大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经(jīng)理，把新能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通的(de)吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混(hùn)合外(wài)，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金(jīn)总体(tǐ)把握(wò)住了(le)市场的节奏变化和结(jié)构转换(huàn)，降低了(le)新(xīn)能(néng) 源板块的配(pèi)置(zhì)权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明(míng)显的(de)超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统实体(tǐ)行业(yè)正在被(bèi)市场(chǎng)一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可能成为(wèi)市(shì)场最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI主题(tí)板块(kuài)在短(duǎn)期高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场比重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个(gè)交易(yì)日，在(zài)此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而(ér)减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在(zài)业绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐(jiàn)被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗>

　　中泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场(chǎng)情绪(xù)处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗)需(xū)求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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