金融界5月(yuè)5日消息 央行(xíng)、香港证券及期货(huò)事务监(jiān)察委(wěi)员会、香港金融管理局(jú)即(jí)将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市场互联互(hù)通(tōng)合作(zuò)。北向互换通(tōng)下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投资(zī)者(zhě)通过北向互换(huàn)通开(kāi)展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿(yì)元，后续(xù)可(kě)根据市(shì)场情(qíng)况适时(shí)调(diào)整(zhěng)额度。

　　全(quán)文如下：

　　中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行(xíng)、香港证券及期(qī)货事务监察委员(yuán)会、香港金融管(guǎn)理局即将正式启动(dòng)香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合(hé)作

　　为促进内地(dì)与香港金融衍生(shēng)品市场(chǎng)的协同发(fā)展，构建高水(shuǐ)平(píng)金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银(yín)行（以下(xià)简称人民银行）、香港证券及期货(huò)事务监察(chá)委员会（以下简称香(xiāng)港证监会(huì)）、香港金融(róng)管理局(jú)（以下简称(chēng)香港金管(guǎn)局）发布联合公告，同意中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)（全国银(yín)行间同业拆(chāi)借(jiè)中心(xīn)）（以下简(jiǎn)称外汇(huì)交易中心）、银行间市(shì)场清算(suàn)所股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司（以下简称上海清(qīng)算所(suǒ)）和香港场外结算(suàn)有限公司（以下简称场外结(jié)算公司）开展香港与内地利率互换市场互联(lián)互通合作（以下(xià)简称“互换通”），初(chū)期先行开(kāi)通(tōng)“北(běi)向互换(huàn)通”，香港及其他国家和地(dì)区的境外投资(zī)者可通过两地基(jī)础设施互联互通参与内地银行间金融(róng)衍生品市场。自联合公告发(fā)布(bù)以来，“互换通”的各项(xiàng)准(zhǔn)备工作(zuò)进展顺(shùn)利，“北(běi)向互换通(tōng)”下的交易(yì)将于(yú)2023年5月15日(rì)启动(dòng)。为便(biàn)于“北向(xiàng)互换通”的(de)顺(shùn)利推出(chū)，现(xiàn)就有(yǒu)关事宜说明如下(xià)：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关(guān)交(jiāo)易及结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易品种为利率互换(huàn)产品，报价、交易及(jí)结(jié)算(suàn)币种为人(rén)民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的(de)境内投资者（即互换通报价商(shāng)）需与外(wài)汇交易中(zhōng)心签署报价商(shāng)协议，并为上(shàng)一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水海清(qīng)算所利(lì)率互换(huàn)集中清算业务(wù)的清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境外投资者(zh一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水ě)为符合人民银行要求并(bìng)完(wán)成内地银(yín)行(xíng)间债券市场准入备案的境外机(jī)构投资者，并经外(wài)汇(huì)交易(yì)中心(xīn)开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易权(quán)限。拟申请开(kāi)通“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交易(yì)权限的境外投(tóu)资者需同时申请成(chéng)为场外(wài)结(jié)算公司的清算(一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水suàn)会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇交易中心与人(rén)民(mín)银行认(rèn)可(kě)的境外(wài)电子(zi)交易平台互联提供(gōng)交易服(fú)务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所和(hé)场外结算(suàn)公司建立(lì)中央对手(shǒu)方清算(suàn)机构互联互通，共同(tóng)向境内(nèi)外投资者(zhě)提供清算(suàn)、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度(dù)：初期(qī)，全部境外投资(zī)者通过“北(běi)向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差(chà)后的名义本金净额每(měi)日不超(chāo)过人(rén)民币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清(qīng)算(suàn)所与场外结算公司针对(duì)双(shuāng)方清算所之间的风险敞(chǎng)口建(jiàn)立“互换通”资源池(chí)。初期，上(shàng)海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞口设(shè)定(dìng)上(shàng)限不超过人民币40亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监(jiān)会和香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉(shè)及的跨境监(jiān)管合作原则(zé)和具体(tǐ)安排达(dá)成(chéng)共识，并签(qiān)署了《关于内地-香(xiāng)港(gǎng)债券(quàn)及衍(yǎn)生品市场(chǎng)相关事(shì)宜(yí)的谅解备(bèi)忘(wàng)录》。备忘录健全了两地监管(guǎn)机构在债券及(jí)衍生品市场方面的监(jiān)管合作安排和联络协商机制，共同维护“互换通(tōng)”的正常运行、金融市(shì)场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交易(yì)中心、上海清算所和场(chǎng)外(wài)结算公司应当依法履行“互换通”下的各(gè)项职责，组(zǔ)织市场各方有(yǒu)序开展“北向互(hù)换通”业务。清(qīng)算会员应(yīng)当(dāng)遵(zūn)守相关监管规定及业(yè)务规则，加强内部控(kòng)制，防范和控(kòng)制风(fēng)险(xiǎn)，做好投资者教育和服务，切实维(wéi)护(hù)投资者合法权益(yì)。投资者应当充分了(le)解两地(dì)市场法律法(fǎ)规、业务规则和(hé)实践操作的差异，评估(gū)和控制风险(xiǎn)，理性开展相关投(tóu)资。

　　市(shì)场各(gè)方应进一(yī)步做好准备工作，确(què)保(bǎo)“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的(de)投资者可联系外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)、场外(wài)结算公司为参与(yǔ)做(zuò)准备。

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