芦哲 首席宏观经济(jì)学家(jiā)

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点:我们将影响青年失(shī)业率的(de)因(yīn)素(sù)拆(chāi)解为(wèi)三(sān)方面：①青年失(shī)业人口，②青(qīng)年(nián)总人(rén)口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过三因素框架(jià)，我们发现(xiàn)16-24岁(suì)失(shī)业人口的增(zēng)加不能完全解释青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的上升，更重要却被忽视的因素是(shì)青(qīng)年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力(lì)减少(shǎo)，从分母端(duān)大(dà)幅推高青年(nián)失业率。假(jiǎ)如今年3月分母端的(de)青年劳动力与2020年持平(píng)，新增约132万青年(nián)失(shī)业人口只能将(jiāng)失业率(lǜ)拉升(shēng)至(zhì)16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力(lì)的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的(de)长(zhǎng)期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率），据此可将青年(nián)失业(yè)率拆解为(wèi)青(qīng)年失(shī)业人口、总(zǒng)人口、劳(láo)动(dòng)参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来自失业(yè)增加，不(bù)要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳(láo)动力(lì)的下降，也是抬高(gāo)失(shī)业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万(wàn)，青年(nián)劳动力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总(zǒng)量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年(nián)就(jiù)业人数(shù)约为(wèi)2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因方(fāng)面，近7成青年(nián)失(shī)业(yè)者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人(rén)员接(jiē)受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到(dào)服务、知(zhī)识(shí)密(mì)集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流出的(de)青年就业主(zhǔ)要转向(xiàng)服务业。以受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年(nián)就业(yè)从知识密集程(chéng)度(dù)较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行业(yè)的青年失业情(qíng)况(kuàng)比整体失(shī)业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业(yè)复苏(sū)分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因(yīn)。经济复苏的主力是知识密集程(chéng)度较(jiào)低的(de)餐饮、零(líng)售(shòu)等服务业，而知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较高的(de)生产性服务业复苏较慢，服务业就业复苏(sū)结构的分化，带(dài)来(lái)青(qīng)年就业和25-59岁就(jiù)业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇(zhèn)的(de)人(rén)口转移也在减速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来(lái)仅仅(jǐn)三年，已经下(xià)降7.1个(gè)点。近三(sān)年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的下降主要(yào)有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳(láo)动市(shì)场(chǎng)；三(sān)是就业观(guān)念的变(biàn)化(huà)导(dǎo)致初(chū)次进入劳动市场(chǎng)时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的(de)情况下，对应青年(nián)失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前(qián)青年失业率(lǜ)的(de)一部分，另一部分则(zé)来自(zì)分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的(de)变(biàn)动可能出(chū)现以下三种情况：①青(qīng)年(nián)失业人(rén)口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青(qīng)年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人(rén)口降幅不及(jí)劳(láo)动力降幅(fú)，青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)上(shàng)升；③青(qīng)年失(shī)业人口与劳动力均在减少，失业(yè)人(rén)口降幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢(shū)。未(wèi)来失(shī)业率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务(wù)业(yè)分化(huà)未(wèi)收窄；青(qīng)年劳动(dòng)参与率出(chū)现明(míng)显下降；外(wài)需、房地产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和就业恢(huī)复(fù)偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业率的三因(yīn)素框架

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增(zēng)青年失业(yè)人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分之二(èr)接(jiē)受过(guò)大学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知(zhī)识密度从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或(huò)是一(yī)季度(dù)青(qīng)年失(shī)业人(rén)口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数据以来最高(gāo)值。在(zài)疫情影响(xiǎng)退散、经济逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调查失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年(nián)4月逆(nì)势攀升(shēng)2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重点(diǎn)研究疫情后留下的(de)“疤(bā)痕效应”如何推高青(qīng)年(nián)失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素(sù)框(kuāng)架

　　失业率滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址=失业人口/劳(láo)动力=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响(xiǎng)青(qīng)年失业(yè)率的主要(yào)是三个因素：①青年失(shī)业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化。这(zhè)三个因素均(jūn)为(wèi)城(chéng)镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都不(bù)能忽(hū)视。当我们讨论失业率时，经(jīng)常(cháng)认为(wèi)失业率(lǜ)上升(shēng)一(yī)定是失业增(zēng)加(jiā)的结果，这(zhè)个判断(duàn)对于全(quán)年龄段失业率来说并没有问题，因为我国的劳(láo)动力(lì)总量（也称经济活(huó)动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分母的变动，因为(wèi)青年(nián)劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。两次人口普(pǔ)查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万(wàn)增加到(dào)500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳(láo)动(dòng)力的0.1％，但青年(nián)失业率却从六普(pǔ)的(de)9％提高到七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就(jiù)是失业率的(de)分母在下降，16-24岁(suì)青年(nián)劳动力人口在此期间从(cóng)5481万人(rén)大(dà)幅减至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年(nián)全年(nián)龄(líng)段劳动力数量基本(běn)稳(wěn)定在7.8亿，整(zhěng)体失(shī)业率的分母(mǔ)基本不(bù)变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业率变(biàn)动的是失业(yè)人口数量(liàng)（分子），但决定青年失业率变动的却(què)是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业(yè)人员缘(yuán)于服务(wù)业(yè)复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主动辞职居多；三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人(rén)数(shù)约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计局在3月就(jiù)业数据解读时(shí)，披露了当前(qián)青年就业(yè)和失业人数的基本情(qíng)况：“初(chū)步测(cè)算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的(de)青年6418万人，主体为在校学生；参与劳(láo)动力市场(chǎng)的青年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人、失业人(rén)数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年(nián)劳动力(lì)人(rén)数与去年基本持平，今年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同(tóng)期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四(sì)个月青年失业形势好于去年同期。假设(shè)2022年(nián)以(yǐ)来青年劳动(dòng)力(lì)总量维(wéi)持在3219万，青年失业(yè)率每提高1个点，带来32万左右的新增失业人(rén)口。尽管今(jīn)年4月(yuè)青年失业率比去年(nián)同期(qī)高(gāo)2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年(nián)前四个月青年失(shī)业形(xíng)势(shì)要好(hǎo)于去(qù)年(nián)，这(zhè)与当前经济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏(zòu)来(lái)看(kàn)，受夏季(jì)毕(bì)业影响，我国青年失业率(lǜ)一般在(zài)上半年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅(fú)攀(pān)升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。一种观点(diǎn)认(rèn)为，青年群体由(yóu)于工作经验和(hé)技能(néng)相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时(shí)首当其(qí)冲。但根据月(yuè)度劳动(dòng)力调查数据(jù)，青(qīng)年失(shī)业主(zhǔ)要原因是(shì)主动(dòng)辞职，被裁(cái)员的比例(lì)明显低于35岁(suì)以上群(qún)体(tǐ)。根据(jù)《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作过(guò)的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人(rén)口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例(lì)最高是14.4％。我们(men)剔除(chú)这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一大(dà)失业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对比，裁(cái)员比(bǐ)例从(cóng)高到低(dī)依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育(yù)程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员(yuán)接受过大学(xué)教育。各年龄段失(shī)业(yè)人(rén)群中，年龄(líng)越低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过大(dà)学教育的(de)，这(zhè)一比例在其他(tā)三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度也大(dà)致类(lèi)似，青年人(rén)由于年龄限制，接受大学教育(yù)比例略低于(yú)25-34岁，整体来(lái)看(kàn)35岁以下就业人员的受教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按(àn)照接受过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服(fú)务，知(zhī)识(shí)密度从低到(dào)高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青年就业(yè)分布基(jī)本一(yī)致(zhì)。青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口呈现出行业聚集(jí)的特(tè)点，主要(yào)集中在5个大类行业，2020年占(zhàn)比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部(bù)青年失业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业(yè)也(yě)是(shì)青年(nián)就业集中的行业(yè)，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行(xíng)业来看，青年失业人口的行(xíng)业分布(bù)是由就业分布决定的，吸纳(nà)就业占比较大的行(xíng)业，往(wǎng)往也(yě)贡献了较大(dà)规(guī)模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)来自何处之前，需(xū)要(yào)研(yán)究(jiū)青年就(jiù)业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入服务(wù)业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个(gè)行(xíng)业是(shì)国(guó)民(mín)经济(jì)分类的(de)农业和(hé)工业。2010年(nián)这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人(rén)口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教(jiào)育业(yè)为(wèi)5.3％，租(zū)赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社(shè)工(gōng)为2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑(zhù)业和房(fáng)地产等其他(tā)6个服务行业吸纳青(qīng)年就业的比例(lì)均增超1个百分(fēn)点。

　　以(yǐ)受教育年限作为维(wéi)度，青年就业(yè)从(cóng)知识(shí)密集程度较低的(de)行业流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业就业人员的受教育年限，来计算(suàn)各行业的知识(shí)密集程度。有5个行业的(de)平均受教育(yù)年限在(zài)14年以上(shàng)，依次是：科学研究与技(jì)术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信(xìn)息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会(huì)工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行业是过去十年青年就业流(liú)入的(de)主要行业(yè)，吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就(jiù)业比(bǐ)例(lì)变动与行业(yè)平均受教育年限(xiàn)基本一(yī)致(zhì)，即(jí)青年就业(yè)从(cóng)知识密(mì)集(jí)程度较低的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青年(nián)失业比例（该行业的青年失业人数/青年失业总(zǒng)人数），除以各行业的青年就业(yè)比例（该(gāi)行(xíng)业的青年(nián)就业人数(shù)/青年就业总人数），来作为各行业失业(yè)率的近似替代指(zhǐ)标(biāo)。以这个(gè)指标来看(kàn)，知识密集(jí)型行业(yè)的青(qīng)年失(shī)业率大多高于全年龄段(duàn)失业率(lǜ)，如信息技术、教(jiào)育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　一季度服务业复苏(sū)出(chū)现分化。今年一(yī)季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年(nián)Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业(yè)增速均(jūn)高(gāo)于疫情前三年均(jūn)值，这三个(gè)行业一季度(dù)复(fù)苏情况较好(hǎo)；知识密集程度更高的房地产(chǎn)业、租赁和商务服务业、信息技术(shù)服务业(yè)的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从失业(yè)率的分(fēn)子端来看(kàn)，当前青年失业人员增长的症结在于服务(wù)业就(jiù)业复(fù)苏的结构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育水平的整体提高，青年就业大量(liàng)流向知(zhī)识密集型服务业，如教育(yù)、信息技术等行业。另一方面，年(nián)初(chū)疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏(sū)的主力(lì)是知识密集程度较低的(de)生活(huó)性服务业(yè)，而知识(shí)密(mì)集程度(dù)较(jiào)高的生(shēng)产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢。所以服务业就业复苏(sū)结构分化，带来的青年失业(yè)人口和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产、互(hù)联网、教育(yù)[1]等行业(yè)的(de)一季度(dù)就业尚未出现(xiàn)明显(xiǎn)改善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但对于三(sān)分之二接受过大学教育(yù)的青(qīng)年失(shī)业人(rén)口而言，这些行业的就业吸(xī)纳相(xiāng)对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的(de)分(fēn)母端是城(chéng)镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开(kāi)始(shǐ)步(bù)入人口负(fù)增长时代，城镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力可能将步入(rù)长期(qī)下(xià)降通道，这将从(cóng)分母端(duān)推(tuī)升(shēng)青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青年(nián)劳动力首先取(qǔ)决于城镇(zhèn)青年人口数量，而后者来(lái)自于两部分，一(yī)是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部(bù)分(fēn)增(zēng)量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应(yīng)的(de)出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好是建(jiàn)国以来(lái)的一轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时期，年(nián)均出生人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生(shēng)人口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也在减速(sù)。新增(zēng)城镇(zhèn)人口从2016年开(kāi)始逐(zhú)年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）均(jūn)值约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着(zhe)疫情(qíng)影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城(chéng)镇(zhèn)人(rén)口数量会(huì)较(jiào)去(qù)年有明显增长(zhǎng)，但(dàn)可能(néng)仍然较难回到十三五期间超2000万的(de)规模(mó)。当前我国城镇(zhèn)化率已(yǐ)经达到65％以上(shàng)，继续高速增长空(kōng)间有限，从乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动参与率有两个特点(diǎn)，一是低于其他年龄段群体，大部分青年在校，并未进入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)。二是近年(nián)来呈下降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预(yù)期下降。根据今年3月(yuè)统计局披露的青年就(jiù)业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两(liǎng)次(cì)人口普查时，青(qīng)年劳动参(cān)与率分(fēn)别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，该指标已(yǐ)经下(xià)降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方(fāng)面原因。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增(zēng)加了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄段(duàn)的在校(xiào)生增加了493万，年均(jūn)增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年增速(sù)。

　　二是部(bù)分群(qún)体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而(ér)退出劳(láo)动市场(chǎng)，在未来(lái)经(jīng)济和就(jiù)业好转后会(huì)回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统(tǒng)计(jì)局曾(céng)在(zài)发布会(huì)指出当(dāng)月“就业人(rén)员规模比1月份下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说明(míng)就(jiù)业(yè)形势恶化(huà)时，也(yě)会(huì)影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致初次进(jìn)入劳动市(shì)场(chǎng)时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风(fēng)气来看，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕(bì)业即(jí)进入就业(yè)市场的(de)年(nián)轻人减少，加上考研(yán)、考公(gōng)竞争激烈，发(fā)展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次(cì)就(jiù)业时(shí)间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后(hòu)，从而导(dǎo)致16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端(duān)可能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　失业(yè)人口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情(qíng)况下，对应青(qīng)年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的增加(jiā)只能解释当前(qián)青(qīng)年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到(dào)2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下(xià)三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业(yè)人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少，但(dàn)失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力降幅(fú)，青年(nián)失(shī)业率下降。

　　我们(men)认为，未来(lái)失业(yè)人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但经济(jì)复苏(sū)难(nán)以改(gǎi)变失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)下降(jiàng)趋势(shì)。青年劳动力(lì)的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业(yè)率的长期(qī)中枢。未来失业率的分母(mǔ)端(duān)可能会(huì)越来越重要(yào)，这也是(shì)人(rén)口长周(zhōu)期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　青(qīng)年失业率的(de)两个前置概念(niàn)。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人(rén)口调查(chá)失业率时，有必要明晰这(zhè)一概念的两(liǎng)个(gè)要点：一是调查失业率(lǜ)是城镇就(jiù)业范围，并非(fēi)针对全部(bù)就(jiù)业人口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就(jiù)业(yè)大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并(bìng)未包(bāo)含在(zài)内。因此(cǐ)，许多(duō)针对青年失业率的讨论(lùn)以全国青年人口数量为出发点，未区分人(rén)口总量与城(chéng)乡(xiāng)结构(gòu)的问题，有失(shī)偏颇。本篇报告如无特别说(shuō)明，各概念均是(shì)指城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分母不(bù)含没有(yǒu)劳动意(yì)愿的劳(láo)动(dòng)年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动能(néng)力(lì)，参(cān)加或(huò)要(yào)求参加社(shè)会经济活(huó)动(dòng)的人员。包括就业人员和失(shī)业人员”，因此(cǐ)没有就业(yè)意愿的劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动力(lì)。根据《2022年(nián)中(zhōng)国劳(láo)动统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就(jiù)业人(rén)口为约7.46亿，据此(cǐ)推算(suàn)城乡(xiāng)失(shī)业人口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来看，失(shī)业(yè)率(lǜ)来自(zì)全国(guó)月度劳动力调(diào)查(chá)。该项调(diào)查制(zhì)度于2005年正式实施，每年进行两次全国(guó)劳动力抽样调查，调(diào)查范围为中国大(dà)陆(lù)的城镇(zhèn)和(hé)乡村，调查对(duì)象(xiàng)为16岁及以上人(rén)口(kǒu)。2009年3月，为更(gèng)及时准(zhǔn)确反映劳动力市场变化情况，建立了31个(gè)大城市月度劳动(dòng)力调(diào)查(chá)制度。2013年(nián)4月(yuè)，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个(gè)城(chéng)市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月(yuè)度劳(láo)动力调查正式(shì)在全国范围(wéi)内开展，调(diào)查范围覆盖全(quán)国所(suǒ)有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度(dù)调(diào)查的(de)五分之一左右(yòu)。全国(guó)每(měi)月调查约12万户(hù)，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一(yī)次的人口抽(chōu)样调查样(yàng)本比(bǐ)例(lì)为1％。而每10年一次的人口普查则在长表(biǎo)部(bù)分(fēn)纳入就业调(diào)查，长表抽样(yàng)比(bǐ)例(lì)是(shì)10％左右，因而人口普查(chá)的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正，但结构数据仍(réng)会(huì)存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七普后次年的年鉴将这一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿人(rén)左右，误(wù)差(chà)约(yuē)2100万人。但结构数据(jù)的差(chà)异仍然存(cún)在(zài)。比如《2021年(nián)劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇制(zhì)造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三(sān)因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写(xiě)人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股(gǔ)份有(yǒu)限公司

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