近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自(zì)律调查(c中国有几个党派，中国有几个党派组织há)的(de)大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自(zì)律调(diào)查，监管(guǎn)力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银(yín)行(xíng中国有几个党派，中国有几个党派组织)股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　根据(jù)建(jiàn)行(xíng)2022年年报(bào)，去(qù)年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银(yín)行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共(gòng)5家机(jī)构涉及(jí)债(zhài)券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入调(diào)查发(fā)现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的(de)现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或(huò)流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参(cān)与(yǔ)债券代(dài)持(chí)交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具发行(xíng)定价(jià)严(yán)重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管中国有几个党派，中国有几个党派组织理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期(qī)在查处(chù)四平市(shì)城市发展投资控股有限公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大(dà)额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自(zì)律处(chù)分99家（人(rén)）次(cì)，涉(shè)及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人(rén)被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来(lái)看，被通报的原因包括低(dī)价(jià)包销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工(gōng)具未按照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务融(róng)资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违背(bèi)了(le)公(gōng)平公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关(guān)业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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