近期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已对多(duō)家(jiā)金融(róng)机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监(jiān)管力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在近期(qī)持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通过做市敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代持利(lì)率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买(mǎi)卖(mài)或做市等(děng)方式参(cān)与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融(róng)资工具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因违规(guī)收(shōu)取发行人大额(é)财(cái)务(wù)资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光(guāng)大证券、富(fù)国资(zī)产管(guǎn)理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机(jī)敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看(kàn)，被(bèi)通报的(de)原因包括低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按(àn)照发(fā)行文件约定(dìng)开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务(wù)融资(zī)工具(jù)挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业务(wù)过程中，务(wù)必(bì)牢(láo)固(gù)树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规(guī)则要求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协(xié)会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零(líng)容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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