5月12日晚间，根据(jù)美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交(jiāo)了(le)截至2023年3月31日的(de)第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管理超千亿(yì)元人(rén)民币的对冲基(jī)金(jīn)机构，亦是内地少有的进行大手笔持有(yǒu)美股的买(mǎi)方(fāng)机构之一，景林的动向受(shòu)到了市场广(guǎng)泛的(de)关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝(pù)光

　　报(bào)告期内，景(jǐng)林资产整体持(chí)仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年一季(jì)度末，景林资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前(qián)十大(dà)持仓标的在(zài)总市(shì)值中的(de)占(zhàn)比(bǐ)下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减(jiǎn)持方面，景林资产(chǎn)一季度前五大(dà)卖出标的包括(kuò)：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多(duō)多。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)美(měi)股(gǔ)持仓前(qián)十大(dà)重仓股分别为(wèi)：拼(pīn)多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘(pìn)、360数科。

　　景林美(měi)股头号重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)依旧是拼多(duō)多，与上(shàng)季度对比，景林资产减仓(cāng)了133.85万(wàn)股，较(jiào)上(shàng)季度持仓数量(liàng)下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个季度增持(chí)拼多多。2022年二季(jì)度增持拼多多24.02万(wàn)股(gǔ)，三季度增持123.39万股(gǔ)古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读，四季度则(zé)增持(chí)233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼多多(duō)也不(bù)负(fù)众望，从(cóng)股价(jià)表现看，拼多多去(qù)年(nián)二、三、四(sì)季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便(biàn)戛然而止了，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许(xǔ)在股(gǔ)价“掉(diào)头”之际进(jìn)行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓(cāng)的英伟达，空降前十大重仓股第七位(wèi)，一口气买入32.53万(wàn)股，一季度末持(chí)仓市(shì)值为0.9亿(yì)元(yuán)。截止至5月12日，今年以来英伟(wěi)达(dá)累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2<古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读/p>

　　积(jī)极布局教育股(gǔ)，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林(lín)资(zī)产在美(měi)股的(de)操作中，最为亮眼的当(dāng)属(shǔ)重点加仓教(jiào)育股。

　　数据(jù)显示，截至今年(nián)一季度末，景(jǐng)林资产持有新东方430万股，环(huán)比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一(yī)跃成为(wèi)景(jǐng)林资(zī)产的第二大(dà)重仓股。与(yǔ)此同时，景林资产一季度还建(jiàn)仓了(le)好未来，期末(mò)持股(gǔ)数量(liàng)达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以来，上(shàng)述两只教(jiào)育个股(gǔ)股价(jià)均(jūn)处于震(zhèn)荡态势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全行业来(lái)看，不同(tóng)年龄层(céng)的用户对“教(jiào)育(yù)”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括(kuò)开(kāi)拓眼界(jiè)、增长知识(shí)、潜(qián)力挖(wā)掘、提(tí)升综(zōng)合能(néng)力等(děng)。双减政策(cè)推(tuī)行(xíng)之(zhī)后，目前行业(yè)政策环境趋(qū)于稳定(dìng)，但过程中(zhōng)很多(duō)公司退出离开(kāi)，使得(dé)行业(yè)竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司(sī)有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借(jiè)多年积累(lèi)的口碑和公信力，品牌的护(hù)城河依然很深(shēn)。个别(bié)头(tóu)部(bù)企业在K9学(xué)科之外的(de)教育领域业务基(jī)础(chǔ)扎实，原有的留(liú)学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电(diàn)商(shāng)业务等新(xīn)业务成为新(xīn)的增长驱动力。且公司的利润(rùn)和现金流稳中转好，同时账上资(zī)金充足，当时的估(gū)值(zhí)下有足够的安全边(biān)际。在过去几个季度的财报中(zhōng)，我们看(kàn)到了相关的(de)积极信号。”景林资产表示。

　　古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读ong>值(zhí)得一提的是，高毅资产对于教育领域也(yě)颇为看好，但是标(biāo)的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季度末(mò)，高毅资产(chǎn)持有新东方(fāng)24.4万股，相比(bǐ)于去年底减(jiǎn)仓超(chāo)10万股，减仓比例接近三(sān)成。而(ér)一(yī)季(jì)度高毅(yì)资产(chǎn)大举(jǔ)买入近156万股好(hǎo)未来(lái)，相比于(yú)去(qù)年底增持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠(mián)，炮轰市(shì)场投机之风

　　自(zì)五一节过后，传媒、游戏板块成为资(zī)金(jīn)炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本(běn)周中(zhōng)特估仅热(rè)闹了(le)一两天，随后(hòu)便(biàn)开始持续(xù)下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位(wèi)股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息罗列，不构成任(rèn)何投(tóu)资建议）

　　此前连续24个交易日成交额超(chāo)万亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交(jiāo)量尚且保(bǎo)持在(zài)1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然跌(diē)破(pò)万亿，5月11日和5月(yuè)12日成(chéng)交额(é)连续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元(yuán)，沪深(shēn)两(liǎng)市陷入缩(suō)量震荡阶段(duàn)。

　　面对(duì)市场的急剧(jù)降温，市(shì)场观点认为，主要原(yuán)因是5月11日晚(wǎn)间(jiān)发布的金融数据大(dà)幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然(rán)同比多增(zēng)734亿元(yuán)，但(dàn)是考虑到去(qù)年4月基数的异常(cháng)，因而与往(wǎng)年相比，今(jīn)年4月信贷则是明(míng)显跌落，而今年4月信(xìn)贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款回落再(zài)度成为(wèi)信贷回落的主要原因。而企(qǐ)业中长期贷款继续保持同(tóng)比(bǐ)多(duō)增，4月(yuè)同比多增(zēng)4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融增速回(huí)落(luò)，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少(shǎo)增6370亿元。

　　署名(míng)光(guāng)大证券的(de)点(diǎn)评称(chēng)，4月下旬票(piào)据(jù)利(lì)率先下(xià)后上，并不意味(wèi)着贷款好(hǎo)转了，主要(yào)因为今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票(piào)据等低效资产，对分行(xíng)收(shōu)票额度控制很严。4月前两旬已(yǐ)经(jīng)收(shōu)了很多票，后面(miàn)改用其他贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上(shàng)旬(xún)票据已经快要接近零利率了，信贷(dài)再度出现深(shēn)度(dù)负增长，这是4月(yuè)信贷斜率(lǜ)过于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月(yuè)份的(de)贷款可能仍然不太乐观。

　　在(zài)这(zhè)种背景之下，市(shì)场要(yào)想好起来，必然(rán)要让大家看到宽信用的(de)信号出现，而这可能(néng)还需要一(yī)定的(de)时间。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈的背景不改，而两(liǎng)大主(zhǔ)线人工智能和中特估，今年已然累(lèi)计(jì)不(bù)小(xiǎo)的涨幅。中特估(gū)这边，本(běn)月还(hái)有(yǒu)多只央企ETF等待进场，而人工智能这(zhè)边，在未有增量资金进(jìn)场的情况之下，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大(dà)跌(diē)之后，但斌(bīn)更(gèng)是罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公(gōng)募基金经理(lǐ)的难处，在业绩和(hé)投资信仰之(zhī)间无法两(liǎng)全。紧接着，炮(pào)轰当下市场(chǎng)投机之风大盛(shèng)，认为当下市场交易机(jī)制应(yīng)要有所改变(biàn)。

　　相信(xìn)，这不仅仅(jǐn)只是但总(zǒng)一个人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着(zhe)红红火火，但很(hěn)多投资者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金经(jīng)理(lǐ)更是(shì)有苦难言，市场上大热的(de)人(rén)工(gōng)智能，游资炒作的(de)“星辰大海”，根本不符合他们的(de)机构审(shěn)美。直(zhí)白点说(shuō)，市场根本就是绕着公募(mù)持仓(cāng)在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

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