今年(nián)AI波澜壮阔的大(dà)行情之(zhī)下，引发(fā)了全(quán)行业所有基金经理关注，而公募(mù)基(jī)金2023年一季报揭开了(le)基金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡(cài)嵩(sōng)松所管理的诺安积(jī)极回报基金(jīn)，一季度主要投资在人工(gōng)智能、算法(fǎ)、应用、算力端(duān)等(děng)领域，因(yīn)抓(zhuā)住(zhù)了市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最(zuì)领先的主动权益基金(jīn)。同时，较好(hǎo)的业(yè)绩(jì)也让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也(yě)吸引了多(duō)位明星基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季度在人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人(rén)工智(zhì)能

　　开年以来(lái)，计算机行业(yè)在人工智能(néng)板块的带(dài)动下(xià)，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路(lù)领跑，诺安基(jī)金蔡(cài)嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理的诺(nuò)谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里安积极(jí)回报(bào)成为(wèi)2023年表现最强的主动权益(yì)基金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来(lái)最强的(de)产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持(chí)续迭谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里代，到各种应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自身业务(wù)的(de)人工智(zhì)能领(lǐng)域的研究，在股价飞涨的背后，是相关(guān)公司(sī)在产(chǎn)业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安积极回报基金一季度主要投资在(zài)人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域(yù)，算(suàn)法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回(huí)报的持(chí)仓(cāng)看，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股进行了(le)较(jiào)大幅(fú)度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍(réng)出现在其前十大重仓股之列(liè)外，其他(tā)重仓股全(quán)部换，新进了(le)长川科技(jì)、华海清科(kē)、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息(xī)、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在(zài)2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科(kē)、拓(tuò)荆(jīng)科技、江波龙等年(nián)内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并(bìng)没(méi)有保持去年底的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性(xìng)水平。去年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水(shuǐ)平，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末(mò)，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一(yī)只(zhǐ)基金诺安成长并(bìng)没有太大变化，前十(shí)大重仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一季报中写道(dào)，主要布局芯片板块，在(zài)当前(qián)的市场位(wèi)置，迎接即将(jiāng)到来的科技(jì)大(dà)行情。

　　他还谈及(jí)芯片(piàn)板块的两大细分领域(yù)，在一季度(dù)都(dōu)到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年(nián)四季度开启的(de)芯片产业下行周期(qī)，随着(zhe)疫(yì)情落下帷幕，在(zài)今年一(yī)季度(dù)拐(guǎi)点(diǎn)将至(zhì)。产(chǎn)业端一季度库存水平(píng)接近正常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突(tū)飞(fēi)猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。海外(wài)引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力(lì)几(jǐ)何(hé)级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯片(piàn)需求的(de)重要(yà谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里o)增长(zhǎng)。新(xīn)需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前(qián)到来。

　　另外(wài)一个(gè)重要(yào)板块是(shì)芯片设备(bèi)材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美(měi)国(guó)半导体出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施(shī)压(yā)之后，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩(kuò)产(chǎn)成熟制(zhì)程(chéng)，另(lìng)一方面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美(měi)国的制裁(cái)对我国先进制程的扩产造(zào)成了(le)一定的影响，但是另外一个(gè)角度看，芯片设备(bèi)的国产化率却(què)取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶圆(yuán)扩(kuò)产处于下行周期的大背景下，国产替代(dài)进(jìn)程加速对(duì)设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩(jì)一路领(lǐng)跑，冠(guān)军(jūn)基金的规模也出现(xiàn)迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益基金。这一业绩(jì)还是受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领(lǐng)域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一(yī)路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去(qù)年底的(de)规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规模(mó)暴涨(zhǎng)更多来(lái)自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基金(jīn)的(de)话题也(yě)屡(lǚ)见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基(jī)金(jīn)在一季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩(jì)超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴(bào)增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管(guǎn)理基金的总(zǒng)规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿(yì)基金经理俱乐(lè)部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球(qiú)基金(jīn)分管投(tóu)研的副总，市场上管理规模(mó)超(chāo)过(guò)700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一(yī)季度调(diào)仓换股方向也受到(dào)市场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最(zuì)新一季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一季(jì)度主要对对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)了(le)挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润(rùn)基金一季度新(xīn)进(jìn)了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海(hǎi)康威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技术应(yīng)用于设(shè)备检(jiǎn)测(cè)、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录(lù)表》中，海康(kāng)威视表示，AI技(jì)术对海康(kāng)威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科(kē)技(jì)主营业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解(jiě)决(jué)方(fāng)案，目前主(zhǔ)要(yào)产品(pǐn)包括内存接口等。晶(jīng)晨股份也是全(quán)球布局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模(mó)块(kuài)供(gōng)应(yīng)商(shāng)。截(jié)止4月21日，中际旭(xù)创(chuàng)今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在(zài)积极加(jiā)仓，仅一(yī)个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个股在(zài)一季度(dù)退出兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可(kě)投(tóu)港股的兴全合(hé)宜基金(jīn)在一季度(dù)除了加仓半(bàn)导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一(yī)季报中(zhōng)表示(shì)，随着各种风(fēng)险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能(néng)源(yuán)板块指数(shù)上涨较多，A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计(jì)算机、大(dà)众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心(xīn)竞争力在当(dāng)年弱(ruò)市环(huán)境下斩获超47％的收(shōu)益，让(ràng)招商基(jī)金朱红裕成(chéng)为市场备受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披露(lù)揭(jiē)开(kāi)了朱(zhū)红裕的投资思路和路径(jìng)。从股票持仓(cāng)来看，一季度(dù)末该(gāi)基金(jīn)股(gǔ)票市(shì)值占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处(chù)于该基(jī)金成立以(yǐ)来的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比(bǐ)例(lì)有(yǒu)所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆(lù)、中国(guó)香港股票市值(zhí)占基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力(lì)配置(zhì)来看，重(zhòng)点布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美(měi)的集(jí)团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕(yù)整体(tǐ)做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务(wù)、中国民航信息网络(luò)、安琪(qí)酵母新进前十大重仓股之列，通(tōng)威股份(fèn)、希望教(jiào)育、中航光电(diàn)则退出前十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初(chū)期(qī)，我们基于对(duì)经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度相(xiāng)对(duì)较高(gāo)的部分制造业，增持了计算机、大众消费(fèi)品等行(xíng)业，同时，我(wǒ)们亦在一(yī)季度末期逐步逢低增(zēng)持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐点的物业及(jí)计算(suàn)机(jī)等(děng)公(gōng)司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造(zào)了一(yī)定的超额收益(yì)，但市场的博弈程度(dù)超出了我(wǒ)们的预期(qī)，导致对部分行业的定价出(chū)现了较为显著的偏(piān)离。我(wǒ)们将基于中(zhōng)长期的行业研究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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