公募基金一季报募集(jí)披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方(fāng)达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了(le)高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了(le)调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年(nián)一(yī)季度均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益，基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期(qī)内基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观察公司(sī)的(de)发展，等到它们(men)用(yòng)事实证(zhèng)明自己的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价(jià)值投资的(de)优势之一在于(yú)可(kě)积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的(de)最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一(yī)季(jì)度(dù)A类和C类(lèi)份额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股票(piào)，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济(jì)运(yùn)行正(zhèng)常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布的社融(róng)和(hé)地(dì)产(chǎn)数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了(le)继(jì)续关(guān)注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得(dé)更(gèng)加优秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不(bù)必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据(jù)，多(duō)看看微观(guān)企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约(yuē)定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)。”刘彦(yàn)春(chūn)进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴(xīng)全合(hé)润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资(zī)性(xìng)价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。

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