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三(sān)年的估值回(huí)归，很(hěn)多公司(sī)的估值(zhí)与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持有可(kě)以(yǐ)享受行业(yè)和公司的长期成长。”华(huá)南一位(wèi)基金经理更是直(zhí)言(yán)。

　　3只半(bàn)导体ETF位(wèi)居(jū)行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半导体行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省公(gōng)布外汇法法(fǎ)令修正案(àn)，将先进芯片(piàn)制造设备等23个品类追(zhuī)加(jiā)列入出口管理的管制对象，上述修正案在(zài)经过(guò)2个月的公告(gào)期后，并(bìng)将于7月开始实施。受(shòu)益于(yú)国产替(tì)代加速的预期，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)成为5月(yuè)24日A股(gǔ)市场少(shǎo)数逆势(shì)飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场(chǎng)上，许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校随着前段时间半导(dǎo)体板块回调(diào)，资(zī)金也在加速(sù)抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据(jù)统(tǒng)计显示，场内11只跟踪半导体或是(shì)芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过202亿元。其(qí)中，国(guó)联安(ān)半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华(huá)夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行(xíng)业走势，国泰基金(jīn)认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度(dù)价格(gé)持续(xù)下(xià)探(tàn)之后，当前阶(jiē)段或已接近行业(yè)底部。

　　存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期相较于其他半导体(tǐ)产业链环(huán)节，具备较强(qiáng)的大(dà)宗商品(pǐn)属性，国际龙头(tóu)会(huì)在下游新兴需求诞生时，提升(shēng)自身产能。而当(dāng)扩产落地时，行业进入供过(guò)于求周期，各厂商(shāng)则会通过降价进行库存去化。供(gōng)给(gěi)与需(xū)求的错配使得存(cún)储行业具(jù)有较强的周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史上存(cún)储芯(xīn)片的周期(qī)走势，结合2022年四季度(dù)行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑(zhù)底阶(jiē)段，下(xià)半年许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校有望迎(yíng)来存储(chǔ)芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型(xíng)为(wèi)代表的人工智能(néng)新兴需求爆发(fā)，对(duì)于算力以及存储的爆发性需求由产业链下游(yóu)传导到上(shàng)游，促进上游芯片厂商(shāng)提升自(zì)身产量。叠(dié)加近两个季度量价(jià)持续下探的周期性磨(mó)底，芯片(piàn)板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基(jī)金(jīn)提醒(xǐng)，投资者需要警惕国际局势以及通胀带来的负(fù)面影(yǐng)响。

　　创金合信(xìn)芯片产(chǎn)业(yè)基金经(jīng)理刘(liú)扬则表示，硬科(kē)技(jì)的投资机会需要看到(dào)真正(zhèng)的业绩触底、拐点出现，以及一些(xiē)真(zhēn)正的(de)创(chuàng)新落地。预计(jì)半导体和(hé)消(xiāo)费(fèi)电子大概率在(zài)二季(jì)度(dù)及(jí)二(èr)季(jì)度以(yǐ)后触底(dǐ)，当行业周期触(chù)底，科技创新蓄能才能真正地(dì)释放出来，下半年硬科技的投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇(yǔ)也倾向判(pàn)断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配(pèi)需求端，进一步(bù)压(yā)缩产(chǎn)业(yè)链(liàn)库存(cún)的时(shí)期，价(jià)格(gé)下(xià)行(xíng)压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来库(kù)存(cún)加速出清，营收(shōu)和利润迎(yíng)来拐点。

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