看看(kàn)周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的(de)分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的(de)经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者(zhě)至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集(jí)体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一(yī)度较(jiào)日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持(chí)继(jì)续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至(zhì)创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库(kù)存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？等同(tóng)比价(jià)格(gé)变(biàn)化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调(diào)查报arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个(gè)地区持(chí)续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油(yóu)近(jìn)月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂(niè)波(bō)表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市(shì)场(chǎng)预期(qī)经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态(tài)，油(yóu)脂实(shí)际(jì)消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通(tōng)常是(shì)需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，当前(qián)国内库(kù)存(cún)较高，产区(qū)库存(cún)较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于(yú)国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格(gé)再(zài)度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区(qū)三级(jí)菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负转正(zhèng)后(hòu)，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来(lái)看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会(huì)维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大(dà)。此外(wài)，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应(yīng)或(huò)者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还(hái)在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部(bù)分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位(wèi)，预(yù)计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈(chén)，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替(tì)代(dài)正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态(tài)谨慎。arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基(jī)本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变(biàn)化和(hé)需求(qiú)预(yù)期(qī)都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一段时间三(sān)大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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