市场再迎来风险管(guǎn)理新利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即(jí)。

　　5月(yuè)12日(rì)证监(jiān)会宣布，为健全多层(céng)次(cì)资本(běn)市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定(dìng)性(xìng)都将有所提(tí)升(shēng)，更多吸(xī)引(yǐn)资金入(rù)市，也能(néng)更好地服(fú)务于科创板上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性(xìng)调整为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监(jiān)管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的(de)场(chǎng)内期(qī)权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推(tu为什么懂手机的人都不用华为ī)进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市(shì)，对(duì)促进科创板企业进一步发(fā)挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于(yú)科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)研发(f为什么懂手机的人都不用华为ā)，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试(shì)示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易(yì)方达上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市(shì)场对风险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股面(miàn)临的价格波(bō)动更(gèng)大，因此，随着市(shì)场体量(liàng)不断扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给投(tóu)资(zī)者提供(gōng)更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具(jù)，使得投资者更有效率管理风险的同时，能(néng)够有更多的时间和精力去关(guān)注标(biāo)的(de)对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学(xué)院(yuàn)教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量(liàng)将有所(suǒ)扩大(dà)，提(tí)供更好的流动性，市(shì)场稳定性提升(shēng)；也将为市场(chǎng)带来更多的(de)增(zēng)量资(zī)金(jīn)，更好(hǎo)地服(fú)务科创板上市企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。截至目前(qián)，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速度加快(kuài)。在去年，就(jiù)有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证(zhèng)100ETF期权。

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