公募基金一(yī)季(jì)报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金(jīn)一(yī)季报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年(nián)持有(yǒu)、易(yì)方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调(diào)整(zhěng)，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低(dī)了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮(liáng)液(yè)。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还(hái)减持了(le)香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业(yè)格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用很长一段时间来充分(fēn)观察公(gōng)司的(de)发展，等到(dào)它(tā)们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的(de)重(zhòng)要性(xìng)可能并不(bù)显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同)十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今年一(yī)季(jì)度(dù)疫(yì)情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带(dài)动(dòng)的人工智能几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不(bù)断(duàn)寻找具(jù)有良好(hǎo)投资(zī)性价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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