昨夜(yè)，据路透社最新报道(dào)，知情人士透露，美国(guó)总统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务(wù)上限达成协(xié)议(yì)，双(shuāng)方在可自由支配(pèi)开(kāi)支方面的分歧(qí)仅(jǐn)为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和(hé)另(lìng)一名了解(jiě)谈(tán)判(pàn)情况的人士称，最终可能(néng)达成的不(bù)会是一(yī)份长达数百页、可能需要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个(gè)关键数(shù)字的精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判(pàn)代表将(jiāng)敲定可自由支(zhī)配(pèi)开支的最高限额(é)，包括军(jūn)费开(kāi)支，但(dàn)让议员(yuán)们在未来几(jǐ)个(gè)月(yuè)通过(guò)正(zhèng)常的(de)拨款程序(xù)敲定住(zhù)房和教(jiào)育等类别的细节。根据(jù)美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出(chū)总额的(de)27％。其(qí)中大(dà)约一半用于国防(fáng)，一些议员表示不应该(gāi)削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个(gè)月来首次面对面(miàn)会议(yì)不太(tài)可(kě)能采(cǎi)取新的(de)措(cuò)施。当前的(de)任(rèn)务是监控市场(chǎng)形势并(bìng)及(jí)时作出(chū)反应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是(shì)平(píng)衡价格，以确保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布伦特(tè)原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了(le)市场(chǎng)对全球(qiú)宏观经(jīng)济形(xíng)势的评估。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油(yóu)价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据(jù)显示，交易员们完全押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效联邦基(jī)金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这(zhè)代表市场认为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消(xiāo)化了约(yuē)14个基点(diǎn)的加(jiā)息预期，由于美(měi)联(lián)储加息(xī)规模(mó)通(tōng)常都是25个基(jī)点的倍(bèi)数，这代表6月加(jiā)息25个基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止步(bù)三(sān)日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中和收盘(pán)历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一(yī)步(bù)之遥，有望成为全(quán)球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达(dá)市值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达(dá)创美(měi)股史上最大(dà)单日市值增长(zhǎng)马美如简介规(guī)模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业务划分(fēn)，英伟达(dá)数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要(yào)的(de)数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计(jì)第二(èr)财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿(yì)美(měi)元(yuán)左右，较(jiào)市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这(zhè)一(yī)极(jí)度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生(shēng)产极度复杂的(de)人工智能计算任务所(suǒ)需(xū)的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯(xīn)片领域占据主导地(dì)位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合(hé)AI训(xùn)练和运行机器学(xué)习软件(jiàn)，这也是支持Op马美如简介enAi旗(qí)下火爆(bào)全球的(de)ChatGPT的最(zuì)关键底层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来(lái)，黑色(sè)商品在(zài)经历短(duǎn)暂(zàn)反弹(dàn)后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中(zhōng)心黑(hēi)色高级(jí)研究员黄科在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，近期(qī)黑色系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏观和产(chǎn)业共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美(měi)国两党对于(yú)政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截止日(rì)期(qī)临(lín)近，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会(huì)议纪要来(lái)看，不(bù)能排除接下来继(jì)续加息的(de)可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公(gōng)布(bù)的社融和固定资产(chǎn)投资(zī)等经济数据(jù)略低于市场，市场担心(xīn)经济(jì)复苏的后劲不足，也(yě)导致与国(guó)内经济状况关联性较强的黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利(lì)多因素(sù)。黄科表示，从现货(huò)市场表现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着(zhe)成本端原料(liào)价格的(de)大幅(fú)回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很强的减产动(dòng)力(lì)。在行业利(lì)润尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复产的情(qíng)况(kuàng)下，本(běn)周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及(jí)原料(liào)成本(běn)持续下移(yí)导致(zhì)钢(gāng)价下(xià)方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当前(qián)国内(nèi)钢(gāng)材需求也已临近(jìn)淡(dàn)季(jì)，在需(xū)求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格(gé)不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑(hēi)色系(xì)商品市(shì)场整(zhěng)体陷(xiàn)入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游(yóu)需求(qiú)恢(huī)复距离此前预期有较(jiào)大(dà)差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对(duì)下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口(kǒu)规(guī)模又(yòu)出现明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中(zhōng)的下(xià)半年的(de)粗(cū)钢产量平(píng)控政策也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面临的(de)问题来(lái)看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问题：一是高炉(lú)减产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有限，当前(qián)内需虽(suī)然未见好转，但(dàn)今年以来表(biǎo)现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未(wèi)能如期(qī)出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中已有体现(xiàn)，从(cóng)后(hòu)期市(shì)场表现来看(kàn)，钢(gāng)材需(xū)求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出(chū)口一(yī)旦转(zhuǎn)差(chà)，则(zé)板材(cái)供应压(yā)力会明(míng)显增加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的(de)政策不及预(yù)期后，国内下一个相(xiāng)对(duì)重(zhòng)要的政(zhèng)策(cè)时点可能在7月的半年(nián)度经济数据公(gōng)布后，在此之前(qián)，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供(gōng)应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均(jūn)出(chū)现下降。不(bù)过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价格止跌(diē)，从成本(běn)端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的(de)减产行动(dòng)，从而改善市(shì)场对于后(hòu)期(qī)供(gōng)需平衡的预(yù)期。不过(guò)马美如简介，从目前(qián)情况来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭(tàn)市场(chǎng)情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整体易(yì)跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的(de)市场供需(xū)格局(jú)，与成本(běn)塌陷叠加造成(chéng)的负向循环(huán)，或(huò)将令铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系(xì)商(shāng)品价格惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期(qī)货价格(gé)大幅下探之际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀(pān)告(gào)诉(sù)记者，螺纹钢现货目前(qián)回归(guī)2020年疫(yì)情初(chū)期的价格(gé)区间有利(lì)于行业供需加快调整(zhěng)，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面(miàn)和市(shì)场(chǎng)力量的(de)供(gōng)应压减(jiǎn)速度加快、稳经济(jì)政策效果(guǒ)或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材(cái)出口再上台阶等(děng)因素，未来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至今年(nián)4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)之(zhī)前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库(kù)存(cún)整(zhěng)体较低，因此在(zài)后续进入减产期(qī)间后，钢(gāng)材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激(jī)补(bǔ)库，并带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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