财联社5月18日讯（编辑 史正丞(chéng)）距离瑞(ruì)士政府撮合瑞银与(yǔ)瑞信(xìn)合并近两个月后，与这次事(shì)件有关的一个重要问(wèn)题终于尘埃落定(dìng)：瑞(ruì)信AT1债券的减(jiǎn)记无法触发CDS（信贷违约掉期）的赔(péi)付。

　　负责欧洲、中东和(hé)非洲(zhōu)地区(qū)的信贷(dài)衍(yǎn)生品决定委(wěi)员会（EMEA CDDC）周三(sān)在(zài)官网发布公告称，由(yóu)11家买方机构(gòu)、卖(mài)方银行和(hé)做市商组成的(de)委(wěi)员会一致投票通过了(le)上述决(jué)议(yì)。值得(dé)一提的是，瑞信本来也是EMEA DC的一员(yuán)，但没(méi写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语)有(yǒu)出现在(zài)投(tóu)票的清(qīng)单上(shàng)。

　　具(jù)体来说，提(tí)出这个问(wèn)题的市场参与者(zhě)认为(wèi)，AT1债券应该与CDS合约所(suǒ)依(yī)据的参考(kǎo)债券（次级(jí)债）具(jù)有(yǒu)同(tóng)等地位，并(bìng)以一份2020年到期(qī)的瑞(ruì)信英镑次级债作为(wèi)标准参(cān)考(kǎo)债务。

　　对(duì)此，委员会首先一致裁定，并没有发(fā)生“政府(fǔ)干(gàn)预的信(xìn)贷事件”。此外(wài)，根据AT1债券文(wén)件中的排名条款和担保条件(jiàn)，次(cì)级债(zhài)的(de)持有(yǒu)人是(shì)相较(jiào)于AT1债(zhài)券的优先债权人。同时在2014年的文(wén)件中，也为(wèi)AT1债券(quàn)定义了“排除义务”。周三的文件中，决策委员(yuán)会没有对AT1债券是否构成(chéng)借款(kuǎn)资金做出(chū)任何决定。

　　在3月中旬的(de)紧急交易中，瑞士监管机构FINMA将(jiāng)近(jìn)170亿美元(yuán)的瑞信(xìn)AT1债(zhài)券全额(é)减记，此举(jǔ)也引发了(le)大量此类债券持有人的诉讼。一些(xiē)投机者(zhě)也(yě)在市场(chǎng)上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定此举构(gòu)成CDS赔付。

　　作为金融(róng)市场较为常见的金(jīn)融衍生品(pǐn)，信贷(dài)违(wéi)约掉期的作(zuò)用是(shì)在信(xìn)贷(dài)事件（违约、重组、破(pò)产(chǎn)等）后，CDS的买方(fāng)可以(yǐ)向卖方索赔，索赔的(de)金额通常等于参考资产的面(miàn)值(zhí)减(jiǎn)去(qù)违(wéi)约后的(de)市场价值。各(gè)个区域的信贷衍(yǎn)生品决定委员(yuán)会(huì)，负责决定在这(zhè)个地区是(shì)否发生了信贷衍生品合约中定义的信贷事件。

　　根(gēn)据存管信托和清(qīng)算公司（DTCC）的数据，截至今年3月，与瑞信集团债务相关的(de)CDS名义总量超过190亿美元，不过DTCC的数据(jù)并未(wèi)区分优(yōu)先级债务和次级(jí)债CDS。

　　恰好也在本(běn)周，瑞银公(gōng)布(bù)了接手(sh写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语ǒu)瑞信的最新评估(gū)。在本周二(èr)提交给美国SEC的监管(guǎn)文件(jiàn)中，瑞银表示紧急(jí)接手瑞信(xìn)预计将造成170亿美元(yuán)的损失，其中(zhōng)有40亿美元为(wèi)潜(qián)在的诉讼和罚款支(zhī)出。不过这部分(fēn)的损失将会(huì)由一笔“负347.77亿美元(yuán)”的(de)商誉覆(fù)盖(gài)，意味着收购资产的价(jià)格（30亿瑞郎）远远低于资产的实际价值。

　　这份文件(jiàn)同样显示，从(cóng)去年10月开始(shǐ)，瑞银的战略委员会就已经开始评估(gū)瑞信的状况(kuàng)，并在今(jīn)年(nián)2月得出“不宜收购(gòu)”的决定，但最后仍在瑞士(shì)政府的要(yào)求下出手。

　　瑞银也在上(shàng)周宣布，瑞信CEO乌尔里奇·科(kē)纳(nà)将在(zài)合并交易完成后(hòu)加入瑞银集团(tuán)的董事(shì)会，同时在(zài)“可预见的(de)未来”，瑞信(xìn)的品牌仍将(jiāng)独立(lì)运营(yíng)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语