大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了长征有多长公里 红军长征一共用了几年AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年(nián)底，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季度末，已(yǐ)经基(jī)本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合外(wài)，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏(zòu)变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配(pèi)置权重，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会，组合调整取得了(le)明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代(dài)表(biǎo)的传统实(shí)体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续(xù)性的(de)一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以(yǐ)来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的(de)电力设(shè)备(bèi)及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能长征有多长公里 红军长征一共用了几年源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单(dān)日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市(shì)值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显(xiǎn)的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束(shù)后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。长征有多长公里 红军长征一共用了几年p>

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相关板块市场情绪处(chù)于(yú)极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网(wǎng)+模(mó)式(shì)。

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