就在全球为AI疯(fēng)狂的时(shí)候(hòu)，百年欧(ōu)洲金融巨头(tóu)罗(luó)斯柴尔德家族却悄(qiāo)然减仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球(qiú)首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来一直超配英伟(wěi)达，但(dàn)是目(mù)前(qián)已(yǐ)经(jīng)部分获利(lì)了结(jié)，现(xiàn)在所(suǒ)持头寸(cùn)“要远(yuǎn)远小得多”。

　　据了解，这家总部(bù)位于瑞士(shì)日内瓦(wǎ)的(de)资管机构(gòu)为拥有200多(duō)年(nián)历(lì)史的欧洲老牌金融世家(jiā)罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有(yǒu)，目前管理资(zī)产(chǎn)规(guī)模790亿瑞郎（约(yuē)合871亿美元）。

　　持有8年期间“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整理的(de)Edmond de Rothschild的持仓(cāng)显示(shì)，这家(jiā)老牌资管(guǎn)机构在2015年英伟(wěi)达业绩第一爆发之(zhī)际，就增持(chí)了英伟达。当时的持仓股数(shù)一度高达160多万股。

　　然而(ér)英(yīng)伟达虽然业绩大爆发，股价却(què)一直不(bù)怎么(me)涨。这家(jiā)资(zī)管机构也不得不修正自己的错误，在英伟达股(gǔ)价的(de)缓慢(màn)上涨中减持，终(zhōng)于在2018年一季(jì)度(dù)减持到不(bù)足1万股。不过这个时(shí)候，英伟达(dá)股价也从2015年4美元附近涨到了(le)60美元附近，估计翻了15倍。

　　2018年以(yǐ)后，虚拟货币的(de)上上下下，让英伟达的股价如做过山车(chē)一般。2021年底，虚(xū)拟货币的崩(bēng)盘，让英伟达(dá)的股价也一度腰斩。

　　在这(zhè)期间(jiān)，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准(zhǔn)”节奏进行增持和(hé)减仓(cāng)。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第二次大手(shǒu)笔增持是(shì)在2022年第二季度(dù)，虽(suī)然英伟达股(gǔ)价此后仍然经历了(le)三波下挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年年(nián)底，增持(chí)超(chāo)过20相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术万股。

　　今(jīn)年以来，受(shòu)AI概念大爆(bào)发，英伟达作为(wèi)底层算(suàn)力代表(biǎo)，股价(jià)一度涨超100％，并在5月30日创下419.38美元的(de)新高，总市值一度超(chāo)过1万亿美元(yuán)，差点成为全球第(dì)9家市(shì)值超1万亿美元(yuán)的上市企业。

　　“估值(zhí)教父”清仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样选(xuǎn)择高位套(tào)现的，还有被誉为“估值(zhí)教父”的当代(dài)著名投资估值专(zhuān)家阿(ā)斯沃斯？达摩达兰（Asw相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术ath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周(zhōu)刊》报道，达摩达兰自(zì)2017年以来一直在投(tóu)资(zī)英伟达，如今已经卖掉了该公司的股(gǔ)票。

　　达(dá)摩(mó)达兰5月30日(rì)说：“直到(dào)今天早上英伟达(dá)还(hái)在我的投资(zī)组合里(lǐ)，最后(hòu)把它剔除出投资组合，因为我无法承受这样的上涨(zhǎng)，一周内市值就增加了3000亿(yì)美元，这是在挑战可持(chí)续价值的绝对极(jí)限。”

　　达(dá)摩(mó)达兰估计，英伟达目前在250亿美元的人工智能(néng)芯片市场占有(yǒu)80％的份(fèn)额，最乐(lè)观(guān)的预测是，10年后该市场规模将达(dá)到3500亿美(měi)元。即使假设英伟达未(wèi)来(lái)的市场份额达到(dào)100％，达摩(mó)达兰(lán)得出的估值也要比近期股价(jià)低20％，“我(wǒ)喜欢英伟达这(zhè)家公司(sī)，但如(rú)果作(zuò)为一项投资(zī)的话，我怎么都得不出(chū)每股400多美(měi)元(yuán)的估值。”

　　此(cǐ)外，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美(měi)国时间2023年5月30日持续(xù)出(chū)售公(gōng)司股权(quán)。

　　Kress Colette一共出售(shòu)6124股英(yīng)伟达股权，减持均价在400.254美元到417.79美元(yuán)，一(yī)共套现约249万美元。

　　华尔街吵翻了(le)

　　有人觉(jué)得(dé)AI估值(zhí)太高，减持了仓位，也有人认为英伟达(dá)现阶段股(gǔ)价仍偏低。

　　在(zài)FactSet调(diào)查的49名分析师中，41名对(duì)英伟达给出(chū)买入(rù)评级(jí)，比去年(nián)10月给予这一(yī)评(píng)级(jí)的人数(shù)30人增加约三分之一。这些分析(xī)师(shī)对英(yīng)伟达给出的股价中间值约(yuē)为(wèi) 450 美(měi)元。截至发稿，英伟(wěi)达的股价报收393.27美元。

　　纽约投资(zī)研究公司伯恩斯坦的分(fēn)析师 Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采访时表示，华尔(ěr)街近日纷纷调高英伟达目标股(gǔ)价，是因为先前估测的获利预期太低。目前投资(zī)人仍存(cún)在(zài)不同的声音，如方舟(zhōu)投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示，英伟达(dá)估值过高，目(mù)前已进(jìn)入泡(pào)沫阶(jiē)段。

　　去年以来(lái)华尔街预测最准确的分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在报告中表示(shì)，科技股和AI概(gài)念(niàn)股的估值过(guò)高，建(jiàn)议投资者可以抛售(shòu)美(měi)股了。

　　Hartnett称(chēng)，目(mù)前(qián)AI概念(niàn)处于“婴儿(ér)期(qī)的泡沫”，而(ér)美联(lián)储的加(jiā)息周期或许还(hái)未结束。过去(qù)的泡沫形(xíng)成通常是因“宽(kuān)松货币政策”而起，以加息结束。以史为(wèi)鉴，他认为需要在标普500位于4200点(diǎn)时开始抛售(shòu)。

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